(Bloomberg) — Lähes vuosikymmenen ajan Alibaba Group Holding Ltd. ja Tencent Holdings Ltd. ilmensivät Kiinan talouden ihmettä ylläpitäen huimaa kasvuvauhtia ja lähestyen biljoonan dollarin arvoja räjähtäen internetin joka kolkkaan.
Useimmat luetut Bloombergilta
Tämä upea juoksu voisi virallisesti päättyä torstaina, jolloin Jack Ma:n perustaman sähköisen kaupankäynnin voimanpesän odotetaan laskevan ensimmäistä kertaa neljännesvuosittaisessa liikevaihdossa - yksi harvoista suurimmista kiinalaisista internet-yhtiöistä, jotka ovat tehneet niin. Miljardööri Pony Ma's Tencent, sosiaalisen median voimanpesä, voisi seurata esimerkkiä päiviä myöhemmin.
Virstanpylväät muistuttavat sijoittajia siitä, että Alibaba ja sen pitkäaikainen kilpailija ovat entisen itsensä varjoja yli biljoonan dollarin yhteenlasketusta markkina-arvosta pyyhkäisevän hallituksen tukahduttamisen jälkeen. Muun maan tavoin he kamppailevat epävarman hallinnon lisäksi myös Covid Zero -tilanteen ja kuluttajakriisin kanssa, joka koettelee maailman toiseksi suurimman talouden vakautta.
"Ei pitäisi olla yllättävää, että vuoden 2022 toinen neljännes tulee olemaan yksi pahimmista vuosineljänneksistä Kiinan tulojen pandemian jälkeen, kun otetaan huomioon rajoitukset, eikä tekniikka ole poikkeus", sanoi Bloomberg Intelligencen analyytikko Marvin Chen. "Tekniikka on myös kohdannut lisää sääntelyn vastatuulia kasvunäkymien suhteen, mikä on rakenteellisempi ja pidemmän aikavälin trendi."
Nopeus ja raivo, jolla Peking hillitsi verkkokauppaa, autonjakoa, ruoan toimittamista ja pelaamista, nollasi alan kasvuodotukset peruuttamattomasti viime vuonna. Mutta Alibaba on iskenyt kovemmin kuin monet sen ikäisensä.
Veronkiertoa tutkittiin julkkislähettäjä Viyasta, joka kerran siirsi yksin 1.2 miljardia dollaria tavaroita Alibaban 11. marraskuuta järjestetyn online-bonanzan aikana. Sitten maan teknologiavahti katkaisi suhteet pilviliiketoimintaansa, koska myöhään paljastettiin merkittävä ohjelmistohaavoittuvuus, mikä pelotti potentiaalisia asiakkaita.
Kesäkuussa "huulipunakuningas" Li Jiaqista tuli toinen suuri persoonallisuus, joka katosi Alibaban Taobaosta ilmeisen loukkauksen jälkeen sensuuria. Ja juuri viime kuussa kyberturvallisuusasiantuntijat liittivät Alicloudin Kiinan suurimpaan kyberturvaloukkaukseen – miljardin asukkaan tietueiden vuotamiseen Shanghain poliisin tietokannasta.
Kaikki tapahtui, kun Kiina pakeni niukasti talouden supistumisesta toisella vuosineljänneksellä, kun jatkuvat Covid-rajoitukset vähensivät kulutusta kaikkeen verkkosisällöstä vaatteisiin ja elektroniikkaan.
Kun Kiinan suurimmat Internet-yritykset olivat ehdokkaita liittymään Apple Inc:n ja Amazon.com Inc:n kaltaisten yritysten joukkoon, joiden arvo on biljoonaa dollaria, he kamppailevat nyt pysyäkseen perässä jopa kaikkein tylsimpien laitosten kanssa. Analyytikot Susquehannasta Deutsche Bankiin ovat pyrkineet leikkaamaan tavoitteitaan, kun Hangzhoussa sijaitseva Alibaba jatkoi uusien alhaisten laskujen nousua.
"Aiemmin oli tapaus, jossa sijoittajat ostivat Alibaban ja Tencentin osakkeita toivoen, että heidän hallitseva asemansa sähköisessä kaupankäynnissä, sosiaalisissa asioissa ja pelaamisessa loisi synergiaa uusien liiketoimintojensa ja laajan portfolioyritysten kanssa", sanoi singaporelainen analyytikko Ke Yan. DZT Researchin kanssa. "Mutta se on kauan kadonnut syy hallituksen tiukentamisen jälkeen."
