Huolimatta lähes ennätysinflaatiosta, johdonmukaisista taantuman ennusteista ja nousevista lainakustannuksista, amerikkalaiset tekevät edelleen sitä, mitä he osaavat parhaiten – kuluttavat. Vaikka se tarkoittaakin nojata Säästöt ja luottokortit, kaikki tuloluokat on otettu lomat ja ulkona syömässä klo ravintolat.
Monien ennustajien yllätykseksi todelliset henkilökohtaiset menot nousivat tammikuussa 1.1 % Federal Reserven suosikin mukaan arvioida. Mutta taloustieteilijät pelkäävät, että korkojen pysyessä "korkeampana pidempään" ja inflaatiosta sitkeäksi, matala- ja keskituloiset kuluttajat alkavat tuntea olonsa puristuneeksi. Tämä tarkoittaa, että voisimme olla matkalla kohti maailmaa, jossa amerikkalainen kuluttaja jakautuu kahteen hyvin erilaiseen leiriin: yksi varakkaiden ja toinen työväenluokkaan.
Gregory Daco, pääekonomisti at EY Parthenon, kertoi rikkaus että hän odottaa näkevänsä tänä vuonna "K-muotoisen kulutuskuvion", jossa työväenluokan perheet hidastavat kulutustaan elinkustannusten nousun vuoksi, kun taas varakkaat perheet jatkavat tuhlausta, "vaikkakin enemmän harkintavaltaa".
Hän ennustaa, että kulutuskulut kasvavat vain yhden prosentin tänä vuonna – 1 prosentin kasvun jälkeen vuonna 2.8 ja 2022 prosentin nousun jälkeen vuonna 9.1 – ja väittää, että palkkaaminen hidastuu "merkittävästi" ja taloudellinen epävarmuus lisääntyy, mikä saa kotitaloudet vetäytymään.
”Olemme edelleen ympäristössä, jossa korkea inflaatio ja korkeat korot rajoittavat monia perheitä. Ja jos tarkastellaan kotitalouksien taseita, ne ovat huonommassa kunnossa kuin vielä puoli vuotta sitten, hän sanoi.
Näkymät: Tarina kahdesta taloudesta
toimistotyöntekijä lomautuksia ovat nousseet otsikoihin viime kuukausina, kun Big Tech -jättiläiset irtisanovat edelleen kymmeniä tuhansia työntekijöitä, mutta varakkailla amerikkalaisilla on muutamia keskeisiä etuja, joiden ansiosta he voivat jatkaa kulumistaan vaikeina aikoina tavalla, johon pienemmän tulotason kuluttajat eivät pysty.
Daco selitti, että toimihenkilöillä on yleensä huomattavia säästöjä, he saavat suuria irtisanomispaketteja ja saavat uusia työpaikkoja melko helposti.
"Esimerkiksi teknologia-alalla - ja jopa joillakin finanssialan työntekijöillä - uudelleentyöllistyminen on paljon helpompaa, joko samalla alalla tai eri sektoreilla", hän sanoi. ”Joten suuressa teknologiayrityksessä työskentelevä insinööri voi löytää työpaikan konsulttiyrityksestä. Investointipankkialalla työskentelevä voi löytää työpaikan toisesta investointipankista tai varainhoito- tai rahoituspalveluyrityksestä. Heillä on hieman enemmän joustavuutta."
Alhaisemman tulotason amerikkalaiset sitä vastoin joutuvat usein velkaantumaan, kun he menettävät työpaikkansa tai kohtaavat nousevia kustannuksia. Uudet tiedot Bankraten mukaan 82 % alle 50,000 36 dollaria ansaitsevista ei pysty kattamaan kuukauden kulujaan ilman luottoa. Ja noin 2011 prosentilla amerikkalaisista on nyt enemmän luottokorttivelkoja kuin hätäsäästöjä, eniten sitten vuoden XNUMX.
"On selvää, että vähemmän kuin optimaalinen talous, mukaan lukien historiallisen korkea inflaatio yhdistettynä nouseviin korkoihin, on tehnyt kaksiteräisen veron amerikkalaisille", Mark Hamrick, Bankraten vanhempi talousanalyytikko, sanoi havainnoista. "Monet ovat turvautuneet hyödyntämään hätäsäästöjään, jos heillä on niitä, tai ovat ottaneet luottokorttivelkaa tai jonkin yhdistelmän."
Yhdysvaltain luottokorttisaldot nousivat 15 prosenttia vuonna 2022 ja 7 prosenttia pelkästään neljännellä neljänneksellä ennätykselliseen 986 miljardiin dollariin New Yorkin keskuspankin neljännesvuosittaisen raportin mukaan. Kotitalouksien velka- ja luottoraportti– ja rikollisuusluvut ovat nouseva.
Tämän lisäksi Goldman Sach arvioi aiemmin tässä kuussa, että amerikkalaiset ovat käyttäneet yli 35 prosenttia pandemian aikana keräämänsä 2.7 biljoonan dollarin ylimääräisistä säästöistä – kun kulutus hidastui ja elvytystarkastukset ja tehostetut työttömyysetuudet lisäsivät tuloja. Ja 10 % eniten ansaitsevista sai yli puolet se raha joka tapauksessa.
"Emme ole enää ympäristössä, jossa ylimääräiset säästöt ovat Pelastaja tai jossa voidaan odottaa jatkuvaa poikkeuksellista työpaikkojen ja palkkojen kasvua", Daco sanoi. "Kuluttajakulutusta tukevat elementit, varsinkin tulospektrin alemman pään asukkaille, eivät tule olemaan yhtä vahvoja loppuvuoden aikana."
