Adani toimittaa Tomen vastauksena lyhytmyyntiin "hyökkäys Intiaan"

Adani Group on vastannut tuleen lyhyeksi myyjä Hindenburg Researchin hyökkäyksen jälkeen, kun se yritti vahvistaa yrityskuvaansa pudotessaan yli 50 miljardia dollaria markkina-arvosta.

Adani on julkaissut lyhyen PowerPointin siitä se oikeuttaa "Shortisen myyjän myyttejä" sekä toimittaa 413-sivuinen PDF-kirja vastauksesta.

Se rinnastaa lyhyen myyjän raportin Adanista hyökkäykseen koko Intian kansakuntaa vastaan, isänmaalliseen hyökkäykseen, joka muistuttaa sotaa Aasian suurinta demokratiaa vastaan.

"Tämä ei ole vain perusteeton hyökkäys tiettyä yritystä vastaan, vaan harkittu hyökkäys Intiaa, Intian instituutioiden riippumattomuutta, eheyttä ja laatua sekä Intian kasvutarinaa ja kunnianhimoa vastaan", Adani korostaa.

On esitetty syytöksiä, että Adani Group ja perustaja Gautam Adani ovat liian lähellä Intian pääministeriä Narendra Modia. Modi on harjoittanut hindujen nationalistista politiikkaa ja myös usein rinnastaa oman menestyksensä Intian kansakunnan menestykseen.

Joten tämä lausunto ei mitenkään kumoa käsitystä siitä, että Adani on saavuttanut jonkin "valtion kaappauksen" puolen yleishyödyllisten ja julkisten palveluyritysten kautta. Se hyötyy useista valtion sopimuksista, ja se on joissakin silmissä "liian suuri epäonnistuakseen", koska sen velat ja arvopaperit ovat laajalti Intian valtion omistamien pankkien ja henkivakuutusyhtiöiden hallussa.

Mutta on järjetöntä väittää, että Hindenburg on hyökännyt Intian kansakuntaa vastaan. Ei ole. On, kuten minäkin selitti viime keskiviikkona, esitti joukon syytöksiä ja otti esille useita Adani-konsernin toimintaan liittyviä kysymyksiä. Ei sen enempää.

Adani on varmemmalla pohjalla sanoessaan, että Hindenburg on valikoiva, harhaanjohtanut tai väärässä esittämissään tosiseikoissa. Adani luonnehtii lyhyttä myyjää "Manhattanin Madoffiksi", mikä jättää huomiotta sen tosiasian, että todelliset Madoffit olivat itse asiassa Manhattanilla.

Hindenburgin raportti on "haitallinen yhdistelmä valikoivaa väärää tietoa ja piilotettuja tosiasioita, jotka liittyvät perusteettomiin ja arvottomiin väitteisiin taka-ajatuksen ajamiseksi", Adanin vastauksessa todetaan. The mala fide työ on "täynnä eturistiriitoja" ja sen tarkoituksena on vain antaa Hindenburgille hyötyä lyhyistä positioistaan, yhtiö korostaa. "On äärimmäisen huolestuttavaa, että tuhansien kilometrien päässä sijaitsevan yrityksen lausunnot, joilla ei ole uskottavuutta tai etiikkaa, ovat aiheuttaneet vakavia ja ennennäkemättömiä kielteisiä vaikutuksia sijoittajillemme."

Konsernin lippulaivan Adani Enterprisesin (NSE:ADANIENT) osakkeet vakiintuivat maanantaina ja päätyivät 3.9 prosentin nousuun Mumbaissa. Tämä on sen jälkeen, kun ne pudottivat 18.7 % perjantaina ja lähestyivät 20 % päivittäistä kaupankäyntirajaa kumpaankin suuntaan Intian osakkeille sallittua.

