Adanin osakemarkkinoiden tappiot nousivat 145 miljardiin dollariin kuukausi lyhyen myyjän hyökkäyksen jälkeen

Gautam Adanin bisnesimperiumin arvo on pyyhkäisty yli 145 miljardia dollaria kuukaudessa sen jälkeen, kun yhdysvaltalainen lyhytmyyjä väitti petoksesta, mikä on paljastanut taistelun, jota intialainen tycoon vielä kohtaa saadakseen takaisin sijoittajien luottamuksen.

Adania syyttänyt Hindenburg Researchin laukaisi myynti osakemanipulaatio ja kirjanpitopetokset, on pyyhkinyt yli 60 prosenttia Adanin pörssiyhtiöiden arvosta ja ravistellut imperiumia, joka ulottuu satamista lentokentille energiaan.

Adani on kiistänyt tiukasti Hindenburgin syytökset, mutta osakkeisiin on kohdistunut paineita. Perjantain putoaminen jätti listattujen ryhmien markkina-arvon alimmalle tasolle sen jälkeen, kun Hindenburg nosti syytöksensä.

Kriisi, joka nielaisi rönsyilevän yrityksen joukon, on auttanut vähentämään miljardöörin omaisuutta 79 miljardilla dollarilla vuoden alusta, minkä ansiosta kilpaileva intialainen teollisuusmies Mukesh Ambani on saanut takaisin Aasian rikkaimman henkilön tittelin.

"Jotkut yrityksistä olivat kalliita, liian kalliita, yli 100-kertaisella pääoma-arvolla", sanoi Abhishek Jain, Arihant Capitalin tutkimusjohtaja Mumbaissa. Hän lisäsi, että sijoittajien "vasaroiminen" tarkoitti, että osa osakkeista oli nyt houkuttelevampiin hintoihin ja "voi olla mielenkiintoista katsoa".

Ennen tämän vuoden myllerrystä Adani oli laajentanut valtakuntaansa huimaa vauhtia, otti lisää velkaa ja työntyi aloille, jotka vaativat huomattavia investointeja, mukaan lukien vety- ja aurinkoenergialiiketoiminta.

Mutta nyt on merkkejä taantumisesta. Useat Adani-yritykset ovat keskeyttäneet tulevat investoinnit, mukaan lukien 847 miljoonan dollarin hiilivoimalaitos hankinta. Viime viikolla Adani Power Maharashtra Limitedin sopimus perustaa a sementin jauhatusyksikkö Orient Cementsin kanssa lopetettiin.

"Emme tee uusia sitoumuksia ennen kuin olemme selvittäneet tämän volatiliteettijakson", konsernin talousjohtaja Jugeshinder "Robbie" Singh sanoi analyytikoille seuraten tämän kuun tuloksia konsernin lippulaivayhtiöltä Adani Enterprisesilta.

Päätös luopua Adani Enterprisesin 2.4 miljardin dollarin osakemyynnistä kuun alussa oli yksi kriisin silmiinpistävimmistä iskuista. Sittemmin luottoluokituslaitos Moody's on leikannut näkemyksiään useista Adani-konsernin yrityksistä.

Adani-yritysten liikkeeseen laskemat dollarilainat ovat myyty pois, ja Adani Green Energyn ja Adani Portsin erilliset 750 miljoonan dollarin joukkovelkakirjat erääntyvät vuonna 2024 ja 2027, ja kummankin dollarin arvo on noin 0.80 dollaria.

"Ihmisillä ei ole ongelmia ostaa intialaista luottoa", sanoi länsimaisen investointipankin Aasian joukkovelkakirjasyndikaation johtaja. "Se on Adani, johon he eivät koske."

Adani-imperiumia tarkasteltaessa edelleen tiukasti, analyytikot ovat sanoneet, että ryhmän tulisi keskittyä vähentämään vipuvaikutusta ja vakuuttamaan sijoittajia sen taustalla olevien liiketoimintojensa kestävyydestä.

"Hänen on keskityttävä rahan säästämiseen ja velkojen ennakkomaksuun", sanoi Varun Fatehpuria, Kolkatassa toimivan digitaalisen varallisuudenhallintaalustan Daulat perustaja ja toimitusjohtaja. "Ihmiset etsivät enemmän selkeyttä ja läpinäkyvyyttä liiketoiminnan todellisesta terveydestä."

Pörssin myllerrys on aiheuttanut stressiä myös Adanin perheen ottamiin lainoihin, joiden takana on pörssiyhtiöiden osakkeita. Aikaisemmin tässä kuussa, Adani maksoi takaisin 1.1 miljardin dollarin osakevakuudellisen lainan saatuaan yli 500 miljoonan dollarin marginaalipyynnön.

Asiaan perehtyneen henkilön mukaan Adani Groupin johtajat haluavat maksaa pois vielä miljardin dollarin arvosta perheen tai "promoottorien" ottamia osakevakuudellisia lainoja.

Vakuuttaakseen joukkovelkakirjojen haltijoita Adani-yhtiöt maksavat joillekin velkojille etuajassa. Adani Portsin ja Special Economic Zone -alueen toimitusjohtaja Karan Adani sanoi, että yritys maksaa takaisin tai maksaa etukäteen yli 600 miljoonan dollarin lainoja tulevana tilikautena alentaakseen velkaansa tulossuhdetta. Yhtiö maksoi viime viikolla takaisin 5 miljardia rupiaa (60.3 miljoonaa dollaria) intialaiselle sijoitusrahastolle erääntyviä yritystodistuksia vastaan.

"Markkinatoimijoiden tai joukkovelkakirjalainojen haltijoiden mielialan parantamiseksi he ovat maksaneet paljon velkojaan aikaisin", sanoi Abhishek Jain, Mumbaissa toimivan Arihant Capitalin tutkimusjohtaja.

Viime viikkojen supistamisesta huolimatta on merkkejä siitä, että Adani säilyttää kansainväliset tavoitteensa - on kulunut kuukausi siitä, kun Adani vieraili Israelissa saattaakseen päätökseen ryhmän yhteisen hankinnan Israelin strategisesta Haifan satamasta. Samaan aikaan Adani Group ilmoitti tehneensä tarjouksen rakenteilla olevasta terästehtaasta Keski-Intian Chhattisgarhin osavaltiossa, jonka hallitus myy.

Videolla, joka julkaistiin pian Adani Enterprises -osakkeiden myynnin perumisen jälkeen, Adani sanoi, että "keskitämme jatkossakin pitkän aikavälin arvon luomiseen ja kasvuun".