"Paikalliset kanavatarkastuksemme viittasivat sähköiseen kaupankäyntiin, erityisesti kuluttajien harkinnanvaraisten luokkien kysyntä maaliskuussa, häiriintyi huomattavasti, kun Covid-virus levisi alueille ja laukaisi Kiinan suurten suurkaupunkialueiden ja huippukaupunkien sulkemisen", Jiang sanoi raportissa. .
Tämän seurauksena Benchmark odottaa Alibaban tavaran bruttovolyymin – sen sähköisen kaupankäynnin alustojen tapahtumien arvon – kasvaneen vain alhaisilla yksnumeroisilla luvuilla viimeisellä neljänneksellä. Tämä tarkoittaisi yritykselle suhteellista aneemista liikevaihdon kasvua edellisen vuosineljänneksen mukaisesti.tekijä, joka on painanut osaketta.
"Covid-sulku voi edelleen lykätä makron elpymisen nousukiertoa ja luoda epävarmuutta lähivuosina", Benchmarkin tiimi sanoi.
Alibaban osakkeet nousivat perjantaina 0.3 % Yhdysvaltain premarket-kaupassa, mutta ovat laskeneet yli 13 % tänä vuonna. Osakekurssi romahti lähes 50 % vuonna 2021.
Silti niitä on useita syitä olla iloinen Alibabasta, joka on ylivoimaisesti arvostettu FactSetin tutkimien välittäjien joukossa Osta. Heidän keskimääräinen tavoite osakekurssille on 165 dollaria, mikä tarkoittaa lähes 60 prosentin nousua.
Mark Haefelen, UBS Global Wealth Managementin sijoitusjohtajan, johtama tiimi mainitsee Pekingin poliittisen tuen tärkeimpänä kiinalaisten osakkeiden edistäjänä.
Kiinan hallitus sanoi maaliskuussa työtä maan osakemarkkinoiden tukemiseksi ja raivaamaan rankaisevan sääntely-ympäristön – mukaan lukien epävarmuustekijät Yhdysvalloissa listatut kiinalaiset yritykset
Kiinan valtioneuvoston korkeimmat virkamiehet sanoivat tällä viikolla käyttävänsä rahapolitiikan välineitä ja harkitsevansa muita toimenpiteitä kulutuksen lisäämiseksi, UBS huomautti. Tämän pitäisi auttaa Alibabaa, joka perustuu kulutusmenoihin.
"Odotamme edelleen yhden varantovelvoitteen (RRR) leikkauksen ja ohjauskoron leikkauksen heti tässä kuussa, jolloin menoja sekä veroja ja maksuja leikataan finanssipuolella", Haefelen tiimi sanoi raportissa.
Lisäksi "proaktiivinen pääomanhallinta on keskeinen katalysaattori", sanoi UBS:n tiimi. Alibaba on johtajien joukossa osakkeiden takaisinostojen lisäämisessä, siirtyi äskettäin käynnistämään yhden Kiinan teknologia-alan historian suurimmista osakkeiden takaisinosto-ohjelmista. Yhtiöllä on vielä noin 16 miljardia dollaria varastossa ostettavana.
"Tämä on suora mekanismi, jolla parannetaan osakkeenomistajien tuottoa ja tuodaan esille johdon usko, että nykyiset arvostukset ovat houkuttelevia", Haefelen ryhmä sanoi. "Historia viittaa siihen, että osakkeiden takaisinostot voivat nostaa mielialaa muutaman kuukauden ajan, koska ne voivat tarjota välitöntä vauhtia tulokselle ja kirjanpitoarvoille."
On Alibaban liiketoiminnan mutterit ja pultit, Benchmarkin analyytikot sanovat, että yritys on "perustaisen käänteen alkuvaiheessa" asiakashallinnan tuloissa, jotka ovat keskeinen voitonlähde. CMR viittaa palveluiden, kuten mainonnan, myyntiin kauppiaille sen alustoilla.
"Makro- ja sääntely-ympäristön parantuessa odotamme CMR:n toipuvan korkeisiin yksinumeroisiin ja pieniin teini-ikäisiin", sanoivat Benchmark-analyytikot.
Lisäksi tosiasia on se huolimatta yrityksen kohtaamista riskeistä, Alibaba-osake on halpa numeerisesti. Ryhmä saa 12.5-kertaisen tämän vuoden odotetun tuloksen, mikä on 10 %:n alennus ikäisensä. Ja ala kokonaisuutena on edelleen lyöty arvostuksissa.
"Nykyisellä arvostuksella markkinat näyttävät poistaneen Alibaban tärkeimpien omaisuuserien (pilvi, logistiikka, kansainväliset ja paikalliset palvelut jne.) arvon", Jiang sanoi. "Uskomme, että riski/tuotto on olennaisesti positiivinen pitkän aikavälin sijoittajien kannalta."
Kirjoita Jack Dentonille osoitteessa [sähköposti suojattu]