Federal Reserve nostaa korkoja keskiviikkona. Se on varmaa.
Sen lisäksi on painavia kysymyksiä siitä, onnistuvatko keskuspankin pyrkimykset hidastaa inflaatiota ilman taloutta romahtamista.
Kun keskuspankin puheenjohtaja Jerome Powell puhui talouden "kivusta" Jackson Hole -puheessaan elokuussa, sijoittajat valmistautuvat haukkaaseen viestiin.
Osakkeet
DJIA,
SPX,
laskivat tiistaina jyrkästi ennen Fedin päätöstä ja 10 vuoden valtionlainan tuottoa
TMUBMUSD10Y,
nousi 3.57 prosenttiin.
Lue: Voiko Fed kesyttää inflaatiota murskaamatta osakemarkkinoita edelleen?
Fedin päätös tulee keskiviikkona kello 2 itäistä.
Kuinka haukkamaiseksi Fed voi mennä? Tässä on joitain opasteita, joihin Fedin tarkkailijat kiinnittävät erityistä huomiota.
Kuinka suuri koronnosto keskiviikkona?
Michael Gregory, BMO Capital Marketsin varapääekonomisti, uskoo, että Fed nostaa liittovaltion rahastokorkoa 75 peruspisteellä 3–3.25 prosentin alueelle. Kuluttajahintojen perusinflaation suuri nousu elokuussa sinetöi sopimuksen 75 bp:n siirrosta ja lisäsi todennäköisyyttä 100 bp:n nousuun, hän sanoi.
Fed-rahastojen futuurimarkkinat ja jotkut analyytikot ovat varoittaneet 100 peruspisteen nousun mahdollisuutta, mutta Gregory vastusti sitä.
”Ennennäkemättömän 100 bp:n liikkeen ongelmana on, että se voi välittää politiikan paniikin tunnetta. Samoin ennennäkemätön 75 bp:n kolmen turpeen siirto välittää paremman tunteen "saimme tämän", Gregory kirjoitti huomautuksessaan asiakkaille.
Jotkut taloustieteilijät, kuten japanilainen investointipankki Nomura, pitävät kuitenkin kiinni ennusteistaan 100 peruspisteen liikkeestä.
Katso: Mitä pörssisijoittajat pelkäävät täyden prosenttiyksikön Fedin koronnostosta
Mitä Powell sanoo marraskuusta
Ennen kuluttajien perusinflaation yllättävää nousua elokuussa ekonomistit arvelivat, että Fed laskee marraskuussa pienempään neljänneksen prosenttiyksikön koronnostoon.
Nyt Powell saattaa jättää oven auki neljänteen 75 bp:n siirtoon 1.-2. marraskuuta.
"Powell on jälleen haukkamainen lehdistötilaisuudessa; mikä tahansa ilkeä vaikutelma on todennäköisesti seurausta väärinkäytöksestä", sanoi Roberto Perli, Piper Sandlerin globaalipolitiikan johtaja.
Fedin kuvernööri Michelle Bowman sanoi viime kuussa, että "samansuuruiset korotukset" pitäisi olla pöydällä, kunnes Fed näkee inflaation laskevan johdonmukaisella, mielekkäällä ja kestävällä tavalla.
"Jos FOMC:n osallistujat ovat yleensä tätä mieltä ja Powell nimenomaan tätä näkemystä, ja he rinnastavat "samankokoisen" 75 bp:n koronnostoihin, tämän ei pitäisi olla viimeinen 75 bp:n koronnosto", sanoi Tim Duy, Yhdysvaltain pääekonomisti. SGH-makroneuvojat.
Fedin viitekoron "pistekaavio" -kaavio
Taloustieteilijät uskovat, että Fed käyttää pistekaaviota signaalin "korkoa korkeammalle pidempään" polulle.
Krishna Guha, Evercore ISI:n varapuheenjohtaja, uskoo, että Fed nostaa vertailukoron mediaanitavoitteen 4–4.25 prosenttiin vuoden loppuun mennessä. Se on enemmän kuin aiemman kesäkuun ennusteen välillä 3.25–3.5 prosenttia.
Guha uskoo, että "päätekorkoa" - tai tämän syklin koronnostojen huippukohtaa - tarkistetaan 4.25 - 4.5 prosentin vaihteluvälille aiemmasta arviosta 3.75 - 4%.
Samaan aikaan pistekaavio osoittaa myös, että Fed ei aio laskea korkoja ensi vuonna.
"Fed yrittää tuntea tiensä sinne, missä he voivat hillitä taloutta aiheuttamatta itse asiassa suoraa taantumaa", sanoi Seth Carpenter, Morgan Stanleyn globaali pääekonomisti.
Kun he pääsevät tasolle, jonka he uskovat alkavan vaimentaa kysyntää, mutta eivät niin paljon, että asiat romahtavat, Fed-viranomaiset aikovat "hengata siellä talouden hidastuessa", hän lisäsi haastattelussa Bloomberg Radiolle.
Kuinka paljon "tuskaa" uudet talousennusteet tuovat esiin?
Priya Misra, TD Securitiesin globaalin korkostrategian johtaja, odottaa, että keskuspankki turvautuu vähemmän optimistisiin tuotanto- ja työmarkkinanäkymiin tarjotakseen "todisteen" siitä, että Fed on valmis hyväksymään tuskaa taloudellisissa olosuhteissa laskeakseen. taivaan korkea inflaatio.
Edellisessä ennusteessaan Fed ennusti, että työttömyysaste nousisi vain 4.1 prosenttiin vuoteen 2024 mennessä. Talous jatkaa kasvuaan vajaalla 2 prosentin vuosivauhdilla kolmen vuoden ennusteen ajan.
Lue myös: Fed on valmis kertomaan meille, kuinka paljon "kipua" talous tulee kärsimään
Fed nostaa myös inflaatio-odotuksiaan.
"Emme odota poliittisten päättäjien palaavan PCE-inflaatioon 2 prosentin tavoitteeseen ennustehorisontissa", vaikka Fedin ennusteet sisältävät vuoden 2025, Misra sanoi.
Lähde: https://www.marketwatch.com/story/4-things-to-watch-when-the-fed-delivers-its-rate-hike-decision-11663707584?siteid=yhoof2&yptr=yahoo