Nykyään talous näyttää olevan neuloilla.
Osakkeet romahtavat, sijoittajat ovat hermostuneita, ja äänet jatkavat sen nurinaa taantuma on lähellä meitä.
Asiat näyttävät tällä hetkellä huonoilta, mutta yksi taloustieteilijä kieltäytyy joutumasta pahimman mahdollisen skenaarion peloihin – ja sanoo, että kaksi päätekijää osoittavat, että taantuma ei ole läheskään varmaa.
Vuonna haastattelu keskiviikkona kanssa harvardin lehti, Jason Furman, Harvardin professori ja entinen presidentin talousneuvonantaja Barack Obaman alaisuudessa, sanoi, että nykyinen markkinoiden epävakaus on väistämätön tehtävä Federal Reserven korkojen nostamiseksi Yhdysvaltain inflaation torjumiseksi.
Furman ei ole yllättynyt siitä, että osakemarkkinat käyttäytyvät tällä hetkellä niin epäsäännöllisesti, ja ehdottaa, että se olisi voinut jopa olla väistämätöntä.
"Yksi asia, joka kulkee läpi koko talouden, ovat korot", hän sanoi. "Kun korot nousevat, sijoittajien on houkuttelevampaa siirtää rahaa joukkovelkakirjoihin ja osakkeista, mikä saa osakkeet laskemaan."
Presidentti Biden on teki selväksi että maan tärkeimpänä kotimaisena prioriteettina on laskea maan inflaatiovauhtia, joka oli viimeisimmässä lukemassa n 8.3%. Tätä varten Federal Reserve on ollut nostaa korkoja asteittain maaliskuusta lähtien, liikkeellä, jolla oli varmasti joitain vaikutuksia osakemarkkinoihin.
Furman sanoi, että muut tekijät, kuten COVID-sulku Kiinassa vaikuttaa tuotantoon, ovat vahingoittaneet vakavasti osakeindeksejä, varsinkin teknologiapainotteisia Nasdaq. Mutta silti on vain "yksi tarina, joka käy läpi kaiken - ja se on korot".
Mutta se ei tarkoita, että korkeammat korot eivät aiheuttaisi riskiä taloudelle. Fedin yritykset suunnitella tiensä pois inflaatiosta voivat päättyä yksi kahdesta tavasta: talouden pehmeä lasku – jolloin inflaatio hidastuu ilman merkittävää taloudellisen toiminnan heikkenemistä tai työttömyyden massiivista nousua – tai kova lasku, joka tunnetaan myös taloudellisena romuna.
Talouden pelastus
Talouden onneksi kaksi tekijää näyttävät Furmanin mukaan puoltavan pehmeää laskua: kuluttajaaktiviteetti ja bensiinin hinnat.
Huolimatta hintojen noususta kaikkialla taloudessa, kuluttajien aktiviteetti on pysynyt tänä vuonna vahvana, mikä johtuu pääasiassa suuri määrä säästöjä yhdysvaltalaisten ostajien pandemian aikana. Furmanin mukaan se, pystyvätkö yhdysvaltalaiset kuluttajat jatkamaan ostamista inflaation myrskyn läpi, on avaintekijä taantuman tapahtuessa vai ei.
"En ole suhteellisen huolissani taantumasta ensi vuonna, koska kulutus on jatkunut erittäin vahvana ja kuluttajilla on pandemian aikana kertyneitä noin 2.3 biljoonaa dollaria ylimääräisiä säästöjä, jotka voivat kulua vielä parin seuraavan vuoden aikana. "Furman sanoi.
Ajatus siitä, että yhdysvaltalaisen kuluttajan vahvuus voi pelastaa talouden taantumalta, perustuu maan alhaiseen työttömyysasteeseen ja suuriin pandemian aikaisiin säästöihin, eikä Furman ole yksin tämän näkemyksen kanssa.
Sijoituspankki Goldman Sachs on löytänyt samanlainen hopeinen vuori, vakuutti äskettäin sijoittajille, että vaikka taantuman riski kasvaa, "yksityisen sektorin taloudellinen tilanne voi viime kädessä määrittää, kallistaako politiikan kiristyminen talouden taantumaan".
Mutta vaikka kulutuskulut eivät pysyisikään riittävän korkeina taantuman estämiseksi, Furman näkee merkittävän inflaation vakiintumiseen vaikuttavan tekijän: bensiinin hinnat.
"Jos haluat kysyä, kuinka paljon inflaatiota meillä on jatkossa, haluat poistaa epävakaat asiat, kuten öljyn ja bensiinin hinnat, koska ne ovat nousseet todella korkealle, ja ne todennäköisesti laskevat", Furman sanoi.
Torstain kaasun hinnan valtakunnallinen keskiarvo oli $4.41, yli dollarin korkeampi kuin vuosi sitten. Mutta maailman tuottajat ovat työskennelleet kovasti pumppaakseen lisää tarjontaa hintojen jäähdyttämiseksi, mukaan lukien Bidenin suunnitelma vapauttaa ennätyksellisen miljoona barrelia öljyä päivässä maan strategisesta varannosta.
"Hyvä uutinen on, että osa inflaatiosta todennäköisesti tasaantuu tai laskee", Furman sanoi viitaten korkeiden kaasunhintojen vaikutukseen inflaatioon.
”Vaikka kokonaisinflaatio olisi korkea, sen osan inflaatiosta, jonka ihmiset eniten huomaavat, pitäisi parantua. Heillä on hyvin vähän syytä jatkaa nousuaan, hän lisäsi.
Tämä tarina esitettiin alun perin osoitteessa Fortune.com
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/harvard-economist-says-economy-looks-161746387.html