3 osaketta, jotka voisivat hyötyä Powell Channeling Volckerista

Mark Twain väitti sanoneen: "Historia ei aina toista, mutta se riimii usein", joten olisi järkevää tarkastella, mitä osakemarkkinoilla tapahtui viime kerralla, kun inflaatio nosti oletettavasti rumaa päätään kuten se on nykyään.

Todellakin, Jerome H. Powell piti parhaaksi vedota Paul Volckerin nimeen, joka oli Fed:n puheenjohtaja vuosina 1979–1986, puhuessaan viime viikolla Federal Reserven vuotuisesta konserttitilaisuudesta Jackson Holessa, Wyomingissa. Nykyinen puheenjohtaja Powell, joka puhui ankarasti inflaatiosta, sanoi: "Onnistunut Volckerin deinflaatio 1980-luvun alussa seurasi useita epäonnistuneita yrityksiä alentaa inflaatiota viimeisten 15 vuoden aikana. Pitkän jakson erittäin rajoittavaa rahapolitiikkaa tarvittiin viime kädessä hillitäkseen korkeaa inflaatiota ja käynnistääkseen inflaation laskeminen alhaiselle ja vakaalle tasolle, joka oli normaali viime vuoden kevääseen asti. Tavoitteemme on välttää tämä tulos toimimalla päättäväisesti nyt."

Vaikka ymmärrämmekin, että olosuhteet ovat nykyään dramaattisesti erilaiset kuin neljä vuosikymmentä sitten, on todennäköistä, että monet eivät muista myrskyisää Volcker-aikaa osakkeille suotuisana. Myönteistä ei kuitenkaan ollut tarpeeksi vahva sana, sillä fantastinen kuvasi paljon paremmin sitä, mitä todellisuudessa tapahtui, koska professorien Eugene F. Faman ja Kenneth R. Frenchin laskemien Value-osakkeiden tuotto oli 24.7 % VUOSITTAIN vuoden 1979 alusta vuoden 1986 loppuun.

Ja jos palaamme hirvittävään inflaatiokauteen vuosilta 1965-1981, jolloin Dow Jones Industrial Average hintaperusteisesti todella menetti jalansijaa 16 vuoden ajanjaksolla, Value-osakkeiden kokonaistuotto oli huikeat 13.39 % VUOTTESSA . Ilmeisesti osakepoiminnalla oli merkitystä suuren yrityksen vuotuisen tuoton tapaan vain 5.95 %, mutta ne, jotka katsovat noita vuosia, unohtavat yleensä, että osingot olivat vahvat. Itse asiassa, vaikka indeksi putosi 969:stä 875:een, Dow'n kokonaistuotto jakson aikana oli 3.94 % vuodessa.

Varovainen keinottelijaInflaatio 101B

Ei ole yllättävää, että niiden, jotka jakavat pitkän aikavälin aikahorisonttini, tulisi katsoa sellaisten yritysten osakkeita, jotka ovat mielestäni poikkeuksellisen aliarvostettuja. Minulla on tänään mielessä kolme.

Henkivakuutusyhtiöiden, kuten Prudential Fin'lin (PRU), pitäisi hyötyä sijoitussalkkunsa korkeammista tuloista, varsinkin jos korkojen nousu jatkuu usean vuoden ajan. Kyllä, PRU:n kirjanpitoarvoa on nuolettu, kun sen kirjanpidossa olevat joukkovelkakirjat arvostettiin alemmaksi, jotta ne mukautuisivat korkeampiin korkoihin, mutta inflaatio on myös positiivinen henkivakuutusyhtiöille, koska vakuutukset on kirjoitettu nimellisarvoisesti ja ne eivät todennäköisesti muutu. ajan myötä (verrattuna muihin linjoihin, kuten omaisuus ja uhri). PRU käy kauppaa 8 kertaa vuoden 2023 ennakoidulla voitolla ja tuotto on 5.0 %.

Celanesen osakkeetCE
, erikoiskemikaalien valmistaja, kauppaa vuodelle 7 odotetun 2023-kertaisella tuotolla. Yrityksen etuna on johtava kustannusasema monilla markkinoillaan, ja sen maailmanlaajuinen ulottuvuus mahdollistaa myös hintavaihteluiden hyödyntämisen tuotemääriä siirtämällä. alhaisempien hintojen alueilta saadakseen korkeammat hinnat muilla alueilla. Altistuminen maallisille kasvumarkkinoille, kuten sähköajoneuvoihin ja 5G:hen Engineered Materials -segmentin kautta, pitäisi edistää kysyntää pidemmällä aikavälillä ja asettaa yritys voittamaan asiakkaiden kestävän kehityksen ponnisteluista. CE:n osinkotuotto on myös 2.5 %.

Bristol Myers Squibbin osakkeetBMY
Nyt käydään kauppaa alle 9 kertaa vuoden 2023 konsensusanalyytikon EPS-ennusteeseen verrattuna sen jälkeen, kun epäiltiin kokeellisen verenohennusaineen testituloksia, mikä aiheutti osakkeiden pudottamisen noin 10 % viimeisen viikon aikana. Bristolin perinteenä on tukea tuotantoketjuaan tuomalla kumppaneita jakamaan kehityskustannukset ja hajauttamaan kliinisen ja sääntelyn epäonnistumisen riskejä, ja Celgenen hankinta vuonna 2019 siirtää Bristolin edelleen erikoislääkemarkkinoiden segmenttiin. FDA:n äskettäiset hyväksynnät vastaaville syöpä- ja sydämen vajaatoimintalääkkeille Opdualag ja Camzyos sekä uudet hyväksynnät nykyiselle lääkkeelle Opdivo ovat vakavia edistysaskeleita, jotka eivät vain kompensoi multippelin myeloomalääkkeen Revlimidin aiheuttamia tappioita, jotka menetti patenttisuojan tästä vuodesta alkaen, vaan jatkavat myös kasvattaa ylälinjaa. BMY:n osinkotuotto on 3.1 prosenttia.