7 yritystä, joita uhkaa likviditeettipula

Yrityksen liiketoiminnan kassavirta kääntyi kuitenkin positiiviseksi viimeisellä neljänneksellä, ja toimitusjohtaja Jason Liberty sanoi aikovansa saada yhtiön taseen takaisin pandemiaa edeltävälle tasolle. Yritykseen ei saatu yhteyttä useiden kommenttipyyntöjen jälkeen.

Taistellakseen inflaatiota vastaan ​​Federal Reserve on nostanut ohjauskorkoaan 2.25 prosenttiyksikköä maaliskuusta lähtien. Tämä voi aiheuttaa ongelmia suuremman riskin liikkeeseenlaskijoille, joiden on jälleenrahoitava velkaa tai lainattava enemmän.

"Näillä liikkeeseenlaskijoilla ei vain yleensä ole vähemmän rahoitusvaihtoehtoja, mutta kasvava riskinotto markkinoiden epävakauden ja nopeasti muuttuvien rahoitusehtojen keskellä voi lisätä niiden jälleenrahoitusriskiä ja rahoituskustannuksia", kirjoitti S&P Global Ratingsin analyytikko Evan Gunter tuoreessa raportissa.

Jo roskalainojen liikkeeseenlaskijat ovat laskeneet 75 % vuoden 2022 ensimmäisellä puoliskolla. Ahdingossa olevien velkojen määrä – roskalainojen, joiden tuotto on 10 prosenttiyksikköä valtiovarainministeriön tuottoa korkeampi – nousi heinäkuussa 116 miljardiin dollariin 26 miljardista dollarista vain kahdesta. kuukautta sitten S&P:n mukaan. Tämä viittaa siihen, että luottomarkkinoiden levottomuus velkojen takaisinmaksusta kasvaa.

Jos talous heikkenee, yritysten tulos saattaa heikentyä, mikä lisää kassavirtaansa. Yritykset, joilla on vaikeuksia saada lainaa, saattavat joutua myymään omaa pääomaa, mikä laimentaa osakkeenomistajia. Pahimmassa tapauksessa yritys voi joutua maksukyvyttömäksi.

Löytääkseen yrityksiä, jotka ovat vaarassa saada likviditeettipulaa, Barron n seulotaan niille, joiden kassasaldo on pienentynyt yli puoleen vuoden takaisesta. Näistä etsimme yrityksiä, joilla on lyhytaikaisia ​​velvoitteita – mukaan lukien velat ja kiinteät vuokrat – jotka ovat korkeammat kuin niiden kassasaldo ja vuoden tulos yhteensä.

Lisätarkistuksen jälkeen tunnistimme seitsemän tarkkailun arvoista yritystä: Royal Caribbean, juhlatarvikkeiden myyjä

Juhla kaupunki

(PRTY), kodin tavaroiden jälleenmyyjä

Bed Bath & sen ulkopuolella

(BBBY), apteekkiketju

Rite Aid

(RAD), muotikauppias

Ilmaista

(EXPR) ja kenkäyritykset

Ahma maailmanlaajuisesti

(WWW) ja

Caleres

(CAL).

Vähittäiskauppa on arka paikka. Vähittäiskauppiaat ovat voimakkaasti riippuvaisia ​​kuluttajien kysynnästä, eikä niillä usein ole tarpeeksi hinnoitteluvoimaa siirtääkseen korkeampia kustannuksia kuluttajille, sanoo Neha Khoda, Bank of America Merrill Lynchin lainastrategiapäällikkö.

Bed Bath & Beyondin myynti laskee, ja se tuottaa tappioita, kun kuluttajat kuluttavat vähemmän vallitsevan inflaation keskellä. Ei auta, että yhtiö on käyttänyt yli miljardi dollaria osakkeiden takaisinostoihin vuodesta 1 lähtien. Bed Bathilla oli toukokuussa käteistä 2020 miljoonaa dollaria, kun vuosi sitten oli 108 miljardia dollaria.

Vaikka suurin osa Bed Bathin veloista erääntyy vasta vuonna 2024, sen on maksettava 335 miljoonaa dollaria vuokraa ensi vuonna. Bank of America analyytikko Jason Haas varoitti, että vähittäiskauppias voi joutua vaikeuksiin, jos myyjät pyytävät sitä maksamaan tavarasta lyhyemmillä ehdoilla.

Bed Bathilla on edelleen miljardi dollaria käytettävissä valmiusluottossaan, yhtiön edustaja kertoi Barron n. "Olemme jo ryhtyneet toimiin monilla rintamilla - mukaan lukien vähintään 100 miljoonan dollarin [pääomamenojen] vähentäminen yhtiön alkuperäistä suunnitelmaa vastaan", hän huomautti sähköpostissa.

Party Cityllä on kesäkuussa 39 miljoonaa dollaria käteistä ja 350 miljoonan dollarin velkaa ja vuokria erääntyvät. Jälleenmyyjän viimeisten 12 kuukauden tulos oli 95 miljoonaa dollaria, mikä on 20 % vähemmän kuin vuosi sitten.

"Huolimatta jatkuvista makrotaloudellisista tekijöistä, jotka vaikuttavat liiketoimintaamme, tunnemme olomme mukavaksi nykyisessä likviditeetissämme ja koemme sen riittävän liiketoiminnan hoitamiseen", sanoi talousjohtaja Todd Vogensen viimeisimmässä tulospuhelussa.

Party Cityllä on käytettävissään 157 miljoonaa dollaria revolverissaan ja muita vipuja, kuten investointien leikkaaminen ja projektien viivästyminen, Vogensen sanoi. Se aikoo myös kerätä 22 miljoonaa dollaria nykyisiltä velkoilijoilta.

Rite Aidilla on vähän velkaa vuoteen 2025 asti, mutta sen lyhytaikaiset vuokravelat, 574 miljoonaa dollaria, ylittävät toukokuun 56 miljoonan dollarin kassasaldon. Neljällä viimeisellä vuosineljänneksellä yhtiön tulos putosi 18 % vuoden takaisesta.

"Velan maksaminen on yrityksemme etusijalla", sanoi talousjohtaja Matthew Schroeder äskettäisessä tulospuhelussa. Yhtiö tutkii lisää myynti-takaisinvuokrausvaihtoehtoja omistamissaan myymälöissä ja odottaa saavansa niistä tuottoa myöhemmin tänä vuonna.

Rite Aid aikoo myös käyttää jopa 150 miljoonaa dollaria 1.7 miljardin dollarin revolveristaan ​​ostaakseen takaisin velkakirjoja alennuksella. Muutos tuo yhtiön mukaan jonkin verran korkosäästöjä tulevaisuudessa, koska revolverilainat ovat alhaisempia.

Expressillä, Wolverinella ja Caleresilla on myös korkeat lyhytaikaiset sitoumukset ja vähän käteistä tilille, mutta kaikkien tulos on parantunut viime vuosineljänneksillä. Kolme yritystä joko kieltäytyivät kommentoimasta tai eivät vastanneet kommenttipyyntöön.

Jos talous joutuu taantumaan, useammat yritykset kohtaavat paineita. S&P:n Gunter sanoo: "Mitä pidempään ehdot pysyvät näin tiukoina, sitä suurempi on riski, että haavoittuvat liikkeeseenlaskijat, alueet tai sektorit voivat kokea paineen."

Kirjoittaa Evie Liu klo [sähköposti suojattu]