Alibaba raportoi tuloksensa torstaina. Sen liikevaihdon ennustetaan putoavan 1.2 prosenttia 203.4 miljardiin juaniin (30.1 miljardia dollaria) kesäkuussa päättyneeltä kolmelta kuukaudelta.
Tencentin näkymät eivät ole paljon paremmat. Vaikka sääntelyviranomaiset jatkoivat uusien pelien hyväksymistä huhtikuussa kuukausien tauon jälkeen, jonka tarkoituksena oli hillitä riippuvuutta, maan johtava kehittäjä ei ole vielä voittanut yhdestäkään pelistä tänä vuonna. Tämä on yksi syy, miksi analyytikot ennustavat Tencentin liikevaihdon laskevan 1.7 % huhti-kesäkuussa.
Lue lisää: Tencent, Alibaba näyttävät apuohjelmilta biljoonan dollarin huutamisen jälkeen
Markkinoiden suhtautuminen Kiinan teknologiaosakkeisiin on heilahtanut villisti viime viikkoina, mikä heijastaa jatkuvaa kamppailua negatiivisten signaalien jongloimiseksi odotusten kanssa, että Peking vihdoin hiljentää tukahduttamistaan.
Alibaba nousi peräti 6.5 % heinäkuun 26. päivänä, kun se ilmoitti päätöksestään hakea ensisijaista listausta Hongkongissa, mikä tasoittaa tietä miljoonille mantereen sijoittajille ostaa suoraan osakkeita. Se luopui näistä voitoista muutamassa päivässä, kun sijoittajat arvioivat seurauksia, joita yksi perustajista Ma ceedi Ant:n määräysvallan. Asioita mutkistaa, että Alibaba liittyi viimeksi kasvavaan joukkoon kiinalaisia yrityksiä, jotka joutuvat eroon Yhdysvaltain pörssistä, koska Peking kieltäytyi sallimasta amerikkalaisten viranomaisten tarkastaa tilintarkastajiensa työtä.
Myöskään muulla Kiinan teknologiauniversumilla ei mene niin hyvin. Hakujohtajan Baidu Inc:n ennustetaan myös raportoivan 5.6 %:n liikevaihdon laskusta kesäkuun neljänneksellä. JD.com Inc:n, ruoanjakelujätti Meituanin ja suoratoistopalvelun Kuaishou Technologyn ennustetaan kasvavan hitaimmin vuosiin.
Kiinalaiset teknologiajohtajat ovat varoittaneet sijoittajia toistuvasti valmistautumaan uuteen tyyntyneen kasvun todellisuuteen, mutta hillityt ennusteet antavat synkemmän kuvan kuin monet pelkäsivät. Covid-sulkujen lamauttaessa liiketoimintaa kaupungeissa Shanghaista Shenyangiin, Kiinan kerran luotettava talousmoottori on menettänyt tehonsa.
Vähittäismyynti kasvoi kesäkuussa 3.1 %, kun se vuotta aiemmin oli 12 %. Alibaballe tämä merkitsi odotuksia, että sen leipä-ja voi-divisioonan liikevaihto kasvaisi tuskin 1 %, mikä on ennätysten huonoin vuosineljännes.
Jopa Alibaban pilviosasto lippaa. Sen liikevaihdon ennustetaan kasvavan 14.3 % huhti-kesäkuun aikana, mutta se on toiseksi pienin luku noin kuuteen vuoteen.
"Pahimman pitäisi olla takanapäin, kun talous kiihtyy ja rajoitukset helpottuvat, mutta se voi olla kuoppaista toipumista Covid-tilanteesta riippuen", Chen sanoi. "Teknologian osalta huippuluokan myynnin kasvu voi nopeutua täältä, mutta tulos voi olla epävakaampaa kuluneen vuoden aikana tehdyistä säästötoimista ja investoinneista riippuen."
Miksi ensisijainen listaus Hongkongissa on tärkeä Alibaballe, BiliBilille
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2022 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/alibaba-tencent-face-end-era-210000012.html