Osakekauppiaan opas Yhdysvaltain välivaaleihin

(Bloomberg) - Ensi viikon välivaalit voivat olla ratkaiseva hetki osakesijoittajille, sillä useimmat kyselyt osoittavat republikaanien voittavan ainakin Yhdysvaltain edustajainhuoneen ja ehkä senaatin, mikä lopettaa demokraattien hallinnan lainsäädäntöelimessä ja saattaa johtaa umpikujaan.

Useimmat luetut Bloombergilta

Se ei välttämättä ole huono asia osakkeille, sillä tällaiset skenaariot yleensä säilyttävät status quon ja vähentävät epävarmuutta. Silti tietyillä aloilla, kuten terveydenhuollon, energian ja tekniikan osalta, seuraavan kongressin kokoonpano on avainasemassa määriteltäessä heidän polkuaan eteenpäin.

Republikaaneilla on myös mahdollisuus voittaa senaatti, mikä antaisi GOP:lle täyden hallinnan kongressissa ja helpottaisi heidän poliittisten prioriteettiensa edistämistä, vaikka presidentti Joe Biden voisi käyttää veto-oikeuttaan. Tämä voisi olla paras skenaario aloille, joita republikaanit yleensä suosivat, kuten energia, puolustus, lääketeollisuus ja biotekniikka.

Demokraattisen hallinnan loppuminen ryöstäisi Bideniltä mahdollisuuden käyttää lainsäätäjiä muun asialistansa johtamiseen, mikä saattaisi saada hänet luottamaan enemmän toimeenpanotoimiin prioriteettiensa edistämiseksi.

Osakesijoittajien tulee seurata näitä alueita puolivaalitulosten jälkeen:

Kannabis

Kannabissektori on kärsinyt ankarasti kuluneena vuonna Yhdysvaltojen laillistamisen jyrkän vauhdin ja erittäin spekulatiivisen alan sijoittajien laajemman riskinpoistomielen vuoksi. Kannabisindeksi on pudonnut 57 prosenttia vuonna 2022, ja Tilray Brands Inc., Canopy Growth Corp. ja SNDL Inc. ovat kaikki pudonneet vähintään 45 prosenttia.

Sijoittajat seuraavat tiiviisti useita osavaltioiden kansanäänestyksiä edistymisestä kohti laillistamista paikallisella tasolla. Marylandin, Arkansasin, Missourin, Pohjois-Dakotan ja Etelä-Dakotan äänestäjät harkitsevat, hyväksyvätkö he aikuisten laillistamisen.

Tarina jatkuu

"Jos neljä tai viisi hyväksyy, sitä pidettäisiin todennäköisesti positiivisena, mutta jos Maryland ei hyväksy, se katsottaisiin ehdottomasti negatiiviseksi", sanoi Bloomberg Intelligencen analyytikko Kenneth Shea.

Republikaanien määräysvalta ainakin yhdessä kongressihuoneessa todennäköisesti syrjäyttäisi liittovaltion laillistamisen toistaiseksi. Vaikka molempien kammioiden demokraattinen valvonta on epätodennäköistä, se olisi paljon suotuisampaa kannabisteollisuudelle. Kannabisindeksi nousi 18 prosenttia viime kuussa, kun Biden myönsi armahduksen kaikille aiemmille liittovaltion rikoksille pelkästä marihuanan hallussapidosta.

Terveydenhuolto

Terveydenhuollon sijoittajat ovat seuranneet tiiviisti Washingtonin kehitystä lääkkeiden hinnoittelun ympärillä, ja välivaalit ovat vahvistaneet alan seurauksia.

Demokraatit markkinoivat säännöksiä, jotka valtuuttaisivat Medicaren neuvottelemaan joidenkin lääkkeiden hinnoista Inflation Reduction Actin nojalla, merkittävänä muutoksena, joka alentaisi amerikkalaisten lääkekustannuksia. Kaikista kalliista lääkkeistä ei neuvoteta, mutta tietyt syöpähoidot ja muut eläkeläisten käyttämät merkkilääkkeet voivat olla halvempia jo vuonna 2026.

"Republikaanit ovat perinteisesti olleet suotuisampia lääketeollisuudelle kuin demokraatit", Cowenin analyytikko Rick Weissenstein kirjoitti muistiinpanossa 14. lokakuuta. "Vaikka republikaanit eivät voi kumota huumeiden hinnoittelua koskevia säännöksiä, he ovat luvanneet järjestää kuulemistilaisuuksia suunnittelemaan ja etsimään muita tapoja hidastaa lain täytäntöönpanoa."

Lääkeyhtiöt, kuten Pfizer Inc., AbbVie Inc., Eli Lilly & Co ja Merck & Co, saattoivat kaikki nähdä lääkkeiden hinnoittelua koskevien sääntöjen muutoksen vaikuttavan tulonäkymiinsä.

Yhdysvalloissa listatut kiinalaiset osakkeet

Sekä demokraatit että republikaanit ovat tukeneet uhkaa poistaa listalta kiinalaiset osakkeet, jotka käyvät kauppaa Yhdysvaltain pörsseissä, mutta jotka eivät noudata Trumpin aikakauden tilintarkastuslakeja. Tämä tuki sekä Kiinan ympärillä kasvava geopoliittinen jännitys on pudonnut Nasdaq Golden Dragon China -indeksin tänä vuonna 39 prosenttia.

