Osakesijoittajan opas Brasilian presidentinvaaleihin

(Bloomberg) - Brasilian osakkeet ovat menestyneet maailmanlaajuisesti paremmin tänä vuonna, ja jotkut sijoittajat sanovat, että lisää voittoja on odotettavissa, koska kummankaan presidentinvaaleista kilpailevien ehdokkaiden ei odoteta vaarantavan maan julkista taloutta. Lyhytaikainen.

Useimmat luetut Bloombergilta

Mutta yksimielisyys Latinalaisen Amerikan suurimpien osakemarkkinoiden näkymistä pysähtyy siihen, sillä kahdella johtavalla ehdokkaalla – entisellä presidentillä Luiz Inacio Lula da Silvalla työväenpuolueesta ja nykyisellä presidentillä Jair Bolsonarolla – on erilaisia ​​näkemyksiä useista asioista, jotka vaihtelevat valtion hallitsemien yritysten yksityistäminen keskittyen siirtymiseen kestävämpiin energialähteisiin.

Vaikka Lula on puhunut enemmän valtionyhtiöiden käytöstä talouden elvyttämiseen, Bolsonaro aikoo jatkaa yksityistämisohjelman toteuttamista, jonka hän aloitti ensimmäisellä toimikaudellaan ja johon mahdollisesti kuuluu öljyjätti Petroleo Brasileiro SA.

Sunnuntaina ennen äänestyslippujen alkamista julkaistut kyselyt antoivat Lulalle enimmäkseen johtoaseman, ja jotkut kyselyntekijät ilmoittivat, että hän voisi saada tarpeeksi ääniä tukeakseen suoraa voittoa ensimmäisellä kierroksella. Tarvittaessa kierros on suunniteltu 30. lokakuuta.

Lula-kampanjan edustaja kieltäytyi kommentoimasta. Bolsonaron kampanjan edustaja ei vastannut kirjalliseen kommenttipyyntöön.

Bolsonaro tai Lula: Brasilialaiset päättävät, kuka ansaitsee toisen mahdollisuuden

Brasilian Ibovespa-indeksi on tänä vuonna noussut dollareissa mitattuna 7.9 % verrattuna Yhdysvaltain S&P 25 -indeksin 500 prosentin laskuun. Arvostukset näyttävät edelleen historiallisesti houkuttelevilta, sijoittajat sanoivat. "Brasilia on halpaa", sanoi Greg Lesko, Deltec Asset Managementin salkunhoitaja New Yorkista.

Tarina jatkuu

Tässä on huomioitava ennen äänestystä:

Kodinrakentajat

Ponnisteluja Brasilian pienituloisten asuntojen segmentin tukemiseksi "pitäisi jatkaa poliittisista tuloksista riippumatta", Citigroup Inc.:n analyytikot mukaan lukien Andre Mazini kirjoittivat muistiinpanossa aiemmin tässä kuussa. Tämä tarkoittaa, että pienituloisiin asuntoihin keskittyvät rakentajat, kuten MRV Engenharia e Participacoes SA ja Direcional Engenharia SA, voivat nähdä uutta kiinnostusta. Toinen sysäys sektorille voi tulla Brasilian kiristyssyklin odotetusta päättymisestä. Brasilian keskuspankki jätti Selic-viitekoron ennalleen syyskuun kokouksessaan 1,175 XNUMX peruspisteen jumbokoron jälkeen.

Valtion ylläpitämät yhtiöt

Vaikka Lula on ilmoittanut, että Petrobras voisi aloittaa uuden investointisyklin alhaisemman tuoton omaisuuteen, kuten jalostamoihin, Bolsonaro sanoi elokuussa, että hänen taloustiimillään oli vihreää valoa ehdottaa ja suunnitella mahdollista myyntiä. Hallitus hallitsee Petrobrasia 50 prosentin osuudella 76 miljardin dollarin yhtiön kantaosakkeista.

"En usko, että Petrobras on nollaarvoinen Lulan hallituksen aikana, ja sijoittajat tietävät, että hänen paluunsa ei todennäköisesti edusta tuottoa niille Dilma-vuosille", sanoi Leonardo Rufino, Mantaro Capitalin salkunhoitaja Rio de Janeirossa. "Mutta odotetaan suurempaa poliittista puuttumista asiaan."

Kuluttajan harkinnanvarainen

Nousevien markkinoiden veteraanisijoittaja Mark Mobius sanoi, että "luultavasti kulutus lisääntyy" Lulan aikana. Entinen presidentti ilmoitti, että sen lisäksi, että hän ylläpitää nykyistä sosiaaliohjelmaa, jossa maksetaan 600 realia (111 dollaria) käteisenä pienituloisille brasilialaisperheille, hän nostaisi summaa 150 realilla per alle 200-vuotias lapsi. Aiemmin tässä kuussa Bolsonaro ilmoitti myös, että hän aikoi lisätä Auxilio Brasil -lippulaivaohjelmansa kautta tehtyjä kustannuksia 800 realilla XNUMX realiin kuukaudessa niille, jotka saavat työpaikan vastaanottaessaan monisteita.

Varo ostoskeskusoperaattoreita, kuten BR Malls Participacoes SA. JPMorgan Chase & Co:n osakestrategin mukaan alennusmyyjät ja jotkin pienituloisia kuluttajia palvelevat yritykset, kuten Magazine Luiza SA, MercadoLibre Inc., Lojas Renner SA, voisivat mahdollisesti hyötyä korkeammista kuluttajakuluista elvytysohjelmien seurauksena. Emy Shayo.

koulutus

Voittoa tavoittelevien koulutusyritysten, kuten Anima Holding SA:n ja Cogna Educacaon, osakkeet ovat nousseet äskettäin, kun Lula sanoi tehostavansa hallituksen Fies-nimistä koulutusohjelmaa myöntämällä uusia lainoja opiskelijoille. Banco BTG Pactual SA:n analyytikot varoittivat sijoittajia vedonlyönnistä koulutusyrityksiä vastaan.

Hyödykkeiden viejät

Jos kauppiaat havaitsevat Lulan alaisuudessa interventioisempaa makropolitiikkaa, joka lisää painetta Brasilian realeihin, he saattavat kasautua maailman toiseksi suurimman rautamalmin tuottajan Vale SA:n ja sellunvalmistajan Suzano SA:n joukkoon, jotka saavat huomattavan osan tuloistaan. Yhdysvaltain dollareissa.

ON G

Lula on ilmoittanut, että vihreään energiaan siirtymisen tulisi olla hänen talousohjelmansa keskeinen pilari. Tämä saattaa houkutella joitain sijoittajia, jotka pelästyivät Bolsonaron tulisesta retoriikasta aiheista Amazonin sademetsistä Covid-19-pandemiaan. Tämä tarkoittaa, että yritykset, kuten jätehuoltoyhtiö Ambipar Participacoes e Empreendimentos SA, voivat menestyä hyvin ja laajemminkin, että suuret osakkeet voisivat hyötyä lisääntyneestä sisäänvirrasta.

"Lula-hallinnon katsotaan olevan suhteellisesti sitoutuneempi ESG-agendaan, mikä voisi lopulta maksaa ulkopoliittista osinkoa", Goldman Sachs Group Inc:n ekonomisti Alberto Ramos kirjoitti muistiossa.

Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä

© 2022 Bloomberg LP