3 pienyhtiötä, jotka maksavat kiinteää osinkoa osakkeenomistajille

Sijoittajat kohtaavat nykyisessä ympäristössä useita makroongelmia. Inflaatio pysyy sitkeänä, kireät energian tarjonta- ja kysyntäolosuhteet ovat tehneet energiasta erittäin kalliita, Venäjän ja Ukrainan välinen sota jatkuu edelleen ja korkojen nousu saattaa lopulta vahingoittaa talouskehitystä.

Tällaisessa ympäristössä monet sijoittajat ryntäävät kohti turvallisia korkeatuottoisia osakkeita, mikä on järkevää, koska ne voivat tarjota inflaatiosuojaa tarjoamiensa tulojen lisäksi. Monen sijoittajan vaisto on valita suurimpien yritysten kanssa, koska niitä pidetään usein turvallisimpina valinnoina, mutta se ei välttämättä pidä paikkaansa.

Pienyhtiön osakkeet voivat tarjota myös turvallista ja vakaata tuottoa, ja kun ne eivät ole yhtä suosittuja, ne voivat käydä kauppaa alhaisemmilla arvoilla, mikä tarjoaa houkuttelevampia tulopisteitä.

Täällä keskustelemme siis kolmesta pienituloisesta osakkeesta, joita sijoittajien tulisi katsoa.

Aika siivota tämän osingonmaksajan kanssa

Ensimmäinen tällainen pienyhtiöiden osake on Tennant Co. (TNC), joka valmistaa ja myy puhdistusaineita, kuten lattianpesukoneita, ja puhdistusratkaisuja. Yhtiö myy tuotteitaan ja palveluitaan pääosin Yhdysvalloissa ja Kiinassa, mutta sen lisäksi se toimii yli 100 muussa maassa.

Hajanaisilla markkinoilla, joilla se toimii, Tennant on markkinajohtaja, joka tarjoaa kilpailuetuja vahvemman mittakaavan kautta, mikä mahdollistaa tehokkaamman toiminnan. Tennant on perinteisesti harjoittanut yrityskauppoja aktiivisesti ja pyrkinyt hankkimaan pienempiä yrityksiä kasvattaakseen liiketoimintaansa. Tämän pitäisi jatkua ja tarjota kasvun myötätuulta, kun taas markkinoiden kasvu, erityisesti Kiinassa, on myös tärkeä kasvun veturi jatkossa.

Tennantin arvo on tällä hetkellä 1.1 miljardia dollaria, kun osakkeen hinta on noin 60 dollaria ja osakkeiden lukumäärä on 19 miljoonaa. Tennantilla on erinomainen osinkokasvu, huolimatta pienestä koostaan ​​ja siitä, ettei sen liiketoimintamalli kuulosta liian puolustavalta. Yritys on kuitenkin osoittautunut melko kestäväksi talouden taantumia vastaan, minkä vuoksi se on pystynyt kasvattamaan osinkoaan 50 vuotta peräkkäin tehden siitä osinkokuninkaan – yhden pienimmistä markkina-arvoltaan.

Viimeisen viiden vuoden aikana Tennant on kasvattanut osinkoaan keskimäärin 4 % vuodessa, mikä ei ole erinomaista, mutta vakaata. Käyvin hinnoin yhtiön osinkotuotto on 1.8 %, mikä on enemmän kuin mitä laajemmilta markkinoilta voi saada ja verrataan suotuisasti Tennantin viimeisen vuosikymmenen aikana myymään osinkotuottoon, sillä sen keskimääräinen tuotto oli noin 1.5 %. tällä aikavälillä, mikä tarkoittaa, että sijoittajat saavat tällä hetkellä noin 20 % enemmän tuloja verrattuna historialliseen normiin, kun he ostavat Tennantin.

Tämän vuoden osakekohtaisesta tuloksesta, joka on tällä hetkellä 15 dollaria, analyytikoiden konsensusarvion perusteella Tennant käy nykyhinnoin 3.85-kertaisella termiinillä. Tämä on keskimääräistä alhaisempi arvostus, sillä Tennant käytti kauppaa korkea-teini-ikäisten ja 20-luvun alhaisten hintatuottojen määrällä, joka oli moninkertainen suurimman osan ajasta viimeisen vuosikymmenen aikana. Arvostuksen näkökulmasta Tennant näyttää siis houkuttelevammalta kuin tavallisesti.

