(Bloomberg) – Meme-osakkeen julistelapsi AMC Entertainment Holdings Inc.:n strategia kerätä käteistä on asettanut sen arbitraasikauppiaiden ristiin, jotka näkevät loistavan mahdollisuuden hyötyä sen osakerakenteen muutoksesta.
Useimmat luetut Bloombergilta
Elokuvateatterioperaattorin, josta tuli vähittäiskauppiaiden suosikki pandemian aikana, odotetaan saavan sijoittajien hyväksynnän muuntaessaan etuoikeutetut osakkeet - ticker APE - AMC-kantaosakkeiksi ensi kuussa. Yksi yhdelle -vaihto on osa laajempaa strategiaa kerätä rahaa ja pitää valot päällä.
Nyt ero näiden kahden omaisuuden välillä on huomattava – ja mahdollisesti kannattava arbitraasikauppiaille.
APE-yksiköt päättivät torstaina 2.83 dollarissa, kun taas AMC:n osakkeet päättivät päivän 6.08 dollarissa. Se tarkoittaa, että hintaero on 3.25 dollaria, mikä on ennenkuulumatonta Wall Streetillä. AMC nousi 5 % kello 2 New Yorkissa perjantaina.
"Tämä on ylivoimaisesti houkuttelevin arbitraasitilanne. Et näe sataprosenttista plus bruttotuottoa kuudessa viikossa kovinkaan usein suurella todennäköisyydellä tehdystä kaupasta”, sanoi Julian Klymochko, Accelerate Financial Technologiesin toimitusjohtaja.
Matt Levinen rahajuttuja: AMC:llä on älykkäitä apinoita
Klymochkon kaltaiset sijoittajat ovat ottaneet käyttöön yhteisen strategian riskien arbitraasimaailmassa: ostavat APE-osuuksia ja pyrkivät suojelemaan heikentymisriskiä, jos äänestys romahtaa, ja lyhennetään AMC-osakkeita. Mutta tällaiseen strategiaan liittyy tietty riski.
Ensinnäkin AMC:n osakkeiden lainaamisen kustannukset niiden lyhyeksi myyntiä varten ovat nousseet huimasti, mikä on haaste jopa päästä kauppaan. Noin 22 % kaupankäynnin kohteena olevista AMC:n osakkeista myydään tällä hetkellä lyhyeksi S3 Partnersin tietojen mukaan, ja osakkeen shorttamisesta perittävät palkkiot yli kolminkertaistuvat tänä vuonna.
”Jos saat vakaan lainan, se on kotijuoksu. Mutta se on ongelma”, sanoi Cabot Henderson, joka keskittyi fuusioiden arbitraasiin ja erityistilanteisiin JonesTradingissa.
Lisäksi meemiosakkeiden epävakaa luonne – omaisuus, jolla käydään kauppaa todellisuudestaan irrallaan olevilla arvoilla – lisää hankaluuksia riskiarbitraasiyhteisölle, joka tyypillisesti suosii yksinkertaisia vetoja.
Molemmat arvopaperit ovat houkutelleet yksittäisiä sijoittajia, jotka liittoutuivat sosiaalisen median alustojen, kuten Reddit's WallStreetBets ja Stocktwits, kautta tavoitteenaan puristaa lyhytmyyjiä, jotka hyötyvät osakekurssien kierteestä.
"Todellinen kysymys arbeille on siitä, kuinka suojata nämä asemat, kun otetaan huomioon massiivinen lyhyt puristus", Henderson sanoi. AMC:n kantaosakkeella on korkea "squeeze Score" -arvo S3-tietojen mukaan, mikä luokittelee riskin, että omaisuus voi jäädä kiinni lyhyessä puristuksessa.
Yksi sijoittajien käyttämä strategia on suojautua käyttämällä kevyttä suhdetta, oikosulkemalla alle yhden AMC:n yhdelle APE-pituudelle, kun taas toiset käyttävät AMC:n optiostrategioita suojatakseen mahdollisia rajoittamattomia tappioita, jos sijoittajat laukaisevat lyhyen puristuksen, hän lisäsi.
(Päivittää kaupankäynnin)
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2023 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/amc-meme-stock-antics-open-162923223.html