Neljä klubiomistustamme - Costco Wholesale (COST), Amazon (AMZN), Humana (HUM) ja Bausch Health (BHC) - olivat uutisissa torstaina. Näin me ajattelemme kehityksestä. Costco Uutiset: Costco raportoi lokakuun vähittäismyyntikuukauden sulkemiskellon jälkeen keskiviikkoiltana. Neljän viikon aikana liikevaihto kasvoi 7.7 % vuodentakaisesta 17.73 miljardiin dollariin. Vertailukelpoinen kokonaismyynti kasvoi 6 % lokakuussa , ja bensiinin hintainflaatio vaikutti positiivisesti raportoituun kokonaismyyntiin noin 2.8 %. Osake nousi 0.5 % torstaina ja palautui osan edellisen istunnon 3.3 %:n laskusta. Muista: Topline-tulokset ovat aina tärkeitä, mutta vähittäiskaupan osalta haluamme erityisesti analysoida saman myymälän myyntiä (tunnetaan myös nimellä vertailukelpoinen myynti), koska tämä mittari antaa enemmän tietoa liiketoiminnan trendeistä. Vertailukelpoisen myynnin analysointi auttaa ymmärtämään, pystyykö yritys houkuttelemaan lisää asiakkaita ja myymään heille enemmän tavaroita. Lisäksi, koska bensiinin hinnat voivat vaihdella, 6 prosentin luku ei ole puhdas merkki tavaroiden kysynnästä. Saadakseen entistä paremman käsityksen vähittäiskaupan toiminnasta Costco erittelee vertailukelpoisen myyntinsä jättäen pois bensiinin hintojen ja valuuttakurssimuutosten vaikutukset. Tätä mittaria kutsutaan "ydinkommenteiksi" ja se on paras analysoitava mittari, koska se poistaa sellaisten kohteiden vaikutuksen, jotka eivät ole yrityksen hallinnassa. Katsauskaudella Costcon ydinliiketoiminta kasvoi 6.7 %, ylitti arviot 6.1 %. Erityisesti Yhdysvalloissa ydinliiketoiminta kasvoi 6.1 %, mutta 6.3 %:n arviot puuttuivat hieman. Klubin näkemys: Meillä on edelleen myönteinen näkemys Costcosta, seuraavan vakaan kuukauden ydinliiketoiminnan myynnin kasvun jälkeen ja ennen kahta mahdollista katalysaattoria – erityisen osingonmaksun ja jäsenmaksun korotuksen – ensi vuonna. Aiomme saada Costcon seuraavan täydellisen tulosraportin – joka toisin kuin kuukausittaiset myyntiluvut sisältää tiedot voitoista – joulukuussa. 8. Koska horisontissa on huoli taantumasta ja inflaatiosta varovaiset kuluttajat, olemme valikoivia vähittäiskaupassamme. Costco on yksi kahdesta omistamistamme jälleenmyyjistä yhdessä TJX Companiesin (TJX) kanssa, jonka osakkeet ovat nousseet yli 13 % viimeisen kuukauden aikana. Amazon Uutiset: Amazon laajensi rekrytoinnin jäädyttämisensä koskemaan koko yrityksen työntekijöitä muistiossa työntekijöille torstaina. "Odotamme pitävän tämän tauon voimassa muutaman seuraavan kuukauden ajan" pahenevien taloudellisten vastatuulen vuoksi, Amazonin henkilöstöpäällikkö Beth Galetti kirjoitti henkilökunnalle. Viime kuussa yritys keskeytti palkkaamisen vähittäiskaupassa. Kuten saimme tietää Amazonilta, kun se ilmoitti viime viikolla heikentyneestä tuloksesta ja ohjeista, yrityksellä on vielä tehtävää kustannusrakenteensa korjaamiseksi, mikä lisääntyi vähittäiskaupan puolella massiivisilla rekrytoinneilla vastatakseen murskaavaan kysyntään Covid-19-pandemian alussa. . Nyt kun Covid on vähemmän ongelma, Amazon on yrittänyt mitoittaa toimintaansa oikeaan kokoon. Klubin näkemys: Olemme rohkaisevia huomata, että Amazon tunnustaa tarpeen kiristää vyötä edelleen näinä epävarmoina taloudellisina aikoina. Jim Cramer on jo jonkin aikaa sanonut, että teknologiayritysten on puututtava korkeaan henkilöstömäärään. Vaikka emme halua ihmisten menettävän siellä työpaikkoja, rekrytoinnin jäädyttäminen ei ehkä riitä Federal Reserveille, joka haluaa hidastaa työmarkkinoita ja viilentää palkkainflaatiota. Amazon on ollut laskussa joka kaupankäyntipäivä sen jälkeen, kun se raportoi kolmannen vuosineljänneksen tuloksen lokakuussa. 