Jos sijoittajat ajattelivat he löysivät jalansijansa epävakailla osakemarkkinoilla Capitol Hillin uusi vero-, ilmasto- ja terveydenhuollon menolasku saattaa saada heidät yrittämään uudelleen vakauteensa.
Laki hyväksyttiin edustajainhuoneessa perjantaina 220-207:ssä äänestää senaatin hyväksymisen jälkeen viime viikonloppuna. Nyt lakiesitys odottaa presidentti Joe Bidenin allekirjoitusta, ja hän on ilmaissut tukensa.
Lakiesitys energia- ja ilmastopainotteinen
ICLN,
Kannustimet sisältävät alennuksia ja verohyvityksiä, jotka vaikuttavat suoraan kotitalouksiin. Ne käsittelevät lämpöpumppuja, laitteiden tehokkuutta, aurinkopaneeleja ja sähköajoneuvoja ja enemmän.
Inflation Reduction Act investoi 300 miljardia dollaria alijäämän vähentämiseen ja 369 miljardia dollaria energiaturva- ja ilmastonmuutosohjelmiin seuraavien 10 vuoden aikana, ja sen ennustetaan vähentävän hiilidioksidipäästöjä noin 40 prosenttia vuoteen 2030 mennessä.
Jos lakiehdotuksesta tulee laki, sijoittajat voivat nopeasti havaita joitain siihen liittyviä vaikutuksia. Esimerkiksi, katso pop aurinkoenergiaosakkeissa, sähköajoneuvojen valmistajissa ja polttokennoyhtiöissä maanantaina, päivä senaatin demokraattien jälkeen ohjasi laskun läpi tuossa istuntosalissa äänin 51–50, mikä edellyttää varapresidentti Kamala Harrisin tasatuloksesta eroavaa ääntä.
Muita tuloksia voi olla vaikeampi nähdä, kuten mahdollinen alimman linjan vetäminen uudesta vähintään 15 prosentin yhtiöverokannasta.
Yritysveron alimmalla tasolla ja 1 %:n osakkeiden takaisinostoverolla olisi "minimaalinen vaikutus" tulosodotuksiin, Citi
C,
huomio ennuste maanantaina. Lisää Federal Reserve koronnousut, inflaation vero ja potentiaalinen taloudellinen hidastukset ovat edelleen isompi tarina, Citi analyytikot totesivat.
Silti on syytä tietää lain vaikutukset – jonka nimitys on demokraattien inflaation vähentämislaki on tuomittu republikaanien keskuudessa niin epätodennäköistä, että se osoittautuu oikeaksi - koska se odottaa Bidenin allekirjoitusta.
Inflation Reduction Actin 1 %:n vero osakkeiden takaisinostoista
Osakkeen arvon nousun myötä yritykset palkitsevat osakkeenomistajia osakkeiden takaisinostoilla ja osinkojen maksulla. Verolaki käsittelee näitä lähestymistapoja eri tavalla. Osinkoa saavan sijoittajan on maksettava tuloistaan veroja. Hyväksyttyjen osinkojen osalta se olisi 15 % vero sinä vuonna monille ihmisille. Toisin sanoen, ellei osakkeita pidetä verovelvoitteisella tilillä, kuten 401 (k).
Osakkeiden takaisinosto on monimutkaisempaa ja poliittisesti raskaampaa.
Kun yritykset ostavat takaisin oman pääomansa, se voi nostaa osakkeen hintaa korkeammalle, kun liikkeessä olevia osakkeita pienennetään - ja kriitikot sanovat takaisinostot ovat epäreilua toimintaa vaikka niistä on tullut yhä suositumpia.
Osakkeiden takaisinostot ovat lähes 800 miljardia dollaria viime vuoden noin 1.2 biljoonan dollarin ennätyksen jälkeen. Kriitikot väittävät Yhdysvaltalaiset yritykset käyttivät vuonna 2017 republikaanien verolain uudistuksen etuja pääasiassa osakkeiden takaisinostoon johtajien ja muiden sisäpiiriläisten suhteettomaksi hyödyksi sen sijaan, että he investoisivat yrityksiinsä tai palkkaisivat lisää työntekijöitä.
Osakkeenomistajille ei ole verotapahtumaa korkeamman hintaluokan osakkeille ennen kuin he myyvät ja maksavat myyntivoittoveron. Jos osakkeet myöhemmin peritään ja uusi omistaja lopulta myy, he voivat ohittaa suuren määrän mahdollisia veroja "asennusperusteen" kautta, joka sitoo uudelleen myyntivoittoverojen lähtökohdan.
Syötä uuden lain mukainen osakkeiden takaisinostovero, joka verottaa yrityksiä 1 % ostettujen osakkeiden arvosta.
