Covid-tapaukset vähenevät ja talous on avautumassa uudelleen – taas. Sen pelaaminen ei kuitenkaan ole yhtä helppoa tällä kertaa.
Uusien Covid-19-tapausten seitsemän päivän keskiarvo Yhdysvalloissa on pudonnut 357,000 40:een, mikä on lähes 75 % vähemmän kuin viime viikolla, kun taas Covid-hakuja verkossa on laskettu noin XNUMX % tammikuun puolivälin jälkeen. Aiemmin, kun pandemia näytti olevan päättymässä, sijoittajat keräsivät lentoyhtiöiden, hotellien, ravintoloiden ja kasinoiden osakkeita. Ihmiset, jotka olivat jumissa sisällä, halusivat mennä ulos katsomaan maailmaa. Ja koska heidän pankkitilinsä olivat tyhjiä kotona jäämisen ja valtion maksujen vuoksi, heillä oli rahaa tehdä niin. Federal Reserve puolestaan varmisti, että yritykset voivat laskea liikkeeseen velkoja halvalla, mikä auttoi niitä pysymään pinnalla rajoitusten aikana ja valmiina menestymään niiden päättyessä.
Tämä kerta on erilainen. 22V-tutkimusstrategi Dennis DeBusschere sanoo, että osakkeiden avaaminen uudelleen – hänen yrityksensä luettelo sisältää
Hilton Grand -lomat (ticker: HGV),
Bally's (BALY) ja
Mesa Air Group (MESA) – eivät ole parempia kuin uudelleenavaajat ovat aiemmin tehneet, vaikka optimismi Covidia kohtaan on lisääntynyt. Setä Sam on lopettanut shekkien lähettämisen, ja pandemiarajoitukset ovat olleet vähemmän raskaat, mikä tarkoittaa, että palautuminen ei ehkä ole yhtä voimakasta.
Mutta todellinen syy on Fed, jonka odotetaan nostavan korkoja useita kertoja vuonna 2022. "Kunes Fed saavuttaa tavoitteensa inflaation hillitsemiseksi, Covidin voimakkaasti vaikuttaneiden osakeryhmien elpyminen vaikeutuu. Fedin halu hidastaa talouskasvua”, DeBusschere sanoo. "On katsottava, mitkä yritykset yleensä pärjäävät parhaiten, kun taloudelliset olosuhteet kiristyvät."
Tämä edellyttää keskittymistä laatuun, sanoo Brian Rauscher, Fundstratin globaalin portfoliostrategian johtaja. Laatuun liittyy yleensä vakaa tulos, tasainen oman pääoman tuotto ja erityisesti vahva kassavirta. Nämä ominaisuudet auttavat sijoittajia navigoimaan järjestelmässä, jota he eivät ole kokeneet – kaupankäynnin uudelleen avaamisessa kiristyssyklin alussa.
Tässä kuusi osaketta, jotka sopivat laskuun:
Varaustilat
Pandemia ei ole himmentänyt kuluttajien vaellushalua – ja se on hyvä uutinen
varaus. Pricelinen ja OpenTablen emoyhtiön odotetaan ansaitsevan 98.90 dollaria osakkeelta vuonna 2022, mikä on yli kaksinkertainen vuoden 2021 arvioituun 43.57 dollariin verrattuna. Se on myös kassavirtakone, jonka ennustetaan raportoivan noin 5.1 miljardia dollaria vapaata käteistä tänä kalenterivuonna. Tämä antaa osakkeelle 5.1 % korkeamman vapaan kassavirran tuoton
S & P 500: t
4.4 %. Booking käy noin 25-kertaisella tuloksella vuoden 2022 tulokseen, mutta sen osakkeet ovat pysyneet paremmin kuin muut arvokkaat osakkeet. Torstaihin asti se nousi 1.6 % tänä vuonna, kun S&P 500:n 6.1 % tappiota.