Pankin tekeminen yrittäjähenkisellä tavalla

Enterprise Bancorp (EBTC) on pieniyhtiöinen pankkiholdingyhtiö, joka omistaa Enterprise Bank and Trust Companyn, jota yleensä kutsutaan nimellä Enterprise Bank. Enterprise Bankilla on noin 30 konttoria Pohjois-Massachusettsissa ja Southern New Hampshiressa. Sen tarjontaan kuuluvat kaupalliset, asunto- ja kulutuslainat, vakuutuspalvelut, kassanhallinta, varallisuudenhoito ja niin edelleen. Yhtiö harjoittaa vahvasti liikekiinteistölainausta, jonka osuus sen lainakannasta on noin puolet.

Yritys on osoittautunut erittäin joustavaksi aiemmin, sillä osakekohtainen tulos itse asiassa nousi suuren taantuman aikana, jolloin monet muut pankit näkivät voittojensa haihtumisen. Yrityspankki tekee hyviä tuloksia myös työntekijöiden onnellisuudessa, jota voidaan pitää vähäisenä kilpailuetuna, koska pankki saa helpommin uusia työntekijöitä ja sillä on parempia pysyvyysprosenttia kuin joidenkin ikäisensä.

Enterprise Bancorp on onnistunut kasvattamaan osinkoaan 28 vuotta peräkkäin, mikä on antanut sille Dividend Aristocrat -statuksen. Osingon kasvuvauhti viime vuosikymmenellä oli keskimäärin 6.5 %, mikä on erittäin vakaata. Osinkotuotto on tänään 2.7 %, mikä on yli ~2 %:n keskiarvon, jolla EBTC on historiallisesti käynyt kauppaa, ja myös selvästi enemmän kuin laajemmilta markkinoilta saa. EBTC:n vahvan osinkohistorian ja vain 24 %:n osingonmaksusuhteen ansiosta uskomme osingonleikkausriskin olevan erittäin pieni.

EBTC käy kauppaa vain 9-kertaisella termiinillä nettovoitolla, mikä on erittäin edullista absoluuttisesti mitattuna ja joka edustaa alennusta verrattuna siihen, miten yritys arvostettiin aiemmin, mikä viittaa siihen, että juuri nyt voisi olla sopiva aika hankkia tai laajentaa asemaa.

REIT, josta tuntuu hyvältä

Universal Health Realty Income Trust (UHT) on kiinteistösijoitusrahasto (REIT), joka sijoittaa ensisijaisesti terveydenhuollon kiinteistöihin, kuten akuuttihoitosairaaloihin, lääketieteellisiin toimistorakennuksiin, kuntoutussairaaloihin jne. Säätiön markkina-arvo on tällä hetkellä 700 miljoonaa dollaria.

Pienen koonsa vuoksi Universal Healthilla ei ole mittakaavaetuja suurempiin yrityksiin verrattuna, mutta toimiala on sitkeä suhteessa talouden laskusuhdanteisiin, minkä vuoksi UHT on pärjännyt hyvin aiempien taantumien aikana, minkä pitäisi pitää paikkansa myös tulevissa taantumissa.

Universal Health on kasvattanut osinkoaan 36 vuotta peräkkäin, mikä on erittäin vakuuttavaa. Yhdessä maksusuhteen kanssa, joka ei vaikuta liian korkealta, 77 % sen varoista toiminnan varoista, tämä saa meidät uskomaan, että osinko on kestävää. Käyvin hinnoin UHT:n osinko tarjoaa 5.9 %:n tuoton, mikä on varsin houkuttelevaa. Tästä huolimatta on huomattava, että yhtiö on kasvattanut osinkoaan vain 1–2 prosenttia vuodessa viimeisen vuosikymmenen aikana, joten sijoittajien ei pitäisi odottaa suurta osinkojen kasvua jatkossa.

Käyvin hinnoin Universal Health Realty on arvostettu 13-kertaiseksi tämän vuoden odotettavissa olevaan operatiiviseen pääomaan (FFO). Tämä on suotuisa verrattuna korkean teini-ikäisten FFO multiple UHT:n kauppaan suurimman osan viime vuosikymmenestä, joten osakkeet voidaan tällä hetkellä hankkia alennuksella verrattuna siihen, miten REIT: tä arvostettiin aiemmin, mikä voi tarjota houkuttelevan sisääntulopisteen. Samaan aikaan moninkertainen normalisointi voi olla myötätuuli tulevalle kokonaistuotolle.