Useat muut Adani-yritykset saavuttivat 20 % stop lossin perjantaina ja tekevät niin jälleen tänään. Tuuli- ja aurinkovoimageneraattori Adani Green Energy (NSE:ADANIGREEN) on laskenut vielä 20 prosenttia maanantaina, mikä toistaa perjantain tappion, kuten myös maakaasun jakelija Adani Total Gas (NSE:ATGL). Sähköyhtiö Adani Transmission (NSE:ADANITRANS) menetti myös 20 % perjantaina ja oli sen verran laskussa maanantaina ennen pientä nousua sulkemishetkellä ja oli 15.2 %.

Hindenburg julkaisi viime viikolla oma tutkimus kyseenalaistaa Adani Groupin yritysten korkeat velat sekä perustaja Gautam Adanin perheen shell-yhtiöiden käytön. Entisen hedge-rahastojen allokaattorin Nate Andersonin perustama Hindenburg väittää, että Gautam Adani, Aasian rikkain henkilö, "vetää yrityksen historian suurimman huijauksen". Se on ottanut lyhyitä positioita Adanin yrityslainoja ja offshore-johdannaisia ​​vastaan.

Lyhytmyyntihyökkäys on tullut hauraalla hetkellä Adani Enterprisesille, joka yrittää myydä 2.45 miljardia dollaria varastosta toissijaisessa tarjouksessa. Hakuaika avattiin perjantaina yksityissijoittajille ja kestää tiistaihin asti. Mutta osakkeet, jotka olivat maanantain sulkemishetkellä 2,870 3,112 rupiaa, pysyvät tiukasti tarjousalueen 3,276 XNUMX ja XNUMX XNUMX rupian alapuolella.

Institutionaaliset ankkurisijoittajat ovat jo sitoutuneet ottamaan osan osakkeista, kuten minä selitti perjantaina, jolla on tukijoita, kuten malesialainen Maybank, Abu Dhabi Investment Authority, Citigroup (C) , Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS) ja valtava Intian henkivakuutusyhtiö (NSE:LICI). Yhdessä he tekivät tilauksia 1.5 kertaa tarjottujen osakkeiden arvosta.

Mutta jää nähtäväksi, syntyykö merkittävää kysyntää yksityissijoittajille, jotka voivat yksinkertaisesti ostaa Adani Enterprisesin osakkeita vapailta markkinoilta tarjousta halvemmalla.

Adani-yhtiöiden toiminnassa on nykyään melkoista kaksijakoisuutta. Affiliate Ambuja Cements (NSE:AMBUJACEM) on myös korkeampi maanantaina, 1.6 % nousussa perjantain rajujen tappioiden jälkeen, ja Adani Ports and Special Economic Zone (NSE:ADANIPORTS) sulkivat 0.6 %:n nousun. Elintarvikevalmistaja Adani Wilmar (NSE:AWL) on jälleen laskussa 5.0 %, samoin kuin perjantaina, rajoitetulla kaupankäynnillä. Lämpövoiman tuottaja Adani Power (NSE:ADANIPOWER) on osoittanut täsmälleen saman kaavan, pudonnut vielä 5 % tänään.

Hindenburg, joka itse asiassa kehitti uskottavuutta lyhyeksi myyntiyhteisössä onnistuneessa hyökkäyksessä tulevaa sähköautojen valmistajaa Nikolaa vastaan ​​(NKLA), esitti 88 kysymystä, joihin se toivoo Adanin vastaavan. Adani uhannut oikeustoimilla lyhyeksi myyntiasiantuntija sanoi, että se olisi tyytyväinen oikeudenkäyntiin, koska se antaisi sille mahdollisuuden vaatia asiakirjoja, jotka se toivoo näkevänsä oikeudellisen selvitysprosessin kautta.

Esityksessään Adani sanoo, että sillä "ei ole minkäänlaista velvollisuutta vastata näihin perusteettomiin väitteisiin", mutta hän yrittää käsitellä näitä kysymyksiä. Se luonnehtii kolmea yleistä teemaa: julkisen tiedon "valikoiva ja manipuloiva esittäminen"; laki- ja kirjanpitostandardien sekä alan käytäntöjen "täydellinen tietämättömyys tai tahallinen piittaamatta jättäminen"; ja "halveksuntaa" Intian instituutioita, mukaan lukien sääntelijät ja oikeuslaitos, kohtaan.