Hihamerkki
Ei kauan sitten oli lähes mahdotonta löytää laatua öljypaikasta. Tulla sisään
Hihamerkki. Sen pitäisi tuottaa lähes 25 miljardia dollaria vapaata kassavirtaa vuonna 2022, jolloin sen FCF-tuotto on lähes 10 prosenttia. Myös sen tase paranee. Chevronilla on noin 26 miljardia dollaria nettovelkaa, kun se oli yli 38 miljardia dollaria vuoden 2020 lopussa. Ja uudelleen avautuvan talouden pitäisi auttaa tukemaan nousevaa bensiinin hintoja. Mizuho vetoaa energiajätin vakaaseen taseeseen ja huolelliseen kulutukseen, ja sanoo Chevronin "tarjoaa korkean altistuksen öljyn hintoihin pienemmällä riskillä" - hyvä tapa pelata korkojen nousua ja korkeampaa inflaatiota.
Intuitiivinen kirurginen
Elektiivisten leikkausten pitäisi lisääntyä Omicronin vähentyessä, mikä hyödyttää
Intuitiivinen kirurginen, robottikirurgiajärjestelmien valmistaja. Sen tulot kasvavat todennäköisesti vaatimattomasti vuonna 2022, mutta sen pitäisi kiihtyä pandemian liukuessa syvemmälle historiaan. Myynti on kasvanut keskimäärin lähes 13 % vuosittain viimeisen 10 vuoden aikana, ja sen pitäisi kasvaa seuraavan kolmen vuoden aikana. Liikevoittomarginaalit, noin 30 %, ovat noin 10 prosenttiyksikköä paremmat kuin keskimääräisellä terveydenhuollon laiteyhtiöllä. Osakkeen 20 %:n pudotus viime kuussa on saanut UBS:n analyytikko Matthew Taylorin päivittämään sen Buy from Hold -tilaan.
McDonald'sin
Ravintoloiden varastot hyötyvät, kun Omicron haalistuu, ja harvat ovat yhtä laadukkaita kuin
McDonald'sin. Kultakaarien tulos on noussut vuosisadan vaihteesta lähtien keskimäärin noin 10 % vuodessa, ja niiden odotetaan nousevan 9.5 % vuonna 2022. Liikevoittomarginaalit lähestyvät 45 % ja osinko on noussut keskimäärin 7 %. % vuodessa viimeisen vuosikymmenen aikana. Koska McDonald'sin odotetaan tuottavan 7.7 miljardia dollaria vapaata kassavirtaa tänä vuonna, tämän ei pitäisi muuttua. McDonald's on 26-kertainen vuoden 2022 tuloilla ja on markkinoita kalliimpi. Toisaalta laatu ei ole halpaa.
Raytheon Technologies
Lentoyhtiöt eivät ehkä ole entisiä uudelleenaloitusnäytelmiä, mutta
Raytheon Technologies, joka valmistaa moottoreita ja muita lentokoneiden osia, pitäisi lentää korkealle lentoliikenteen parantuessa. Maailmanlaajuinen liikenne oli joulukuussa 55 % vuoden 2019 tasosta, mutta sen pitäisi parantua vuonna 2022. Tämä voisi auttaa Raytheonia kasvattamaan tulostaan noin 12 % tänä vuonna ja tuottamaan noin 6 miljardia dollaria vapaata kassavirtaa. Mikä parasta, Raytheon ei ole pelkästään riippuvainen lentoyhtiön toipumisesta. Yli puolet sen myynnistä tulee maailmanlaajuisista puolustussopimuksista. Sen pitäisi tarjota painolastia, jos toinen koronaviruksen variantti aiheuttaa uuden taloudellisen shokin.
United Parcel Service
UPS oli Covid-edunsaaja – kunnes se ei ollut. Nyt se näyttää jälleen avausnäytelmältä. Sijoittajat olivat olleet huolissaan toimituspalvelun kyvystä selviytyä kohonneista kustannuksista. Tiistaina julkaistu neljännen vuosineljänneksen tulos kuitenkin ylitti odotukset, ja UPS:n ohjeistus ylitti Wall Streetin ennusteet. Osakkeet hyppäsivät 14.1 %, mutta ne saavat silti noin 18-kertaiset 2022-tulot, mikä on alennus S&P 500:n 20:een. Citigroupin analyytikko Christian Wetherbee kutsuu UPS:ää "yhdistäjäksi" – yritykseksi, joka tuottaa tasaista tuottoa sijoittajille vuodesta toiseen. Hän näkee "kauempana ylösalaisin tästä".
Kirjoittaa Al Root osoitteessa [sähköposti suojattu]
