Kaikki silmät Fedin puolella tänään – ja miten käsitellä osakemarkkinoiden volatiliteettia salkkusi suhteen

Markkinoiden äärimmäinen epävakaus – siihen liittyvä pelko ja ahneus – voi saada sijoittajat tekemään tunnepitoisia päätöksiä loogisten sijaan. Ja markkinoiden ajoitus voi olla kallis tapa.

Osakkeet liikkuvat jälleen lukkoon riski on/risk-off -tavalla. Markkinoiden tämänhetkinen painopiste on Fedin toiminnassa ja talouskasvun haastavassa lainakulujen nousussa. Viime viikolla odotettua kuumempi elokuun kuluttajahintaindeksi aiheutti S&P 500:n yli 4 prosentin laskun tiistaina, ja kasvuosakkeet putosivat jopa yli 5 prosenttia. Perspektiivistä voidaan todeta, että viime tiistai oli S&P 500:n huonoin kehityspäivä sitten vuoden 2020 puolivälin, jolloin käsittelimme uutisia Delta-variantista ja sen vaikutuksista. Lisäksi viime viikon markkinatoimet seurasivat kahta istuntoa, joissa 400 S&P 500:n 500 osakkeesta nousi.

On vaikea pysyä sijoitettavalla kurssilla, kun markkinoilla on niin äärimmäisiä liikkeitä. Osakesalkkujemme sijainnista riippuen monet meistä tuntevat olonsa loistavaksi, onnekkaaksi tai pelkkää pelokkaalta –

Vaikka epävakaat ajat voivat asettaa näyttämön aktiivisille johtajille loistaa, hinta jopa muutaman asian vääristämisestä nykypäivän epävakailla ja korreloivilla markkinoilla on kallista. Ja tiedämme jo, että harvat aktiiviset johtajat todella menestyvät markkinoita paremmin ajan mittaan.

Huono ajoitus voi rangaista sijoittajia merkittävästi, varsinkin jos he eivät ole sijoittuneet suurimpien yhden päivän markkinavoittojen aikana. Bloomberg Newsin mukaan sijoittamatta jättäminen viiden parhaan päivän aikana vuonna 2022 nostaa S&P 500:n vuoden tappion 30 prosenttiin 19 prosentista. Lisätietoja tästä aiheesta on aikaisemmassa kolumnissani vaarasta jäädä ilman suuria markkinoiden liikepäiviä - "Miksi markkinoiden ajoitus on edelleen huono idea".

Joten sijoittamisen pysyminen on välttämätöntä. JPMorganin Global Investment Strategist Olivia Schwernin mukaan vuodesta 51 lähtien on ollut 1980 päivää, jolloin S&P 500 -indeksi putosi yli 4 % yhdessä istunnossa, kuten viime viikolla. Näistä päivistä 21 sattui globaalin finanssikriisin aikana vuosina 2008/2009 ja 9 vuoden 2020 aikana. Jokaisen tapauksen jälkeen markkinat toipuivat uusiin huippuihin.

Ja seuraavaksi, pitkän aikavälin hajautuksen voiman hyödyntäminen salkussasi on ratkaisevan tärkeää. Kyllä, korkotuotto voi olla ystäväsi – itse asiassa monet sijoitusammattilaiset pitävät korkotuottoa erityisesti salkkujensa painolastina, mikä antaa heille mahdollisuuden lisätä osakesijoituksia. JPMorgan raportoi että vaikka rullaava 12 kuukauden osaketuotto on vaihdellut suuresti vuodesta 1950 (+60 prosentista -41 prosenttiin), osakkeiden ja joukkovelkakirjalainojen 50/50 yhdistelmä ei ole kärsinyt negatiivisesta vuositasosta minkään viiden vuoden rullaavan ajanjakson aikana. 70 vuotta.

Lisään tähän varoituksen, että myös sijoitusaikataulu on otettava huomioon – jos esimerkiksi jäät eläkkeelle 60-vuotiaana, kannattaa ehkä tarkistaa salkkusi hajauttaminen uudelleen ja käyttää alhaisempaa riskiprofiilia. Kukaan ei halua jäädä kiinni rajallisesta aikakehyksestä taantuvilla markkinoilla.

Hyvin muotoillut, hajautetut usean omaisuuserän salkut auttavat sijoittajia saavuttamaan taloudelliset tavoitteensa kaikenlaisissa markkinaympäristöissä. Kuten alla oleva JPMorganin kaavio edelleen havainnollistaa, markkinat tarvitsevat 25 prosentin tuoton nykytasolta palatakseen aikaisempiin huippuihin. Vaikka se vie kolme tai neljä vuotta, keskimääräinen vuotuinen tuotto - 9 prosenttia tai 7 prosenttia - on historiallisten normien tienoilla.

Markkinoiden suunnan ennustaminen on toki houkuttelevaa, mutta hyvin muotoiltu ja hajautettu portfolio on edelleen turvallisin tapa osallistua epävakaille markkinoille.