Helmikuussa, litiumjättiläinen Albemarle (ALB) näytti järeimmältä toimijalla alalla, joka tunnetaan konservatiivisuudestaan – ajoittainen tarjonnan ylenpalttisten ja hintojen aiheuttaman romahduksen aiheuttama. Vaikka litiumin hinnat nousivat ja sähköautobuumi vaati aggressiivista kasvua, Albemarlen neljännen vuosineljänneksen tulos osoitti tuotannon putoamista vuonna 2021, ja tulot eivät juurikaan nousseet, koska sopimukset olivat suurelta osin sidottu vuoden 2020 hintoihin.
X
Mutta sen jälkeen, kun Albemarlen osake romahti vuoden 4 viimeisen neljänneksen tulokseen ja näkymiin, Wall Streetin käsitykset ovat kääntyneet ylösalaisin. Nyt on selvää, että Albemarlen johto vain osoitti voittavan käden tarjoamaa kärsivällisyyttä ja luottamusta.
Joistakin suurista nousuista ja laskuista huolimatta Albemarlen osake on noussut yli 20 % vaikeana vuonna 2022, lähellä ennätyskorkeuksia.
Nyt osittain inflaation vähentämislain ansiosta Albemarlen kortit ovat vain parantuneet. Sen voittoputki näyttää kestävän koko vuosikymmenen.
Litiumin hintojen nousu
Lain nimestä huolimatta hallituksen kymmenien miljardien dollarien kannustimet sähköautojen ja akkujen ostamiseen ja rakentamiseen Yhdysvalloissa auttavat pitämään litiumin hinnat korkeina.
"Hallitus tukee tehokkaasti tiettyjä akkuihin liittyviä materiaaleja", kuten litiumia, Cowen-analyytikko David Deckelbaum kertoi IBD:lle.
Nämä tuet, mukaan lukien 7,500 45 dollaria uudesta sähköautosta ja 12 dollaria kilowattituntia kohden akun kapasiteettia, voivat nostaa jopa XNUMX miljardia dollaria. General Motors (GM) yksin vuoteen 2025 mennessä, Wolfe Researchin analyytikko Rod Lache kirjoitti 6.
Vaikka litiumin hinnat pysyvät korkeina, nämä tuet rasvaavat renkaita sähköautojen kysynnän kasvulle Yhdysvalloissa, joka on jäänyt jälkeen Kiinasta ja Euroopasta.
Laki sisältää myös 10 prosentin verohyvityksen tärkeimpien akkumateriaalien, kuten litiumin, tuotantokustannusten kattamiseksi.
Tämä auttaa Albemarlea "rakentamaan lisää lippulaivaomaisuutta Pohjois-Amerikkaan", Deckelbaum sanoi.
Albemarlen Yhdysvaltain litiumsuunnitelmat
Albemarlella on ainoa toimiva litiumkaivos Yhdysvalloissa, suhteellisen vaatimaton laitos, joka tuottaa litiumia suolavedestä Silver Peakissä, Nevadassa. Monivuotinen laajennus kaksinkertaistaa tuotannon tulevina vuosina.
Mutta sillä on myös pyrkimyksiä avata uudelleen Kings Mountainin, NC, litiumkaivos. Albemarle sulki sen 1980-luvulla, kun sen edullisempi suolaliuostoiminta käynnistyi Chilessä.
Toisen vuosineljänneksen tulospuhelussaan 4. elokuuta toimitusjohtaja Jerry Masters kutsui Kings Mountainia "huipputason resurssiksi". Hän sanoi, että Albemarle aikoo rakentaa suuren litiuminkäsittelylaitoksen Kaakkoisosaan myöhemmin tällä vuosikymmenellä. Se pystyy muuttamaan 100,000 XNUMX tonnia litiummalmia Kings Mountainista ja muualta vuosittain akkulaatuiseksi litiumiksi.
Albemarle on myös korostanut potentiaalia käsitellä litiumia Smackover-muodostelmassa Etelä-Arkansasissa, jossa se jo prosessoi bromia suolavedestä. Inflaation Reduction Act -tuki saattaa auttaa hankkeelle teknisistä haasteista ja kustannuksista huolimatta myöhemmin tällä vuosikymmenellä.
Albemarlen kasvupyrähdys
Kun Albemarlen kasvusuunnitelmat Yhdysvaltoihin muotoutuvat, se lisää nopeasti litiumin käsittelykapasiteettiaan Yhdysvaltojen ulkopuolella
"Tänä vuonna aiomme toimittaa projekteja, jotka yli kaksinkertaistavat vuotuisen (litiumin muunnos) kapasiteettimme 85,000 200,000 tonnista 2 500,000 tonniin vuoden loppuun mennessä", Masters sanoi QXNUMX:n haussa. Se voi nousta XNUMX XNUMX tonniin vuosikymmenen loppuun mennessä, Albemarle sanoo.
Vuonna 2021 Albemarle ilmoitti 200 miljoonan dollarin kaupasta litiumin käsittelylaitoksen ostamisesta Kiinasta. Samaan aikaan se aloitti pohjatyön kahden lisälaitoksen rakentamiseksi Kiinaan vuoteen 2024 mennessä.
Chilen suolavesitoimintojensa lisäksi Albemarle on yhteisyrityskumppani Greenbushesin ja Wodginan kivikaivoksissa Australiassa.
