Amazonin osakkeiden jakautuminen varastaa esityksen Applelta. Tuleeko AMZN Primedista suurin yksittäinen osakeoptiokauppa?

Amazonin 20 yhdelle osakejako toteutettiin 1. kesäkuuta, ja osakkeen kauppa käy tämän seurauksena korkeammalla. Mutta miksi? Eikö osakkeiden jakaminen ole merkityksetöntä?

Vastaus on monimutkaisempi kuin uskotkaan - varsinkin jos olet optiokauppias.

Katsotaanpa eri tapoja, joilla Amazonin jakautuminen vaikuttaa optiomarkkinoihin.

Investoinnin suojaaminen edullisemmin

Kun Amazon (AMZN) - Hanki Amazon.com, Inc. -raportti Ensin paljasti he jakavansa osakkeitaan, Market Rebellionin perustaja Pete Najarian huomautti joistakin Hyödyt mitä siirto voisi tarjota kauppiaille ja sijoittajille, jotka haluavat suojata positioitaan.

"[Osakkeiden jakautuminen] avaa johdannaismarkkinoita. Jotain, joka oli 50 dollarin vaihtoehto, jota joku ei todennäköisesti voinut vaihtaa, voidaan nyt ostaa paljon halvemmalla. Ja matkan varrella voit suojautua huonolta puolelta tai voit tehdä jotain positiivisen puolesta.”

Tämä tarkoittaa, että kauppiailla, joilla on pitkä Amazon-osake, on paljon helpompi käyttää vaihtoehtoja positionsa riskin vähentämiseksi. Vaihtoehdot tarjoavat useita tapoja tehdä se.

Yleisimmin elinkeinonharjoittajat voivat käyttää katettuja puheluita kerätäkseen optio-osuuksia osakkeista, joista heillä on vähintään 100 osaketta. Splitiä edeltävänä perjantaina 100 osaketta olisi maksanut 244,700 12,235 dollaria. Vertaa nyt tuota neljännesmiljoonan dollarin investointia jaettuun XNUMX XNUMX dollariin!

Suojatut puhelut eivät ole ainoa suojausstrategia, joka hyötyy jaosta. Kuten Pete sanoi yllä olevassa pätkässä, vaihtoehdot itsessään ovat paljon edullisempia – mikä tarkoittaa, että sijoittajien on paljon helpompi käyttää pitkiä myyntiä ja lyhyitä puhelueroja suojatakseen sijoitustaan.

Pete Najarian käyttää suojattuja puheluita suojatakseen sijoituksiaan. Tutustu miten kanssa Peten peitetyt puhelut ja oppia strategia, jota ammattikauppiaat käyttävät puolustaakseen pitkän aikavälin osakesalkkuaan.

Helpompi tulla aggressiiviseksi

Yllä olevassa osiossa puhumme siitä, kuinka Amazonin osakkeiden jakautuminen helpottaa sitä sijoittajat pelata puolustus vaihtoehtojen kanssa. Mutta kolikolla on kääntöpuoli - kauppiaat käyttävät näitä kohtuuhintaisia vaihtoehtoja pelaamiseen rikkomus. Ja maanantaina Market Rebellionin Heat Seeker -algoritmi havaitsi yhden kauppiaan tekevän sen suurella tavalla.

Lähde: Market Rebellionin Unusual Option Activity

Jon Najarian puhui tästä massiivisesta puhelukaupasta CNBC:n tämänpäiväisessä numerossa Puoliajan raportti.

"Tänä aamuna 35,000 130 viikoittaisista 3.5 dollarin puheluista ostettiin valtavassa korttelissa. Se on siis XNUMX miljoonaa osakeekvivalenttia. Kyse ei ole vain siitä, että ihmisillä on enemmän pääsyä osakkeisiin, vaan myös niistä vaihtoehdoista, jotka ovat vain räjähdysmäisesti kasvamassa. Siellä olevat määrät tulevat olemaan melko kertovia siitä, mihin tämä osake menee tulevaisuudessa.

Nämä puhelut olisi ovat olleet 2,600 XNUMX dollarin lakossa ja olisi ovat maksaneet 22.00–38.80 dollaria sopimusta kohti. Tämä monen miljoonan dollarin osto saa aikaan kertomuksen siitä, että Amazonin osakkeiden jakautuminen on "tärkeää vain vähittäiskauppiaille".

Amazon varastaa esityksen Applelta

Se ei ole vain niiden optioiden hinta, joihin splitti vaikuttaa suoraan. Kyse on myös siitä maksuvalmius. Ennen Amazonin jakautumista hallitseva optiovolyymikuningas on ollut Apple (AAPL) - Hanki Apple Inc. -raportti. Mutta nyt Amazonin avoin kiinnostus on ollut kerrottuna kertoimella 20 sähköisen kaupan jättiläinen haastaa hallitsevan mestarin Applen korkeimman optiovolyymin tittelistä yhdessä osakkeessa.

Se on ilmeistä, kun tarkastellaan maanantain valtavaa eroa optioiden volyymissa – Amazonissa vaihdettiin 2.611 miljoonaa sopimusta, mikä on Applen 959 XNUMX:n kääpiöarvoa.