Amerikkalaisten varallisuuden hiipuessa osakekurssien ja myös asuntojen arvon alenemisen vuoksi, Daco näkee "moninopeuksisen kulutusnäkymän", kun alemman tulotason kuluttajat vetäytyvät tänä vuonna, kun taas varakkaammat amerikkalaiset jatkavat matkustamista ja syömistä ulkona.
Epäselvä aikajana
Eric Freedman, US Bank Asset Managementin sijoitusjohtaja, kertoi rikkaus Hän uskoo myös, että yhdysvaltalaiset kuluttajat jakautuvat kahteen erilliseen ryhmään, mutta hän huomautti, että yleisesti ottaen kuluttajien talous on edelleen hyvässä kunnossa.
"Luulen, että on varmasti mahdollista, että saamme tuollaisen K-muotoisen kulumisilmiön", hän sanoi. "Mutta tämänhetkiset todisteet eivät viittaa siihen, että kuluttaja olisi todella vaikeassa paikassa. Odotamme tämän pahenevan ja heikkenevän vuoden edetessä, mutta uskon, että sen on oltava myöhemmin tänä vuonna tarina, toisin kuin tässä ja nyt -tarina."
Sekä Daco että Freedman sopivat, että kulutusmenot laskevat, mutta kuinka paljon se riippuu työmarkkinoista. Freedman uskoo, että vaikka työllisyyskehitys on "pehmenemässä", kulutus pysyy vahvana ainakin tämän vuoden loppuun asti, ellei työttömyysaste nouse jyrkästi.
Mutta Daco totesi sen ennen tammikuun räjähdystä työpaikat -raportti—joka painoi työttömyysasteen 53 vuoden alimmalle tasolle 3.4 prosenttiin — rekrytointi hidastui, ja viime kuukauden työllisyystietoihin tehdyt kausikorjaukset saattoivat antaa liian optimistisen kuvan työmarkkinoista.
"Meidän on myös huomattava, että nämä lukemat ovat yleensä melko vaihtelevia", hän sanoi. "Siellä on suuri virhemarginaali. Joten kyllä, ehkä työmarkkinat ovat edelleen paljon vahvemmat kuin odotimme. Mutta epäilisin vakavasti, että näin on että paljon vahvempi, kun otetaan huomioon keskustelumme eri alojen yritysjohtajien kanssa."
Yritysjohtajilla, joiden kanssa Daco puhui äskettäin, ei myöskään ollut "halua" jatkaa palkkaamista tai nostaa palkkoja yhtä nopeasti kuin viime vuonna. Hänen mukaansa noin 61 % yritysjohtajista sanoi odottavansa lomautuksia yrityksissään tänä vuonna äskettäisessä ResumeBuilderissa. tutkimus.
"Kuulemme halun harkita uudelleen oman lahjakkuuspoolin oikeaa ja ihanteellista kokoa, harkita uudelleen palkkaamispäätöksiä ja harkita uudelleen palkkojen kasvua ja etujen kasvua nykyisessä ympäristössä", hän sanoi. "Joten on todella paljon enemmän keskittymistä kustannuksiin ja minusta se merkitsisi kulutuksen heikkenemistä edelleen."
Vaikutukset talouteen ja sijoittajiin
Kulutuskulut muodostavat noin 70 prosenttia Yhdysvaltain bruttokansantuotteesta, joten jos se hidastuu dramaattisesti, sillä on suuria vaikutuksia talouteen ja sijoittajiin. Mutta vaikka monet miljardöörisijoittajat ja yritysjohtajat uskovat, että tämä tarkoittaa, että taantuma on taattu, EY Parthenonin Daco ei ole niin varma.
Hän väittää, että Yhdysvaltain talouden näkymät ovat "epävarmat" ja vaikka se saattaa olla matkalla "lievään taantumaan", hän ei pidä "laajapohjaisia irtisanomisia" todennäköisenä. Ja US Bank Asset Managementin Freedman ei myöskään ennakoi suoraa taantumaa.
"Taloustiimimme vaatii hidastumista, mutta ei taantumaa", hän sanoi. "Uskomme, että se tulee todennäköisesti olemaan pidempi hidastuminen, jos haluatte, mutta ei välttämättä syvää hidastumista."
Sijoittajille tietohallintojohtaja sanoi olevansa "suuri fani" infrastruktuuri- ja yleishyödyllisistä aloista, joiden pitäisi hyötyä viimeaikaisesta lainsäädännöstä, ja väitti, että teknologiaosakkeet voivat olla hyvä pitkän aikavälin sijoitus, mutta se ei ole hyvä aika ostaa. Kuten muutkin Wall Streetin sijoittajat, Freedman korosti myös käteisen pitämisen arvoa Yhdysvaltain valtion rahastojen muodossa riskialtis talousympäristön vuoksi.
”Voit sijoittaa kuuden kuukauden treasureihin, joiden tuotto on yli 5.07 %. Se on melko merkittävä este sijoittajille, joiden on pakko siirtyä pois, hän sanoi. "Se on ehdoton todellinen tuotto. Se on epäilemättä viehättävää."
Tämä tarina esitettiin alun perin osoitteessa Fortune.com
Lisää Fortunesta:
5 sivuhusteria, joissa voit ansaita yli 20,000 XNUMX dollaria vuodessa – kaikki samalla kun työskentelet kotoa käsin
Milleniaalien keskimääräinen nettovarallisuus: Kuinka maan suurin työssäkäyvä sukupolvi kohtaa muita
Etsitkö ylimääräistä rahaa? Harkitse sekkitilin bonusta
Tämä on kuinka paljon rahaa sinun on ansaittava vuosittain ostaaksesi mukavasti 600,000 XNUMX dollarin kodin
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/america-economy-splitting-consumers-two-103000667.html