Albemarle osti 60 prosentin osuuden Wodginan kaivoksesta 1.3 miljardilla dollarilla vuonna 2019, minkä jälkeen se esti tuotannon välittömästi. Mutta tämä sopimus näyttää nyt kannattavan. Deutsche Bankin analyytikko Corinne Blanchardin uuden tarjontaanalyysin mukaan litiumin tuotanto aloitettiin uudelleen aiemmin tänä vuonna, ja sen pitäisi jatkaa nousuaan 80 kilotonniin vuodessa vuoteen 2026 mennessä.
Albemarlen ohjausraketit
Albemarle oli hieman hitaampi kuin kilpailijat Sociedad Química ja Minera de Chile (SQM) Ja Elävä (LTHM) hyötyäkseen viime vuonna alkaneesta litiumin hintojen noususta. Mutta kun litiumin hinnat jatkoivat nousuaan tämän vuoden alussa, sopimusten uudelleenneuvottelut loivat yllättäen. Albemarlen viimeisimmän ohjeistuksen elokuussa koko vuoden osakekohtainen tulos oli välillä $ 19.25 - $ 22.25 vs. helmikuun ohjeistus $ 5.65 - $ 6.65. Keskipisteessä Albemarlen tulos nousi 414 % vuonna 2022 viime vuoteen verrattuna.
Aiemmin autovalmistajilla oli tapana luottaa akkujen valmistajiin hankkiessaan tarvikkeita. Mutta huoli litiumin tarjonnan puutteesta on nyt saanut autonvalmistajat "suhteeseen suoraan kaivosyhtiöiden kanssa", Loop Capitalin analyytikko Christopher Kapsch sanoi. Heinäkuussa Livent ilmoitti pitkäaikaisesta sopimuksesta, "jossa GM maksaa käytännössä vuosia etukäteen tulevasta toimituksesta", hän sanoi.
Q2-puhelussa Albemarlen litiumtoimintojen johtaja Eric Norris sanoi, että yhtiö on valmis solmimaan samanlaisia kumppanuuksia. Mutta hän lisäsi: "Emme ole tilanteessa, jossa meidän on hankittava pääomaa. Se olisi vain jotain, jonka teemme osana laajempaa sopimusta edistääksemme strategista agendaamme ja auttaaksemme asiakkaitamme markkinoilla.
Litiumin puute
Huolimatta kilpailusta tuotannon lisäämiseksi kysynnän tyydyttämiseksi, litiumteollisuus voi olla ylivoimainen. Kysyntäarvioita vaatimattomasti nostetun ja tarjonta-odotusten leikkaamisen jälkeen Deutsche Bankin Blanchard ennustaa tarjontavajeen kasvavan. Hän näkee markkinoiden alijäämän pysyvän 5–10 prosentin alueella muutaman vuoden ajan, minkä jälkeen se nousee 34 prosenttiin vuosikymmenen loppuun mennessä.
"Näemme lisää investointeja (litiumin louhintaan), mutta et tule näkemään tämän investoinnin tuloksia 5-10 vuoteen", hän sanoi.
Blanchardin uusien näkymien mukaan litiumin hinnat pysyvät lähempänä nykyistä tasoa, mikä parantaa hänen Albemarlen litiumin liikevoittonäkymää 13 prosenttia vuonna 2023.
Luonnollisista suolavedestä erotetun ja haihdutusaltaisiin pumpattavan rikasteen käsittelytilojen rakentaminenkin voi viedä pari vuotta. Sen jälkeen kestää vielä kuusi kuukautta, ennen kuin sähköautojen akkujen valmistajat hyväksyvät litiumlaadun. Sitä seuraa kaksi vuotta kapasiteetin nostamiseen.
Uudet tekniikat litiumvarojen hyödyntämiseksi eivät todennäköisesti tarjoa lyhyen aikavälin ratkaisua litiumpulaan, analyytikot sanovat.
Suora litiumin uutto ohittaa suolaveden haihdutusvaiheen. Mutta jokainen tällainen projekti vaatii "erittäin räätälöidyn ratkaisun" verrattuna todistettuun, toistettavaan ratkaisuun, Kapsch sanoi. "Se on käytännössä tiedeprojekti", jolla on suurempi riski, pidempi aikajana ja mahdollisesti korkeammat kustannukset.
ALB varastossa
Albemarlen osake nousi torstaina 1.5 % 280.94:ään, toipuen nousevasta 50 päivän liukuvasta keskiarvostaan. Osakkeet konsolidoituvat syyskuun 308.24. päivän ennätyslukeman 14 jälkeen. suhteellinen voimaviiva, joka seuraa osakkeen kehitystä S&P 500 -indeksiin verrattuna, pysyy ennätyskorkeuksissa.
SQM-osake ja Livent ovat myös vetäytyneet vaatimattomasti kaikkien aikojen tasolta. Wall Streetin analyytikot ennustavat SQM:n ja Liventin tuloskasvun ylittävän Albemarlen jyrkän vauhdin tänä vuonna.
SAATAT PITÄÄ MYÖS:
Perjantain heikkojen työpaikkojen raportti saattaa hidastaa Fediä ja nostaa S&P 500:aa
Nämä ovat 5 parasta ostettavaa ja katsottavaa varastoa
Liity IBD Live -palveluun ja opi ammattilaisten suosituimpia kaavionluku- ja kaupankäyntitekniikoita
Nio lanseerataan Euroopassa Kiinan sähköajoneuvojen valmistajien ottaessa vastaan VW:n ja Teslan
Lähde: https://www.investors.com/research/the-new-america/albemarle-plots-decade-long-lithium-charge-with-demand-racing-past-supply/?src=A00220&yptr=yahoo