3 takeawaya Jerome Powellin Jackson Hole -puheen jälkeen

Rahoitusmarkkinoilla kauppa käytiin sivuttain koko viikon ajan odottaen Jerome Powellin Jackson Hole -puhetta perjantaina. Federal Reserve:n puheenjohtaja piti yhden lyhyimmistä, ellei lyhimmistä, Jackson Hole -puheista koskaan – vain kahdeksan minuuttia riitti, että Fed teki selväksi markkinoille, ettei se noudata rahapolitiikkaansa.

Lyhyestä puheesta huolimatta vaikutus oli syvä. Osakkeet laskivat jyrkästi Nasdaq 100 indeksi romahti ja sulkeutui yli -4 % päivän aikana.

Etsitkö nopeita uutisia, vihjeitä ja markkina-analyysejä?

Tilaa Invezz-uutiskirje tänään.

Myös Yhdysvaltain dollari kokoontui.

Joten mitä Powell tarkalleen sanoi, ja miten kauppiaat reagoivat? Tässä on kolme huomioitavaa:

• Fed ei käänny, vaikka talous ja markkinat iskevät
• Osakkeet ovat edelleen haavoittuvia toisella neljänneksellä
• Tämän seurauksena sijoittajat ostivat Yhdysvaltain dollarin

Ei käännettä Fedistä

Kesän aikana suurin osa rahoitusmarkkinoiden retoriikasta koski Fedin seuraavaa siirtoa. Kyllä, Fedin kiristys jatkuisi, mutta millä tahdilla?

Lisäksi, alkaako Fed leikkaamaan korkoja, kun talous jäähtyy?

Kuten käy ilmi, eilinen puhe, vaikka se oli lyhyt, teki selväksi, ettei koronleikkauksia ole tulossa lähiaikoina. Fed ei myöskään ole huolissaan osakemarkkinoista, eivätkä lisälaskut aiheuttaisi keskuspankilta reaktiota korkojen suhteen.

Osakkeet ovat edelleen haavoittuvia loppuvuoden

Osakkeet ja dollari reagoivat jyrkästi Powellin puheeseen. Loppujen lopuksi Fed haluaa kysynnän jäähtyvän ja inflaation laskevan, ja yksi tapa saavuttaa molemmat on antaa osakkeiden pudota.

Sellaisenaan osakkeiden pitäisi olla vaikeuksia nousta eilisen puheen jälkeen. Todellisuudessa, vaikka vuosi on ollut toistaiseksi negatiivinen, osakkeet nousivat kesän aikana karhumarkkinoiden rallilta. Siksi uutta yritystä vuoden pohjalle ei pitäisi sulkea pois.

Yhdysvaltain dollarin ralli jatkui

Myös valuuttamarkkinat reagoivat Fedin viestiin. Tarkemmin sanottuna Yhdysvaltain dollari nousi vastineitaan vastaan, ja se saattaa olla vain alku uusille nousuille kesäkuukausina tapahtuneen konsolidoinnin jälkeen.

Kaiken kaikkiaan Powellin puhe Jackson Holessa oli kaikkea sitä, mitä markkinat odottivat: voimakas, ytimekäs ja jolla oli voimakkaita vaikutuksia rahoitusmarkkinoihin.