Jos republikaanit ottavat kongressin täyden hallintaansa, se kiristää valvonnan intensiteettiä ja johtaa todennäköisesti kuulemistilaisuuksiin paitsi tilintarkastusten tilasta myös siitä, pitäisikö kiinalaisia ​​yrityksiä ylipäätään listata Yhdysvalloissa, sanoo järjestön analyytikko Jaret Seiberg. Cowen & Co.

Securities and Exchange Commission on tunnistanut noin 200 osaketta, jotka on poistettava, koska ne eivät antaneet yhdysvaltalaisten tilintarkastajien pääsyä tietueisiinsa, mukaan lukien teknologiajätit Alibaba Group Holding Ltd., Pinduoduo Inc. ja Baidu Inc.

Puhdista voima

Demokraatit hyväksyivät äskettäin merkittävän ilmastolain, joka sisältää runsaat pitkän aikavälin tuet puhtaan sähkön laitoksille. Vaikka yksikään kongressin republikaani ei tukenut lakiesitystä, on erittäin epätodennäköistä, että nämä lainat ovat vaarassa välikauden jälkeen. Tämä lupaa hyvää kehittäjälle NextEra Energy Inc.:lle ja katolla aurinkosähköasentajalle Sunrun Inc.:lle. Bidenillä on vielä kaksi vuotta kaudellaan – ja ilmastopaketti on tunnusomainen saavutus, jota hän haluaa suojella.

energia

Energiaosakkeet ovat olleet harvinainen valopilkku muutoin synkänä osakevuonna öljyn ja maakaasun pilviin nousevien hintojen vauhdittamana. Tämä on käännetty korkeampiin polttoainekustannuksiin amerikkalaisille, mikä tekee alasta helpon kohteen demokraateille vaalisyklissä, joka keskittyy inflaation aiheuttamiin rasitteisiin.

Olettaen, että republikaanit valtaavat joko senaatin tai edustajainhuoneen, energiapolitiikassa ei todennäköisesti tapahdu suurta muutosta. Vaikka Bidenin hallinnon äskettäinen uhka määrätä satunnainen vero öljyntuottajille alensi aluksi yhtiöitä, kuten Phillips 66:ta, Exxon Mobil Corp.:ta ja Chevron Corp.:ta, republikaanien lainsäätäjät todennäköisesti estävät tällaisen ehdotuksen.

Height Capital Marketsin toimitusjohtajan Benjamin Salisburyn mukaan Bidenillä on jopa kongressin nykyisessä kokoonpanossa "vähän valtaa" viedä veroehdotuksensa läpi. "On erittäin epätodennäköistä, että kongressi edistyisi asiassa ennen vuoden loppua, eikä se todennäköisesti käsittele sitä vuonna 2023", hän lisäsi.

Vaikka Biden jollakin tavalla saisi tarvitsemansa äänet siirtyäkseen eteenpäin windfall-veron kanssa – mikä on selvyyden vuoksi parhaimmillaan pitkälle – energiaosakkeilla on potentiaalinen nousu, Navellier &:n sijoitusjohtaja Louis Navellier. Yhteistyökumppanit. Ajatuksena on, että maksu hillitsisi uusia investointeja, mikä rajoittaisi öljyn toimitusta ja nostaisi hintoja entisestään.

Big Tech

Suuria yhdysvaltalaisia ​​teknologiayrityksiä Alphabet Inc:stä Meta Platforms Inc:iin on pitkään pidetty mahdollisen sääntelyn kohteena. Ja todellakin, Valkoinen talo suunnittelee puolivälin jälkeistä ponnistelua kartellilainsäädäntöön, viimeinen yritys saada jumissa lakiesitys kongressin läpi ennen ennustettua republikaanien valtausta tammikuussa. GOP on tehnyt selväksi, että he eivät tue esityksiä, jos he ottavat haltuunsa jommankumman kongressin kamarin.

Teknologiasijoittajille keskipitkät termit tuovat myös uuden painopisteen viime vuonna päättyneen Trumpin hallinnon aikana käyttöön otettuun tutkimuksen ja kehityksen verohelpotukseen. Lain mukaan yritykset, joilla on suuria tutkimus- ja kehityskuluja, kuten Intel Corp. ja Amazon.com Inc., voivat vähentää kyseiset kustannukset täysimääräisesti sinä vuonna, jolloin ne tapahtuivat, sen sijaan, että ne joutuisivat poistamaan ne viiden vuoden aikana.

"Jos T&K-veron hyvitysmuutos käännetään, se olisi mielestämme myönteinen tietotekniikkasektorille", sanoi Michael Taylor, Wells Fargon analyytikko. "Jos verohyvitystä ei peruuteta, korkeampi yhtiöverolasku saattaa vaikuttaa vaikutuspiiriin kuuluvien yritysten tuloihin ja suorituskykyyn."

– Bre Bradhamin, Geoffrey Morganin, Ryan Vlastelican ja Brian Eckhousen avustuksella.

Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä

© 2022 Bloomberg LP