Strukturoitu seteli maksaa 8 %. Onko tämä hyvä sopimus?

Wall Streetin kasinolla päät nousevat nollatulokseen ja häviät hännän.

”Olen vasta eläkkeellä ja taloudellinen neuvonantajani suositteli sijoittamaan strukturoituihin sijoituksiin, jotka maksavat 8 %, mutta ovat riskialttiita. Olen myös temppelini sijoituskomiteassa ja mietin, olisivatko nämä hyvä vaihtoehto lahjoitustilillämme oleville korkorahastoille. Mitä mieltä sinä olet?"

Richard, New Jersey

Vastaukseni:

Katsoin esitettä, jonka lähetit Morgan Stanley Contingent Income Auto-Callable Securities -arvopapereista. Tuote kuuluu strukturoitujen seteleiden luokkaan, jotka näyttävät joukkovelkakirjoilta, mutta joissa on epätavallisia panoksia. Tämä on tyhmä.

Oletko tyytymätön 2 %:n kuponkiin, jonka saisit tavanomaisesta joukkovelkakirjalainasta? Siksikö tässä tarjouksessa mainittu 8 % pisti huomiosi? Sydämeni menee sinulle.

Tämä strukturoitu nuotti, joka kypsyy 18 kuukaudessa, on oikeastaan ​​kaksi asiaa. Se on joukkovelkakirjalaina, jonka kiinteä vuosikorko on 8 % tai mahdollisesti hieman enemmän (tarkka kuponki määräytyy sulkemispäivänä 23. helmikuuta). Se on myös matka kasinolle.

Jos asiat menevät hyvin kasinolla, saat 8 %:n tai mitä tahansa kuponki on. Jos asiat menevät huonosti, menetät kupongin ja mahdollisesti suuren osan pääomastasi.

En voi tehdä oikeutta kaavalle, joka määrittää tuloksesi, koska se koskee kolmea erilaista osakeindeksiä ja Morgan Stanley tarvitsee 31 sivua huomautuksen kuvaamiseen. Mutta tämä analogia antaa sinulle melko hyvän käsityksen:

Menet blackjack-pöytään ja saat kolme kättä sinulle. Jos jokin näistä menee rikki, häviät. Toinen asia on, että ensimmäisen korttikierroksen jälkeen jakaja voi lopettaa. Mitä hän tekee, jos kuvapuoli ylöspäin korttisi näyttävät hyviltä. Siinä vaiheessa saat pääomasi takaisin, mutta menetät mahdollisuuden saada 8 %:n vuosimaksu.

Pitäisikö rahaston mennä johonkin sellaiseen? Siinä on oikeastaan ​​kaksi kysymystä, ja niihin voidaan vastata erikseen.

Ensimmäinen kysymys: Pitäisikö rahaston omistaa joukkovelkakirjoja, vaikka joukkovelkakirjalainojen tuotot ovat nykyään niukat? sanoisin kyllä. Joukkovelkakirjat, erityisesti lyhytaikaiset, tarjoavat vakautta osakemarkkinoiden romahtaessa. Kasvuosakkeiden viimeaikainen käyttäytyminen on muistutus siitä, että markkinat voivat romahtaa.

Toinen kysymys: Pitäisikö synagogan vierailla blackjack-pöydässä? Annan sinun ja investointikomitean vastata tähän.

Nyt on mahdollista, että sinä eläkeläisenä, joka sijoittaa IRA:aan, voit ottaa riskin, joka pelottaisi sijoitustoimikuntaa, joka on rasittanut luottamustehtäviä. Ovatko jäsennellyt muistiinpanot hyvä tarjous sinulle?

En pidä strukturoiduista muistiinpanoista. Pidän tavallisista vanhoista osakkeista ja joukkovelkakirjoista ja pidän pörssirahastoista, jotka omistavat tavallisia vanhoja osakkeita ja joukkovelkakirjoja. Näet hinnat joka päivä. Maksat samat hinnat kuin miljardöörit. ETF:t ovat likvidejä, eli helppo myydä. Näin ei ole jäsenneltyjen muistiinpanojen tapauksessa.

Tässä vaiheessa haluan huomauttaa, että Morgan Stanley ei ole erityisen törkeä myymään monimutkaisia ​​sijoitustuotteita, joita maailma ei tarvitse. Kaikki suuret välittäjät tekevät sen. Näin he maksavat laskunsa.

Morgan Stanley seteli alkaa arvolla, jos haluat ottaa välittäjän sanan vastaan, 955 dollaria per 1,000 XNUMX sijoitettua dollaria. Jos olet skeptinen, tee oma arviosi. Tätä varten sinun on palkattava huone täynnä tilastotieteilijöitä ja tietokoneohjelmoijia.

Oletetaan, että arvo on 955 dollaria. Silloin maksat käytännössä 3 %:n vuosimaksun rahan sijoittamisesta. Se näyttää minusta jäykältä.

Voit ostaa Vanguardilta mukavan kokoelman korkealaatuisia joukkovelkakirjoja sen Total Bond Market ETF:n osakkeilla. Vuosimaksu: 0.035 %. Jos pystyt käsittelemään riskejä, laita vain osa rahoistasi sinne ja loput Vanguard Growth ETF:ään (palkkio, 0.04 %). Sijoituskulusi Vanguardissa ovat 80 kertaa pienemmät kuin tällä setelillä.

Jos todella pidät rahapelaamisesta, heitä rahaa johonkin Cathie Woodin hulluista ETF:istä, jotka ostavat vain spekulatiivisia osakkeita (rahastojen nimet alkavat kirjaimella Ark). Hän veloittaa paljon enemmän kuin Vanguard, mutta ei lähellekään 3%.

Vanguardin tai Arkin kasvuosakerahastolla otat paljon riskejä, mutta sinulla on ainakin mahdollisuus saada paljon palkkiota. Sinulla ei ole 8 %:n ylärajaa palautuksessasi. Blackjack-jakaja ei pyyhkäise kaikkia kortteja pois, jos sinulle jaetaan hyvä käsi.

Onko sinulla henkilökohtainen talouspulma, joka voisi olla katsomisen arvoinen? Se voi sisältää esimerkiksi kertakorvauksia, kiinteistösuunnittelua, työntekijäoptioita tai annuiteetteja. Lähetä kuvaus osoitteeseen williambaldwinfinance—at—gmail—dot—com. Laita "Kysely" aihekenttään. Liitä mukaan etunimi ja asuinvaltio. Sisällytä tarpeeksi yksityiskohtia hyödyllisen analyysin luomiseksi.

Kirjeitä muokataan selkeyden ja lyhyyden vuoksi; vain osa valitaan; Vastaukset on tarkoitettu opettaviksi, eivätkä ne korvaa ammattiapua.

Lisää Lukija kysyy -sarjassa:

Pitäisikö minun maksaa asuntolainani pois?

Pitäisikö minun sijoittaa kaikki joukkovelkakirjarahani VINKKEJÄ?