"Pienen 1 prosentin takaisinostoveron määrääminen on kohtuullinen tapa kompensoida osan veroetuista", verrattuna osinkojen maksuun, sanoi Thornton Matheson, Tax Policy Centerin vanhempi tutkija. Silti Matheson totesi: "Se on todella osakkeenomistaja, joka kantaa taakan."
Se voi tapahtua kahdella tavalla, hän selitti. Se saattaa saada yritykset liikkeelle enemmän osinkoja takaisinostojen sijaan, mikä jättäisi verovelvollisuuden sijoittajille. Tai jos yritykset jatkavat takaisinostoa, takaisinostettu määrä on 99 prosenttia siitä, mitä se olisi ollut, koska yritysten on nyt maksettava 1 prosentin veroleikkaus, Matheson huomautti.
Takaisinostoihin sovellettaisiin yhden prosentin veroa 1 alkaen.
Mutta se on 1 % vero – joka tuli esiin, kun senaattori Kyrsten Sinema, Arizonan demokraatti, torjui korkotulon porsaanreiän sulkemisen hedge-rahastojen ja pääomasijoitusrahastojen johtajien kaltaisten veronmaksajien haitaksi – riittääkö siirtämään yrityksiä pois ostoista kohti enemmän osinkoja? Douglas Feldman epäilee.
”Yhden prosentin vero hidastaa joitakin osakkeiden ostoja. Mutta en ole varma, että se on tärkeä asia, sanoi Feldman, sijoitusjohtaja Stashista, uudemmille sijoittajille suunnatusta pankki- ja sijoitussovelluksesta.
"Paljon voimakkaampi osakemarkkinoiden suorituskyvyn ajuri lyhyellä ja keskipitkällä aikavälillä" ovat korot, inflaatio ja taloudelliset olosuhteet, Feldman totesi Citi analyytikot. "En usko, että yksi prosentti verosta on tarpeeksi suuri pysäyttämään takaisinostot tai siirtämään [osakkeenomistajien tuoton painotus] takaisinostoista osinkoihin."
Inflaation alennuslain 15 %:n vähimmäisveron ymmärtäminen
Paperilla yhtiöverokanta on 21 %. Mutta kriitikot, Biden heidän joukossaan, ovat jo pitkään sanoneet, että yritykset käyttävät verolain säännösten ja poistojen tiukkoja supistaakseen verolaskunsa huomattavasti alle sen.
Ainakin 55 suuryritystä ei maksanut yhteisöveroa vuonna 2020, tutkijoiden mukaan vasemmistolaisen vero- ja talouspolitiikan instituutissa, joka tarkasteli julkisesti saatavilla olevia taloudellisia tietoja.
Demokraateille suojakeino on vaihtoehtoinen 15 prosentin vähimmäisvero sellaisen yrityksen "kirjatuloista", jonka voitto on vähintään miljardi dollaria kolmen vuoden keskiarvolla.
Kirjatulot ovat tilinpäätöksessä, jonka yritykset tuottavat sijoittajayleisön nähtäväksi ja tarkastettavaksi. Kirjatulot voivat poiketa verotettavasta tulosta johtuen eri raportointistandardeja kullekin.
Se on yksi osa mahdollisesti tulevista ongelmista, sanoi Will McBride, liittovaltion vero- ja talouspolitiikan varapresidentti oikealle suuntautuvasta Tax Foundationista. Miljardin dollarin kynnys voisi antaa yrityksille vahvan kannustimen säätää ja mukauttaa kustannus- ja voittoraportointiaan välttääkseen tai minimoidakseen altistumisen verolle.
"Heidän tilinpäätösten arvon alentaminen tulee olemaan erittäin kallista" suurille ja pienille sijoittajille, jotka yrittävät tehdä päätöksiä tilinpäätösten perusteella, McBride sanoi. Lisääntynyt monimutkaisuus voi myös päättyä epätasaisiin tuloksiin, jotka osuvat joihinkin sektoreihin kovemmin kuin toisiin.
"Yrityksillä on jonkin verran joustavuutta tuotto- ja kuluerien raportoinnissa, ja siltä osin kuin se vaikuttaa niiden kirjanpitoverovelvollisuuteen, yritykset voivat vastata muuttamalla tilinpäätöksessään raportoituja tietoja", hän sanoi. "Tutkimukset osoittavat, että näin yritykset tekivät viimeksi, kun tällainen vero perittiin 1980-luvun lopulla."
Kun tämä lakiesitys alkoi käsitellä kongressissa viime kuussa, American Institute of CPAs kertoi lainsäätäjille, että vähimmäisvero "rikkoo monia hyvän veropolitiikan osia ja voi johtaa tahattomiin seurauksiin, joita on harkittava huolellisesti".
Organisaatio jatkoi toteamalla, että "julkispolitiikan verotustavoitteilla ei pitäisi olla roolia kirjanpitostandardeihin tai niistä johtuvaan taloudelliseen raportointiin."