27. Humana Uutiset: Sairausvakuutusyhtiö Humana ostaa takaisin miljardin dollarin arvosta osakkeita. Humana ilmoitti torstaina viranomaisilmoituksessa solmineensa nopeutettuja osakkeiden takaisinostosopimuksia Goldman Sachsin ja Mizuhon kanssa. Miljardin dollarin takaisinosto on osa suurempaa 1 miljardin dollarin takaisinostovaltuutusta helmikuusta 3 alkaen. Osake on laskenut vain yhdessä istunnossa viimeisen 11 kaupankäyntipäivän aikana, mukaan lukien torstai. Humanan tiedetään käyttävän nopeutettuja osakkeiden takaisinostosopimuksia (ASR) sen sijaan, että se ostaisi osakkeitaan takaisin perinteisemmillä avoimilla ostoilla. Humana teki niin viimeksi tammikuussa ja joulukuussa 2020. ASR:n avulla yritys voi ostaa osakkeita paljon nopeammin kuin se kestäisi, jos se ostaisi saman määrän avoimilla markkinoilta. Syynä on USA arvopaperilainsäädäntö rajoittaa sitä, kuinka paljon kantaosakkeitaan yritys voi ostaa avoimilla markkinoilta yhdessä päivässä. Nykyinen raja on 25 % keskimääräisestä päivittäisestä kaupankäynnistä. Klubin näkemys: Olemme rohkaisevia Humanan takaisinostoilmoituksesta, joka tulee päivä vakaan kolmannen vuosineljänneksen tuloksen ja suotuisan kommentin jälkeen ensi vuodesta. Humana on ollut meille suuri voittaja tänä vuonna, sillä osake on noussut 22 % tähän päivään mennessä. torstaina uusi huippu. S & P 500 sen sijaan on laskenut lähes 20 %. Tätä taustaa vasten johdon päätös puuttua asiaan ja ostaa osa osakkeita näyttää viittaavan siihen, että osakkeilla voi olla vielä enemmän nousua. Humana teki tämän viimeksi 6. tammikuuta, alle viikko sen jälkeen, kun osake putosi 19 %, koska Medicare Advantagen (MA) jäsenkasvu oli jyrkästi laskenut. HUMin osakkeet ovat nousseet yli 50 % tammikuun sulkemisen jälkeen. 6. Vaikka on mahdotonta tietää varmasti, mihin osake tästä lähtee, pidämme torstain takaisinosto-uutisia yleisesti ottaen positiivisina. Laajemmin katsomme, että markkinoiden puolustavien osien, kuten terveydenhuollon, pitäisi pysyä suosiossa lähitulevaisuudessa, etenkin Federal Reserve -pankin puheenjohtajan Jerome Powellin keskiviikkona haukkovan sävyn jälkeen. Bausch Health Uutiset: Bausch Health raportoi kolmannen vuosineljänneksen tuloksesta ennen avauskelloa torstaina. Liikevaihto 2.05 miljardia dollaria, 2 % orgaanisesti enemmän kuin vuotta aiemmin, oli suunnilleen arvioiden mukainen. Oikaistu tulos ennen korkoja, veroja ja poistoja (EBITDA), joka oli 766 miljoonaa dollaria, ei saavuttanut 781 miljoonan dollarin konsensusarviota. Kamppaileva osake on noussut ja laskenut torstain istunnossa. Tässä on katsaus neljännesvuosittaiseen myyntiin segmenteittain, jotka vuoden 2022 ensimmäisestä neljänneksestä lähtien olivat uudelleen kohdistettu Salix, International, Diversified Products, Solta Medical ja Bausch + Lomb (BLCO). Toukokuun listautumisannin jälkeen Bausch + Lomb on erillinen kokonaisuus kuin BHC. BHC omistaa kuitenkin suurimman osan Bausch + Lombista, joten nämä taloudelliset tiedot näkyvät edelleen BHC:n raporteissa. Salix: 544 miljoonaa dollaria vs. 535 miljoonaa dollaria odotettavissa Kansainvälinen: 250 miljoonaa dollaria vs. 244 miljoonaa dollaria Solta Medical: 72 miljoonaa dollaria vs. 72 miljoonaa dollaria. Monipuoliset tuotteet: 238 miljoonaa dollaria vs. 244 miljoonaa dollaria odotettavissa Bausch + Lomb: 942 miljoonaa dollaria vs. 949 miljoonaa dollaria. Koko vuoden 2022 verotulot vaihtelevat 8–8.17 miljardiin dollariin, kun aiemmat ennusteet olivat 8.05–8.22 miljardia dollaria. Päivitetty ohje kuitenkin sisältää 8.11 miljardin dollarin konsensusarvion. Koko vuoden oikaistu käyttökate odotetaan olevan 2.99–3.09 miljardia dollaria. Vaikka se on pienempi kuin aikaisemmissa ohjeissa 3.02 miljardia dollaria ja 3.12 miljardia dollaria, se vastaa 3.03 miljardin dollarin odotuksia. Alaspäin tehdyt tarkistukset heijastavat Bausch + Lombin päivitettyä ohjeistusta, ja johto huomauttaa, että heidän odotuksensa Bausch