Bank of American uusi raportti kuvaa täydellisesti nykyiset markkinat

Viime viikolla Yahoo Finance totesi, että yritykset voisivat "tuntea talouden heikkenevän” huolimatta taloudellisista tiedoista, jotka viittasivat toisin.

Tällä viikolla sijoittajat ilmoittivat paljon samaa.

Bank of America Global Researchin Michael Hartnett julkaisee tarkasti seuratun viikoittaisen raportin yrityksen asiakasrahastovirroista, mikä tarjoaa reaaliaikaisen osoituksen siitä, mihin sijoittajat laittavat rahansa töihin.

Yrityksen viimeisin perjantaina julkaistu raportti osoitti, että sijoittajat olivat ostajia lähes kaikkialla viime viikolla: 11.7 miljardia dollaria tuli joukkovelkakirjoihin, 7.1 miljardia dollaria osakkeisiin ja 4.3 miljardia dollaria. ulos käteisvaroista. Myös rahat siirtyivät hyödykkeistä viime viikolla.

Osakkeiden kanssa vauhdissaan neljäs peräkkäinen voittoviikko – mikä vastaisi pisintä voittoputkea sitten marraskuun – ei ole mikään yllätys, että rahaa tulee takaisin markkinoille.

Kesäkuun puolivälin alimmillaan Nasdaq (^ IXIC) on nyt yli 20 % nousussa ja S&P 500 (^ GSPC) on leikannut vuoden tappionsa 11 prosenttiin sen jälkeen, kun vertailuindeksi laski 20 prosenttia vuoden ensimmäisellä puoliskolla, eniten sitten vuoden 1970.

Yhdysvaltalaisten teknologiaosakkeiden BofA:n asiakkaat ovat nyt olleet netto-ostajia 8 viikkoa peräkkäin, ja viime viikolla noin 2.5 miljardia dollaria siirrettiin Yhdysvaltojen kasvukeskeisiin rahastoihin, mikä on suurin tulo sitten joulukuun 2021, jolloin kaikkien takaisinvetojen laskun ostaminen oli vielä muodissa.

Vaikka sisäänvirtaukset viittaavat sijoittajien mielialan käänteeseen, Bank of American "Bull & Bear Indicator" - joka julkaistiin samassa raportissa - pysyy 0.0:ssa, mikä viittaa siihen, että sijoittajat eivät kirjaimellisesti voisi olla laskevampia osakkeisiin.

Mikä BofA:n mukaan tarkoittaa, että nyt on hyvä aika ostaa. Ja sijoittajat ovat seuranneet esimerkkiä.

Tämä indikaattori mittaa kuutta pääkomponenttia, ja kolme lukemaa erottuvat - hedge-rahastopositiot, vain pitkän aikavälin sijoitukset ja markkinoiden leveys.

Kun nämä järjestyksessä, hedge-rahastojen sijoittelu - tai kuinka paljon nämä sijoittajat jakavat osakkeisiin verrattuna normaaliin allokaatioon - viittaa siihen, että "älykäs raha" ei osta tätä rallia. Tämä indikaattori BofA:n työssä osoittaa, että hedge-rahastojen osakeallokaatiot ovat tällä hetkellä 14. prosenttipisteessä suhteessa historiaan.

Tarina jatkuu

Vain pitkä paikannus on sama tarina, vain laskevampi. Näillä sijoittajilla – jotka hoitavat rahastoja, jotka voivat pelata vain toisella puolella markkinoita, mikä tässä tapauksessa on osakkeiden nousu – on tällä hetkellä 2. prosenttipisteessä suhteessa historiaan. Toisin sanoen pitkäaikaisilla rahastoilla ei ole lähes koskaan ollut vähemmän rahaa töissä.

Ja osakemarkkinoiden leveys, joka mittaa, kuinka monta osaketta nousevat vai laskevat, on edelleen ohut ja on vain viidennellä persentiilillä suhteessa historiaan.

Perjantaina asiakkaille osoitetussa huomautuksessa Fundstratin Tom Lee kirjoitti, että äskettäiset tapaamiset institutionaalisten sijoittajien kanssa ovat herättäneet "syvää skeptisyyttä" tämän äskettäisen rallin suhteen, mikä seuraa sitä, mitä Bank of American uusin tutkimus osoittaa.

Aivan kuten vahvat työmarkkinatiedot yhdistettynä hillittyihin kommentteihin osoittaa, että yritykset puhuvat tavalla ja toimivat toisin, joten myös BofA:n virtatiedot osoittavat, että sijoittajat vihaavat tätä rallia, mutta alkavat silti ostaa.

Ja kun vertaamme sitä, mitä kolmas vuosineljännes on tähän mennessä ollut sijoittajille verrattuna vuosi sitten, saamme mieleen, että sijoittaminen on harvoin mukavaa ja tarina, jonka kerromme itsellemme, ei usein vastaa todellisuutta.

Meemiosakkeen rallin, talouden uudelleen avaamisen, kryptokuplan ja "kuuma tyttöjen kesän" välillä ei ole epäilystäkään, etteikö sijoittajilla olisi ollut hauskempaa vuosi sitten. Tänä vuonna sota Euroopassa, 40 vuoden ennätys inflaatio ja Crypto Winter ovat vieneet kulttuurisen popin sijoittamisesta.

Kuitenkin, jos tarkastelemme S&P 500:n todellista tuottoa vuoden 2021 kolmannella neljänneksellä, huomaamme, että se oli vuoden huonoin neljännes indeksille – S&P 500 nousi vain 0.2 % heinä-, elo- ja syyskuun kattavalla neljänneksellä. Toistaiseksi tämän vuoden kolmannella neljänneksellä S&P 500 on noussut lähes 12 prosenttia.

Aivan kuten kaikki ennustivat.

-

Napsauta tätä saadaksesi viimeisimmät osakemarkkinauutiset ja perusteellisen analyysin, mukaan lukien tapahtumat, jotka siirtävät osakkeita

Lue uusimmat talous- ja liikeuutiset Yahoo Financeilta

Lataa Yahoo Finance -sovellus omena or Android

Seuraa Yahoo Financeia Twitter, Facebook, Instagram, Fläppitaulu, LinkedInja YouTube