Johtava vetykasvusto

Yhteenveto

• LindeLIN
  investoi enemmän vihreään vetyyn kannattavuusnäkymien vahvistuessa.
• Vetyllä energialähteenä on edelleen suuria haittoja, mutta uudet teknologiat voivat korjata osan sen ongelmista.

Linde PLC (LIN, Taloudellinen), joka on maailman suurin teollisuuskaasujen tuottaja sekä markkina-arvoltaan että tuloltaan, on lähellä tai huipulla monilla markkinoilla, joilla se toimii. Teollisuuskaasujätti palvelee monenlaisia ​​toimialoja terveydenhoidosta elektroniikkaan, kaivosteollisuuteen ja muihin, ja se tarjoaa erittäin puhtaita ja erikoiskaasuja, kuten happea, sekä huippuluokan kaasunkäsittelyratkaisuja.

Yhtiön tasainen kasvu koko historiansa ajan on johtunut paitsi sen tuotteiden kasvavasta kysynnästä, myös ylivoimaisesta liiketoimintamallista. Suurasiakkaille Linde rakentaa kaasulaitoksia paikan päällä, jolloin se voi tehdä sopimuksia 10–20 vuodeksi, ja niissä on sisäänrakennettu koronkorotus, mikä varmistaa ennakoitavissa olevat tulovirrat.

Nykyään Linde ottaa osan vakaan liiketoiminnan tuotoista ja lisää investointeja uuteen kasvun lähteeseen: vetyyn. Vety on pitkään tunnettu lupaavana vaihtoehtoisen polttoaineen lähteenä, mutta vaikka vetypolttoaine itsessään on puhtaasti polttavaa, lähes kaikki se on historiallisesti valmistettu kevyistä hiilivedyistä höyryreformoimalla. Tämä muuttuu tärkeimpien teknologisten edistysaskeleiden ansiosta, jotka voivat tehdä puhtaasta vedystä kannattavampaa suuremmassa mittakaavassa ja mikä vielä tärkeämpää Linden sijoittajille, tuottaa kaksinumeroisen tuoton potentiaalia.

Puhdas vety: rajoitettu mutta käyttökelpoinen

Linde investoi kahteen tärkeimpään oli tuottaa puhdasta vetyä. Ensimmäinen on käyttämällä uusiutuvaa vesivoimaa elektrolyysin tehostamiseen, kun taas toinen on autoterminen reformointi hiilidioksidin talteenotolla.

Vuonna 2025 yritys aikoo tuoda Niagra Fallsin vetytehtaan verkkoon. Laitos käyttää vesiputouksen tuottamaa vesivoimaa vedyn tuottamiseen elektrolyysillä. Tämän laitoksen suurin haittapuoli on, että se ottaa vesisähköä, jota olisi voitu käyttää asumiseen tai muihin tarkoituksiin, mutta vaikka kompromissi on liian jyrkkä tämän prosessin toteuttamiseksi suuressa mittakaavassa, se on silti hyödyllinen tuotantoon. päästötöntä vetyä pienille asiakkaille, joita varten Linde ei rakenna paikan päällä.

Linde on myös allekirjoittanut useita pitkäaikaisia ​​sopimuksia tuottaakseen vetyä suurille asiakkaille autotermisellä reformoinnilla hiilen talteenotolla. Aiemmin kilpailija Air Liquide (XPAR:AI, Taloudellinen) oli ainoa yritys, joka oli onnistuneesti yhdistänyt nämä kaksi prosessia. Autoterminen reformointi tai hiilen talteenotto eivät ole uusia kehityskohteita, mutta onnistuneesti yhdistettynä niistä tulee yksi halvimmista tavoista tuottaa vähähiilistä vetyä mittakaavassa.

Uusiutuvan energian käyttäminen vedyn tuottamiseen on kaiken kaikkiaan tehotonta puhtaan sähkön käyttöä nykytekniikalla, joten lukuun ottamatta tapauksia, joissa vetyä tarvitaan teollisiin prosesseihin, on yleensä parempi vain käyttää puhdasta energiaa suoraan ja säästää turhat ylimääräiset vaiheet. Linde sattuu kuitenkin erikoistumaan niihin rajoitettuihin käyttötapauksiin, joissa vety on suositeltu menetelmä hiilenpoistoon, kuten jalostukseen, teräksen valmistukseen ja lannoitteiden tuotantoon. Ympäristönsuojeluviraston mukaan vuonna 24 noin 2 % Yhdysvaltojen CO2020-päästöistä tuli teollisista prosesseista, joten vaikka teollisuus ei olekaan puhtaan energian suurin markkina-alue, se ei ole vähäinen.