Pharman ja Solta Medicalin koko vuoden yhdistetystä myynnistä säilyvät ennallaan. Klubin kanta: Tämä asema on edelleen valtava pettymys. Kuitenkin niin väärin kuin olikaan olla koskaan tekemisissä tämän osakkeen kanssa, tässä vaiheessa uskomme, että olisi myös väärin myydä, koska Bausch Health omistaa edelleen noin 88 % Bausch + Lombista. Lisäksi johto toisti näkemyksensä, että tämän aseman rahallistaminen tai jakaminen BHC:n osakkeenomistajille on edelleen strategisesti järkevää. Kun otetaan huomioon viimeksi mainitun noin 4.73 miljardin dollarin markkina-arvo, Bausch Healthin osuuden arvo on noin 4.2 miljardia dollaria. Se on hieman alle kaksi kertaa Bausch Healthin lähes 2.4 miljardin dollarin markkina-arvo. Tärkeää on se, että riippumatta siitä, miten Bausch Health päättää allokoida BLCO:n osakkeitaan – joko myymällä enemmän avoimille markkinoille tai jakamalla niitä olemassa oleville osakkeenomistajille – arvoon ei vaikuta (muu kuin normaali markkinoiden heilahtelu), koska uusia osakkeita ei jaeta. luotu. Syy siihen, että Bausch Health käy kauppaa jatkuvasti alle sen BLCO-osuuden arvoa, on velka. Vaikka velkakuormitus on edelleen korkea, johto ryhtyy toimiin parantaakseen sen hallittavuutta ja vaihtaa 5.6 miljardin dollarin vakuudettomia joukkovelkakirjoja 3.1 miljardin dollarin uusiin liikkeeseen laskettuihin vakuudellisiin velkakirjoihin, mikä pienentää pääomaa 2.5 miljardilla dollarilla. Niille, jotka eivät tunne näitä termejä, ne viittaavat pääomarakenteen sisällä olevaan hierarkiaan. Kuten ehkä tiedät, velkaa (kuten joukkovelkakirjalainoja) pidetään turvallisempana, koska pääoma on lain mukaan maksettava takaisin. Common equity on paljon riskialtisempi, koska ei ole takeita siitä, että näet pääomasi uudelleen. (Etuoikeutetut osakkeet ovat kantapääoman yläpuolella, mutta velan alapuolella.) Ero on muutoksessa vakuudettomasta vakuudeksi. Se, mihin tämä viittaa, on vakuus. Vakuusvelka tarkoittaa, että Bausch Health on asettanut omaisuutta vakuudeksi, mikä tarkoittaa, että laiminlyönnin yhteydessä lainanantajat ottavat vakuudelliset varat omistukseensa. Vakuuden vastineeksi taseen velka on vähentynyt ja korkoa maksetaan jatkossa vähemmän, joten yhtiön taloudellinen asema on parantunut tämän liikkeen myötä. Lopuksi Xifaxan-patenttioikeudenkäynnistä johto ei tarjonnut liikaa tietoa paitsi että Yhdysvaltoihin on jätetty valitus. Court of Appeals for the Federal Circuit ja että se odottaa prosessin kestävän noin 12–18 kuukautta. Heinäkuussa BHC:n osakkeet putosivat käräjäoikeuden tuomarin suullisen määräyksen jälkeen. Pohjimmiltaan se vapautti tien geneeriselle lääkkeelle Xifaxanille, Salix Pharmaceuticalsin tuotteelle, jota käytetään ärtyvän suolen oireyhtymän ja ripulin (IBS-D) hoitoon. - CNBC Investing Clubin Zev Fima ja Matthew J. Belvedere osallistui tähän raporttiin. (Jim Cramer's Charitable Trust on pitkä COST, AMZN, HUM ja BHC. Katso tästä täydellinen luettelo osakkeista.) CNBC Investing Clubin tilaajana Jim Cramerin kanssa saat kauppahälytyksen ennen kuin Jim tekee kaupan. Jim odottaa 45 minuuttia kauppahälytyksen lähettämisen jälkeen ennen kuin ostaa tai myy hyväntekeväisyyssäätiön salkussa olevan osakkeen. Jos Jim on puhunut osakkeista CNBC TV:ssä, hän odottaa 72 tuntia kauppahälytyksen antamisen jälkeen ennen kaupan toteuttamista. YLLÄ OLEVAT SIJOITUSKLUBIN TIEDOT OVAT KÄYTTÖEHTOME JA YKSITYISYYDEN SUOJAKÄYTTÖÄ YHDESSÄ VASTUUVAPAUSLAUSEKEMME ALAISIA. MITÄÄN SIJOITUSKLUBIN KANSSA TARJOTTAMIEN TIETOJEN VASTAANOTTAMISESTÄ EI OLE OLEMASSA MITÄÄN LUOTTAMISVELVOITTEETTA TAI VELVOLLISUUS. 
Ostoskärryt ovat rivissä Costco-liikkeen edessä 25 Inglewoodissa, Kaliforniassa.
Mario Tama | Getty-kuvat
Lähde: https://www.cnbc.com/2022/11/03/4-of-our-stocks-are-in-the-news-heres-the-clubs-take-on-each-development.html