Gautam Adani on kirjaimellisesti nähnyt omaisuutensa putoavan Hindenburgin raportin myötä. Hän oli maailman kolmanneksi rikkain henkilö Forbes rikasten listalla, mutta yhtiöidensä markkinatappioiden jälkeen hän on nyt kahdeksantena. Adani Enterprisesin osakkeet ovat nousseet 25-kertaisesti Covidin aiheuttamien alhaisten laskujen jälkeen maaliskuussa 2020, mikä vie Gautamin henkilökohtaisen omaisuutensa 133 miljardin dollarin pohjoispuolelle viime vuoden lopulla, mikä on suurin voitto keneltäkään vuonna 2022. Mutta tuo sota-arkku on kutistunut 88 dollariin. miljardia vuonna Forbes reaaliaikainen miljardööriluettelo.

Hindenburg sanoo, että 413-sivuinen vastaus, joka julkaistiin myöhään sunnuntaina, ei vastaa 62:een 88 esitetystä kysymyksestä. Vain noin 30 sivua itse asiassa liittyy Hindenburgin kysymyksiin, se vastaa, ja noin 330 sivua on kopioitu oikeuden asiakirjoista ja 53 sivua yleistä tietoa, merkityksettömiä yritysaloitteita, kuten turvallisten vihannesten tuotantoa, ja korkean tason taloudellisia tietoja.

Hindenburg sanoo, että "nationalismi ei voi hämärtää petoksia" tai yritysten paisunut vastaus. Anderson ja Hindenburg olivat ottaneet esille kysymyksen useista offshore-shell-yhtiöistä, joita valvoi Vinod Adani, Gautamin veli, mukaan lukien 38 yhteisöä Mauritiuksella, jota käytetään usein offshore-tukikohtana kaupalle Intiaan. Hindenburg sanoo, että näitä yrityksiä on käytetty "varaston pysäköintiin/osakkeiden manipulointiin" tai Adanin kirjanpidon "suunnittelemiseen".

Adanin vastauksessa sanotaan, että ryhmä on paljastanut kaikki liiketoimet lähipiiriin kuuluvien osapuolten kanssa "Intian lakien mukaisesti" ja että "Vinod Adanilla ei ole johtoasemaa missään Adanin pörssiyhtiöissä tai niiden tytäryhtiöissä eikä sillä ole roolia niiden päivittäisessä toiminnassa. asiat.”

Hindenburg sanoo, että ryhmä "ei näyttänyt kiistävän näiden liiketoimien olemassaoloa eikä yrittänyt selittää niiden ilmeisiä sääntöjenvastaisuuksia", mutta on sen sijaan "oudolla tavalla" väittänyt, että Vinod Adani ei ole Adani-konsernin lähipiiri. Tämä huolimatta liiketoimista, "jotka ovat yhdessä siirtäneet miljardeja Yhdysvaltain dollareita Adani-konsernin yksiköiden kautta, suurelta osin offshore-shell-yhtiöiden kautta". Sen sijaan ryhmä on sanonut, että se "ei ole tietoinen eikä velvollinen olemaan tietoinen" varojen lähteestä Vinod Adanin liiketoimien takana ryhmän kanssa.

"Jos jokin näistä olisi totta, Gautam voisi helposti selvittää mysteerin soittamalla veljelleen tai kysymällä häneltä seuraavalla perheen illallisella, miksi hän on ohjannut miljardeja dollareita Adanin hallitsemille tahoille läpinäkymättömän offshore-kuoriyksiköiden verkoston kautta. ", Hindenburg sanoo. Sen sijaan "nämä selitykset yksinkertaisesti uhmaavat tervettä järkeä".

Adani on reagoinut paremmin kuin monet lyhyen myyjän hyökkäyksen kohteeksi joutuneet yritykset. Nähtäväksi jää, palauttavatko sen väitteet ja protestit uskon pörssiyhtiöihinsä ja tarjoavatko sijoittajille riittävästi todisteita toissijaisten osakkeiden myynnin tukemiseksi.