Adanin luottopalvelut paljastavat vakuusverkkojen täynnä punaisia ​​lippuja

(Bloomberg) - Adani Group -ryhmittymän rahoitusjärjestelyt ovat saaneet uutta jäähdytystä ESG-markkinoille, kun sijoittajat heräävät uuteen riskiin.

Useimmat luetut Bloombergilta

Norjan suurin eläkerahasto, KLP, hylkäsi äskettäin koko omistuksensa Adani Green Energy Ltd:ssä, joka on osa imperiumia uusiutuvista energialähteistä, koska pelättiin, että se olisi vahingossa auttanut rahoittamaan joitakin maailman saastuttavimpia toimintoja osakkeiden kautta. Helmikuun 10. päivänä tehty julkinen hakemus on sittemmin tehnyt selväksi, että Adani käyttää vihreiden yhtiöiden osakkeita vakuutena luottojärjestelyssä, joka auttaa rahoittamaan Carmichaelin hiilikaivoksen Australiassa Adani Enterprises Ltd:n kautta.

KLP on lisännyt hiilen mustalle listalle portfoliostaan, joten kaikki Carmichael-projektin epäsuora rahoitus olisi "sitoumustemme rikkomista", KLP:n vastuullisen sijoittamisen johtaja Kiran Aziz sanoi haastattelussa.

Sen jälkeen kun lyhytmyyjä Hindenburg Research julkaisi kriittisen raporttinsa 24. tammikuuta, sijoittajat ovat vastanneet sen väitteisiin petoksesta ja markkinoiden manipuloinnista myymällä Adanin osakkeita. Mutta sijoittajat, joilla on ympäristöön, yhteiskuntaan ja hallintoon liittyviä valtuuksia, lisää tuskaa, kun he ymmärtävät, että heidän vihreät dollarinsa tukivat epäsuorasti likaisimpia fossiilisia polttoaineita.

"Investoinnit Adani Groupin muihin osiin vuotavat Carmichaelin rahoitukseen", sanoi Ulf Erlandsson, Anthropocene Fixed Income Instituten toimitusjohtaja, joka on seurannut Adani-konsernia vuoden 2020 puolivälistä lähtien. "Sijoittajien, joilla on rajoituksia vihreän kentän lämpöhiilen louhinnan rahoittamiseen, tulee tarkastella uudelleen mahdollisia altistuksia koko Adani-konsernissa."

Bloombergin keräämien tietojen mukaan yli 500 rahastoa, jotka on rekisteröity Euroopan unioniin ESG-tavoitteita edistäviksi, omistaa Adanin osakkeita joko suoraan tai epäsuorasti.

Tarina jatkuu

Adanin tiedottaja ei vastannut kommenttipyyntöön. Konglomeraatti on toistuvasti kiistänyt Hindenburgin raportin väitteet ja uhannut oikeustoimilla.

Erlandsson AFII:sta sanoi, että osakesijoittaja, joka lupaa osakkeita vakuudeksi, ei välttämättä saastuta muita osakkeenomistajia. Mutta "osakeomistuksen ja muiden keskinäisten suhteiden korkea keskittyminen" Adani-ryhmittymään edustaa ylimääräistä riskitasoa, hän sanoi. Adani Greenin osakkeen korkeampi hinta nostaa vakuuden arvoa, mikä alentaa SBI:n hiiliprojektin rahoituksen luottoriskiä, ​​mikä sitten "hypoteettisesti toteutuu siinä, että pankki pystyy tarjoamaan Carmichaelille alhaisemman koron", hän sanoi.

Adani Greenin osakekurssi on laskenut tänä vuonna lähes 70 %, mutta myös sen velka on romahtanut. Yhtiö kertoi 7. helmikuuta saaneensa sijoittajien tuen raportoituaan kolmannen vuosineljänneksen nettotulon, joka yli kaksinkertaistui vuotta aiemmasta. Adani Greenin toimitusjohtaja Vneet S. Jaain sanoi, että tulokset osoittivat, että yhtiöllä on "vankka pääomanhallintaohjelma, jonka vipuvaikutus on hyvin linjassa liiketoimintamallin kanssa".

Helmikuun 16. päivänä kävi ilmi, että ryhmittymä neuvottelee potentiaalisten sijoittajien kanssa jopa 1.5 miljardin dollarin nostamisesta Adani Greenin, Adani Transmission Ltd:n ja Adani Ports & Special Economic Zone Ltd:n seteleiden myynnillä. käsitellä asiaa.

Lue lisää: Kuka on Adani ja mitkä ovat Hindenburgin syytökset?: QuickTake

Hindenburgin raportissa todettiin, että "Adani-konsernin yritykset ovat monimutkaisesti ja selkeästi sidoksissa toisiinsa ja riippuvaisia ​​toisistaan. Mikään listatuista yhteisöistä ei ole eristetty muiden konserniyhtiöiden tuloksesta tai epäonnistumisesta."

Carmichaelin hiilikaivoksesta, joka sijaitsee Australian ikonisen Great Barrier Reefin sisällä Queenslandissa, on tullut ilmastoaktivistien ukkosenjohdin laitoksen aiheuttaman ympäristötuhon vuoksi. Pankit, vakuutusyhtiöt ja sijoittajat ovat myös tulleet takaisin kaivoksen hiilijalanjäljestä huolestuneena.

MSCI Inc. antaa Adani Greenille arvosanan A, ja kokonaisuus sisältyy useisiin sen ESG- ja Climate-indekseihin. S&P Global Inc. ilmoitti tässä kuussa poistavansa Adani Enterprisesin Dow Jonesin kestävän kehityksen indeksistään. Sustainalytics on alentanut useiden Adani-yritysten ESG-pisteitä. MSCI ilmoitti aloittavansa ESG-indeksien omistusten tarkistamisen useammin vastauksena lähestymistapaansa koskeviin kysymyksiin.

Norjan KLP, joka hallinnoi noin 765 miljardia Norjan kruunua (75 miljardia dollaria), luopui asemastaan ​​Adani Greenissä 30. tammikuuta ja lisäsi viisi muuta Adani-yritystä, jotka se oli aiemmin sulkenut sijoitusuniversumistaan.

"Adanin yritysrakenne loi kohtuuttoman suuren riskin, että "puhtaat" investoinnit voitaisiin ohjata kivihiilen louhintaan", Aziz sanoi.

Adani Greenin suurin ulkopuolinen omistaja on TotalEnergies SE, joka osti 20 % osuuden vuonna 2021. Ranskalainen energiajätti vahvisti vetäytyvänsä hiilen tuotannosta ja markkinoinnista vuonna 2015. Toimitusjohtaja Patrick Pouyanne sanoi aiemmin tässä kuussa, että Adani Green ja Adani Total Gas Ltd. ., joihin se on myös sijoittanut, ovat ”terveitä” yrityksiä.

"TotalEnergiesin omistamia AGEL:n osakkeita ei ole pantattu eikä käytetty minkään rahoituksen tai muun hankkeen vakuutena", yhtiön tiedottaja sanoi. "TotalEnergiesilla ei ole osuutta muiden AGELin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden käyttöön vakuudeksi tai muihin tarkoituksiin."

– Gina Turnerin, PR Sanjain ja Saikat Dasin avustuksella.

Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä

© 2023 Bloomberg LP