UBS:n maanantain tiedotteen mukaan osakekurssien kolhut olisivat vähäisiä. "Veroilla olisi hyvin pieni 1 %:n jarrutus S&P 500:aan
SPX,
Osakekohtainen tulos, vaikka jotkin yritykset vaikuttavat enemmän kuin toiset", huomautuksessa todetaan.
Se on lähellä Goldman Sachsia
GS,
arvioita. Se sanoi, että vähimmäisvero ja takaisinostot vähentäisivät S&P:n osakekohtaista tulosta kokonaisuudessaan 1.5 prosenttia, mutta lasku saattaa olla syvempää sellaisilla aloilla, kuten terveydenhuolto ja tietotekniikka, jotka toimivat alhaisemmilla efektiivisillä veroprosenteilla.
Advanced Micro Devices
AMD,
Nvidia
NVDA,
ja Ford
F,
olivat niiden 102 yrityksen joukossa, jotka voisivat olla ehdokkaita lisäämään verovelvollisuutta UBS:n strategiarvostelu.
Voisiko inflaation alentamislain vihreän energian painopiste kasvattaa sijoitussalkkua?
Maanantaina yritykset ja ETF:t puhtaan energian sektori hyppäsi senaatin lakiesityksen jälkeen täynnä monia anteliaasti verohyvityksiä asunnonomistajille ja valikoiduille auton ostajille. Tee $ 369 miljardia ilmasto- ja energiasäännökset tuovat investointimahdollisuuksia?
Ehkä – mutta tavanomainen annos sijoittamisen varovaisuutta pätee, Feldman sanoi. Jotkut lakiehdotuksen voittajista ovat vihreän energian yrityksiä, hän sanoi. Monille sijoittajille ei välttämättä ole voittoisaa valita tiettyjä yrityksiä osakkeiden ostopäätöksiä varten. Siksi ihmiset saattavat haluta harkita ETF-altistumista koko sektorille, hän sanoi.
Yli kolmasosa osallistujista eli 35 prosenttia Stashin amerikkalaisten taloudellista tilannetta koskevassa tutkimuksessa sanoi, että he sijoittaisivat globaaliin kestävään kehitykseen pyrkiviin yrityksiin, jos heillä olisi enemmän rahaa, Feldman huomautti.
Rahaa on viime aikoina valunut puhtaan energian ETF:iin, sanoi Aniket Ullal, ETF Data & Analytics -yksikön johtaja maailmanlaajuisesta sijoitustutkimusyhtiöstä CFRA:sta. Aluksi senaattori Joe Manchin, konservatiivinen demokraatti Länsi-Virginiasta solmi sopimuksen heinäkuun lopulla Ullal mainitsi Invesco Solar ETF:n
TAN,
keräsi 283 miljoonaa dollaria uusia tuloja ja nousi 16 %. iShares Global Clean Energy ETF ICLN on ottanut 22 miljoonaa dollaria ja noussut 17.5 prosenttia, hän sanoi.
Lakiesitys on nyt tarkoitus allekirjoittaa laiksi, ja se antaa sijoittajille kurkistuksen parametreihin ja kannustimiin, jotka voivat muokata vihreän energian alaa, sanoi Stacey Morris, ETF:n data- ja analytiikkatutkimusyrityksen VettaFin energiatutkimuksen johtaja. "On vain parempi käsitys siitä, millainen pelikenttä tulee olemaan jatkossa", hän sanoi.
Kun lakiehdotuksesta tulee laki, "odotamme jatkuvan vähittäiskaupan kiinnostuksen molempia puhtaan energian ETF:itä kohtaan, mutta erityisesti ETF:itä, kuten ICLN ja TAN, jotka pitävät "puhtaan pelin" vaihtoehtoisia osakkeita, Ullal sanoi.
Ihmisten voi silti olla hankalaa paikantaa yksittäisiä voittavia yrityksiä, kun otetaan huomioon monimutkaiset säännökset, joita on noudatettava, kuten kotimaisen hankinnan osalta, Morris huomautti. "Mielestäni sijoittajien on oltava tietoisia joistakin näistä yksityiskohdista ennen kuin he hyppäävät sisään molemmin jaloin", Morris sanoi.
Lainsäätäjät voivat varata rahaa alalle, mutta se ei takaa yrityksen runsasta tuottoa. "Näissä yrityksissä on edelleen täytäntöönpanoa, vaikka hallitus on helpottanut polkua niille", Morris sanoi.
Kuule Ray Daliosta osoitteessa Money Festivalin parhaat uudet ideat 21. syyskuuta ja 22. syyskuuta New Yorkissa. Hedge-rahastojen edelläkävijällä on vahvat näkemykset siitä, mihin talous on menossa.
Tämä tarina on päivitetty 12. elokuuta.
Lähde: https://www.marketwatch.com/story/a-retail-investors-guide-to-the-inflation-reduction-act-how-to-prep-your-portfolio-11660078939?siteid=yhoof2&yptr=yahoo