Vieritä kohtaan Jatka

Lisääntyneellä volyymillä on useita peräkkäisiä vaikutuksia optiomarkkinoilla, kuten tiukemmat osto-/myyntierot, jotka tarjoavat kauppiaille paremman toimeksiannon toteuttamisen. Mutta mikä vielä tärkeämpää, kun optioiden määrä alkaa nousta, implisiittinen volatiliteetti nousee usein sen rinnalla, mikä johtaa siihen, että sopimukseen hinnoitellaan enemmän ulkoista arvoa.

Lyhyesti: suuri volyymi on toinen tekijä, joka voi nostaa optioiden hintoja.

Kuinka osakkeiden jakautuminen vaikuttaa Deltaan ja Gammaan

Olemme käsitelleet, kuinka Amazon-jako voi lisätä volyymia ja sitä kautta implisiittistä volatiliteettia – mutta on olemassa kaksi muuta optiomittaria, joihin osakkeiden jakautumisella on tärkeä vaikutus: delta ja gamma.

Optiokreikkalaiset ovat mittareita, jotka määrittävät, kuinka paljon optio on arvoinen. Menemättä liian syvälle rikkaruohoihin, määritellään nopeasti nämä kaksi kreikkalaista.

DELTA: Optiopreemion muutosprosentti kohde-etuuden 1 dollarin muutosta kohden. Puheluilla on positiivinen delta, putouksilla negatiivinen delta.
Gamma: Optio-arvon muutosnopeus kohde-etuuden hinnan jokaisen 1 dollarin muutoksen mukaan.

Toisin sanoen delta on kuin nopeus vaihtoehdon hinnan muutoksesta, ja gamma on kuin kiihtyvyys optioiden hinnan muutoksesta.

Mutta miten osakkeiden jakautuminen itse asiassa vaikuttaa näihin mittareihin, ja mitä se tarkoittaa optioiden haltijoille? Käytämme esimerkkiä selvittääksemme.

Delta

Kuvittele, että sinulla on hallussaan yksi AMZN $-osto-optio $2500 lakon yhteydessä ennen 20:1-jakoa, delta 0.50.

Mitä tapahtuu deltalle, kun pidät 20:1-jaon läpi? Nyt sinulla on kaksikymmentä 125 dollarin lakkopuhelua, joissa kaikissa on 0.50 delta. Joten vaikka yksittäiset deltat eivät ole muuttuneet, kokonaisdeltasi on noussut kertoimella kaksikymmentä, vain 0.50:sta aina 1,000 1:een! Tämä tarkoittaa, että jakamisen jälkeen kyseiset optiot reagoivat kaksikymmentä kertaa tehokkaammin XNUMX dollarin muutokseen osakekurssissa.

Tietysti tälle on vastapaino: osakekurssi laskee kaksikymmentä kertaa! Huolimatta siitä, että a dollari muutos merkitsee paljon enemmän kyseiselle vaihtoehdolle, se on edelleen sama alkaen a osuus perusteella.

Silti tämä kokonaisdeltan merkittävä muutos voi tehdä valtavan eron optioiden haltijoille, ja se on tärkeä mittari, jota on pidettävä silmällä.

Gamma

Osakkeiden jaon vaikutukset optio-gammaan ovat vielä selvempiä. Katsotaanpa uudelleen yllä olevaa esimerkkiä: $AMZN-ostovaihtoehtomme, jotta voimme selvittää miksi.

Kuvittele esimerkissä, että 2500 0.002 dollarin laskuvaihtoehdon gamma on 0.50. Tämä tarkoittaa, että jos sinulla on 10 delta ja osake nousee 0.52 dollarilla, optiosi saa kaksi deltaa, mikä nostaa kokonaisdeltan 1:een! Sama pätee toisinpäin. Jos osake laskee 0.48 dollarilla, menetit kaksi deltaa ja sinulla on nyt XNUMX delta -optio!

Mutta nyt sinulla on 20:1-jako: mitä tapahtuu gamma-optiollesi?

Sinulla on kaksikymmentä osto-optiota 125 dollarin lakolla, ja gamma kerrotaan kahdellakymmenellä, mikä tarkoittaa, että kunkin vaihtoehdon gamma on nyt 0.04. Joten nyt sinulla on kaksikymmentä kertaa enemmän vaihtoehtoja ja kaksikymmentä kertaa niin paljon gammaa (0.002 esijaosta 0.8 jälkeiseen jakoon), mikä johtaa gamman yleiseen kasvuun 40x!

Lyhyesti sanottuna tämä tarkoittaa, että splitin kautta pidetyt optiot ovat lopulta herkempiä osakekurssin muutoksille gammasuurennuksen aiheuttamien vaikutusten vuoksi.

Bottom Line

Amazonin osakkeiden jakautuminen tarjoaa lisämahdollisuuksia optiokauppiaille. Halvemmat vaihtoehdot merkitsevät kauppiaille enemmän mahdollisuuksia nousta ja laskeva altistuminen Amazonille. Lisää mahdollisuuksia sijoittajille suojata positioita. Suurempi likviditeetti ja mahdollisesti suurempi implisiittinen volatiliteetti sen rinnalla.

Lähde: https://www.thestreet.com/investing/options/is-amzn-primed-to-become-the-largest-single-stock-option-trade?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo