7 osaketta maakaasuralliin

Tekstin koko

Ukrainan hyökkäys – ja Euroopan riippuvuus venäläisestä energiasta – korostaa amerikkalaisen maakaasun strategista merkitystä. Se avaa myös uuden mahdollisuuden yhdysvaltalaisille tuottajille, joiden osakekurssit eivät heijasta riittävästi kasvavaa maailmanlaajuista kaasun kysyntää.

Vaikka hinta kaksinkertaistui viimeisen vuoden aikana, maakaasu on edelleen halpaa Yhdysvalloissa verrattuna muuhun maailmaan – noin kymmenesosa siitä, mitä Eurooppa maksaa. JP Morganin analyytikko Arun Jayaram odottaa Yhdysvaltain hintojen kuroavan osan erosta.

"Yhdysvalloilla oli rakenteellisesti ylitarjontaa kaasusta suurimman osan viimeisistä kahdeksasta yhdeksään vuoteen", hän sanoo. "Pääomakurin ja kasvavan vientikysynnän myötä se on muuttumassa."

Yhdysvallat vie noin 10 % päivittäisestä tuotannostaan ​​nesteytettynä maakaasuna. Siitä LNG:stä tulee todennäköisesti lisää Eurooppaan, koska siellä asiakkaat karttavat venäläistä kaasua. Tammikuussa Yhdysvaltojen nesteytetyn maakaasun vienti Eurooppaan ylitti ensimmäistä kertaa Venäjän siellä olevat putkilinjat. Kun uusia laitoksia rakennetaan, LNG:n viennin Yhdysvalloista ennustetaan kasvavan jopa 50 % vuoteen 2027 mennessä.

Samaan aikaan Yhdysvalloissa kaasun kokonaiskysynnän odotetaan kasvavan 10 % vuoteen 2025 mennessä. US Energy Information Administrationin mukaan. Tuottajat pitävät

EQT

(ticker: EQT),

Chesapeake Energy

(CHK) ja

Coterra Energy

(CTRA) hyötyvät. Vaikka niiden osakkeet ovat nousseet viime aikoina, niiden runsas vapaa kassavirta, vahvat tai nopeasti paranevat taseet ja osakkeenomistajille saatava korkeampi pääomatuotto tekevät niistä edelleen houkuttelevan näköisiä.

”Kun enemmän sijoittajia on tullut energiasektorille, he ovat valinneet suurimpiin, likvideihin osakkeisiin, kuten Exxon Mobiliin ja Chevroniin. Mutta kun he alkavat tarkastella alaa syvemmin, kaasuntuottajat voivat erottua joukosta”, sanoo Josh Silverstein, Wolfe Researchin energiaanalyytikko.

Tässä on seitsemän maakaasun tuottajaa, joita kannattaa harkita.

Yritys / tunnus	Viimeaikainen hinta	52-viikkoa. Muuttaa	Tulos 2022E	2022E P / E	2023E P / E	Osinkotuotto	Markkina-arvo (bil)	2022 suojattu tuotanto
Chesapeake Energy / CHK	$79.37	75%	$8.69	9.1	7.9	8.9% *	$9.4	68%
Antero Resources / AR	24.34	156	3.37	7.2	7.1	Ei eristetty	7.7	50
Coterra Energy / CTRA	25.67	37	3.01	8.5	10.0	8.7 *	20.9	21
EQT / EQT	24.88	35	2.01	12.4	7.0	2.0	9.4	65
Range Resources / RRC	25.19	157	3.55	7.1	7.6	1.3 **	6.6	50
Southwestern Energy / SWN	5.26	27	1.36	3.9	3.4	Ei eristetty	5.9	80
Turmaliiniöljy / TRMLF	40.55	121	4.90	8.2	7.4	4.0 ***	13.4	37

*Perus plus muuttuva osinko; ** Suunniteltu vuonna 2022; E=arvio ***Sisältää erikoisosinon

Lähteet: Bloomberg; yritysraportit

EQT:n osakkeet ovat tuottaneet heikommin, koska yhtiö suojasi suurimman osan vuoden 2021 tuotannostaan ​​ja 65 % vuoden 2022 tuotannostaan ​​selvästi alle nykyhinnan. Hyvä uutinen on, että se on vain 40 % suojattu vuodelle 2023. Noin 25 dollarin osakkeilla on ennustettu vapaan kassavirran tuotto lähes 20 % tänä vuonna ja yli 25 % vuonna 2023. Se aloitti äskettäin 50 sentin vuotuisen osingon jaon 2 %:n tuotolla.

"Tämän ei pitäisi käydä kauppaa [25 dollarilla] 25 %:n vapaan kassavirran tuotolla", kun tase paranee ja huonot suojaukset syntyivät vuonna 2023, Silverstein sanoo, että osakkeella voisi käydä kauppaa 35 dollarilla.

Coterra, joka muodostui Cabot Oil and Gasin ja Cimarex Energyn yhdistymisestä viime vuonna, on tänä vuonna pääosin vapaa suojauksista. Ja sillä on yksi alan paremmista taseista.

Kuten kasvava määrä energiayhtiöitä, Coterra maksaa sekä perusosinkoa että muuttuvaa osinkoa, joka muuttuu tulosten mukaan. Osakkeet noin 26 dollarilla tuottavat noin 8.7 % perusosingon ja muuttuvan osingon välillä. Perusosinko on 60 senttiä osakkeelta vuodessa.

Chesapeake, joka poistui konkurssista viime vuonna puhtaalla taseella, on niin sanottu "luokkansa parhaaksi osinkoohjelma", jossa on perus- ja muuttuva voitto, joka johtaa nyt 9 %:n tuottoon äskettäisellä 79 dollarin osakekurssilla. Silversteinilla on Outperform-luokitus ja 96 dollarin hintatavoite.

Antero-resurssit

(AR) hyötyy asemastaan ​​maan toiseksi suurimpana maakaasunesteiden, kuten propaanin ja butaanin, tuottajana, joiden hinnat ovat nousseet voimakkaasti viimeisen vuoden aikana.

"Yhdysvaltain kaasun hintavahvuuden lisäksi NGL:t ovat ainutlaatuinen tulostekijä Anterolle", sanoo JP Morganin Jayaram, joka viittaa myös ennustettuun 25 prosentin vapaan kassavirran tuottoon tänä vuonna, joka on yksi alan korkein. Yhtiö on suojattu kaasustaan ​​50-prosenttisesti tälle vuodelle ja hieman vuodelle 2023. Hänellä on Ylipaino-luokitus ja 28 dollarin hintatavoite Anterossa, jonka osakkeiden kauppa on noin 24 dollaria.

Lounais-energia

(SWN), jonka osakkeilla käydään noin 5 dollaria, on ollut ryhmän huonoin menestys viimeisen vuoden aikana. Tämä kuvastaa yritysostoja ja suhteellisen suurta velkataakkaa. Se on myös suojattu noin 75 % kaasuntuotannostaan ​​vuodelle 2022. Silti se käy halvalla kauppaa ja ennustetaan olevan 25 % vapaan kassavirran tuotosta tänä vuonna.

Kuten Antero,

Range Resurssit

(RRC) hyötyy merkittävästä maakaasun tuotannosta, jonka osuus sen tuotannosta on noin 25 prosenttia. Yhtiö on julkistanut 500 miljoonan dollarin takaisinosto-ohjelman vuodelle 2022 ja aikoo maksaa 32 sentin vuotuista osinkoa myöhemmin tänä vuonna. Tämän pitäisi johtaa 1.3 prosentin tuottoon viimeaikaisella 25 dollarin osakekurssilla.

Nimestään huolimatta

Turmaliiniöljy

(TRMLF) on Kanadan suurin maakaasun tuottaja. Yhdysvalloissa noteerattujen osakkeiden kauppa on noin 40 dollaria, ja niiden tuotto on 4 % perusosinon ja erikoisosingon välillä. Yrityksellä on pieni velka ja se odottaa yli 2 miljardin dollarin vapaan kassavirran tänä vuonna. Se on Peters & Co:n analyytikko Tyler Reardonin paras valinta, jonka hintatavoite vastaa noin 60 dollaria Yhdysvaltain osakkeilla.

Jopa äskettäisen rallin jälkeen Yhdysvaltain kaasu on vain neljännes öljyn hinnasta energiaekvivalenttiperusteisesti. Maailmanlaajuisen kysynnän kasvaessa, sijoittajien tulisi tarttua alaan.

Kirjoittaa Andrew Bary klo [sähköposti suojattu]