Vetyvoiman käyttö esimerkiksi liikenteessä ei ole yhtä tehokasta kuin sähköajoneuvon lataaminen verkkoon vesivoimalla, tuulella tai aurinkovoimalla, mutta vetovoima on sen suhteellinen siirrettävyys verkon ulkopuolella ja vedyn luonnollinen runsaus, joten toivottavasti muunnosprosessi saadaan aikaiseksi. tehokkaammin tulevaisuudessa.

Meriveden läpimurto

Edellä mainittujen tekijöiden lisäksi toinen suuri haaste, joka on rajoittanut vedyn elinkelpoisuutta, on se, että se on tuotettava puhtaasta vedestä. Jo nyt ollaan huolestuneita siitä, että maailman puhtaan veden tarjonta vähenee johtuen liikakansoituksesta, teknologisesta kehityksestä ja ilmastonmuutoksesta, joten vedyn saattaminen mittakaavassa puhtaaseen veteen ei todellakaan ole mahdollista.

Onneksi tämä on yksi este, joka on ratkaisuprosessissa. Kiinalaiset tutkijat ovat kehittäneet laitteen, joka voi suoraan jakaa meriveden vetypolttoaineen valmistamiseksi ilman, että se lisää merkittävästi kustannuksia ja ilman, että merivesi syövyttää laitetta nopeasti. Heping Xie ja kollegat julkaisivat läpimurtoprosessin Nature-tieteellisessä lehdessä 30. marraskuuta 2022. Lisätarkennuksella tutkijat uskovat, että laitetta voitaisiin jopa käyttää muiden hyödyllisten materiaalien, kuten litiumin, talteenottoon vedestä.

Vaikka tämä läpimurto ei ole tällä hetkellä suoraan Linden kannalta relevantti, se osoittaa, että vedyllä on edelleen runsaasti potentiaalia kehittyä ja kasvaa energialähteenä.

Linden kasvusuunnitelma

Markets and Markets -tutkimuksen mukaan vedyn tuotantomarkkinoiden odotetaan kasvavan 10.5 prosentin vuosivauhtia vuoteen 2027 mennessä. Yhdessä Yhdysvaltain inflaatiota vähentävän lain kannustimien kanssa, joka puolittaa vihreän vedyn kustannukset ja tuo sininen vety pariteettina harmaan vedyn kanssa, Lindellä on suuria toiveita vetyinvestoinneilleen.

Vety muodostaa tällä hetkellä alle 10 prosenttia Linden liikevaihdosta, ja vaikka yhtiö ei ole antanut paljon konkreettisia ohjeita siitä, mitä se odottaa vetytulojen kasvulta, yhtiö on ilmoittanut osoittavansa yli 33 miljardia dollaria puhtaan energian investointeihin, joista suurin osa. liittyvät vetyyn. Näiden investointien mittakaavassa Linden 12 kuukauden tulot ovat 33.7 miljardia dollaria. Yhtiö väitti, että nämä eivät ole spekulatiivisia sijoituksia ja että se etenee niiden kanssa vain, jos odotettu tuotto on kaksinumeroinen.

Arvostus

Kanssa hinta-voittosuhde 42 ja a GF-arvo Arviossa käypää arvoa, osakkeen arvo näyttää tällä hetkellä olevan reilun ja premiumin välillä.

Perustekijät ovat kuitenkin vahvat, kuten a GF-pisteet 91/100. GuruFocuksen historiallisen tutkimuksen mukaan osakkeet, joilla on korkeammat GF-pisteet, ovat yleensä parempia kuin osakkeet, joilla on alhaisemmat GF-pisteet.

Aiemmin Morningstar (aamu, Taloudellinen) analyytikot olivat odottaneet yhtiön saavuttavan a kolmesta viiteen vuoteen liikevaihdon kasvuvauhti 9.44 %, joten näyttää hyvin mahdolliselta, että investoinnit vetyyn ja muuhun puhtaaseen energiaan voisivat työntää liikevaihdon kasvuvauhdin kaksinumeroiseksi.

Tilinpäätöksessä esitettävät

Minulla/meillä ei ole positioita missään mainituissa osakkeissa, enkä aio ostaa uusia positioita mainituista osakkeista seuraavan 72 tunnin aikana.