- yllättävä pörssiralli 2023 saattaa johtua lyönnistä suolistoon.
"Vaikka odotimme innolla markkinoiden elpymistä viime vuoden neljänneltä neljännekseltä ja uskomme, että ensimmäinen kvartaali pysyy alun perin vahvana, ottaen huomioon, mikä oli kevyt sijoitus ja tukevat kausivaihtelut, emme odota, että seuraavalle osuudelle tulee perustavaa laatua oleva vahvistus. , ja näemme rallin hiipuvan tämän vuosineljänneksen aikana, ja Q4 saattaa olla vuoden huippu”, varoitti vaikutusvaltainen JP Morganin strategi Mislav Matejka asiakkaille osoittamassaan huomautuksessa.
Matejka esitti kolme syytä varovaisuuteen.
Ensinnäkin tuottokäyrä pysyy käänteisenä, ja sijoittajien ei pitäisi jättää huomiotta signaalin historiaa. Kun tuottokäyrä kääntyy, se heijastaa pitkien korkojen laskemista alle lyhyiden korkojen. Siirto on osoitus siitä, että sijoittajat laittavat enemmän rahaa töihin pidempiaikaisiin joukkovelkakirjoihin peläten lähiajan taloudellisia näkymiä.
Toiseksi, Matejkan mukaan rahan tarjonta laskee edelleen sekä Yhdysvalloissa että Euroopassa korkojen pysyessä noususuunnassa.
Ja lopuksi pankkien luotonantostandardit ovat tiukentuneet, mikä on johtanut luottojen kysynnän hidastumiseen ja yleensä taantuman edeltäjänä.
"Emme näe taantumaa nyt poissuljettavana ja uskomme, että ralli hiipuu, kun kuljemme Q1:n läpi", Matejka kirjoitti. "Taantumanäkymää hinnoitellaan pois... kuitenkin keskeiset rahapoliittiset signaalit lähettävät kaikki varoitusmerkkejä."
Tähän mennessä vuonna 2023 markkinat ovat jättäneet huomiotta kaikki nämä makrovaroitussignaalit. Sijoittajat ovat myös jättäneet huomioimatta raja-alueen kauhistuttavan tuloskauden.
Factsetin mukaan S&P 500:n neljännen vuosineljänneksen yhdistetty tulos laskee 4.7 prosentissa. Jos tämä pudotus pitää paikkansa, se merkitsee ensimmäistä S&P 500:n tuloksen laskua vuositasolla sitten vuoden 2020 kolmannen neljänneksen.
Tästä huolimatta meillä on vakaa tuotto markkinoilla tähän päivään asti.
Nasdaq Composite on saavuttanut 12.6 prosentin nousun tähän päivään mennessä puhtaan hypetyksen taustalla. uusia tekoälysovelluksia Microsoftin kaltaisista henkilöistä (MSFT), Google (GOOG, GOOGL) ja Nvidia (NVDA). Fedin toiveita kääntyä korkopolitiikka on vain sytyttänyt lisää liekin usein korkean riskin teknologiaosakkeiden tarjoukselle.
S&P 500 on tällä välin noussut 6.2 %, kun sijoittajat näkevät Kiinan talouden elpymisen COVID-rajoitusten löystymisen jälkeen.
Samaan aikaan useat Fedin virkamiehet ovat käveli takaisin mitään puhetta korkojen käänteestä tässä kuussa, mikä on painanut osakkeita tässä kuussa. Ja tulot kuten Walmart ja Home Depot tällä viikolla tarjotaan parhaimmillaan ristiriitainen näkemys yhdysvaltalaisista kuluttajista.
Kaiken kaikkiaan, kuten Matejka väittää, sijoittajat saattavat joutua keväiseen pettymykseen, sillä syyt olla optimistisia vaativat muutaman osuman.
"Nyt syötetyt rahastot ovat lähes 5%, kvantitatiiviset kiristykset etenevät, tuottokäyrä on negatiivinen (on ollut kolme kuukautta) ja M2 helmikuussa on luultavasti laskenut lähes -3% vuodessa (merkittävä lasku)," EvercoreISI:n puheenjohtaja Ed Hyman kirjoitti tutkimusmuistioon. "Näiden rahaehtojen vaikutus ulottuu vuoteen 2024."
Brian Sozzi on Yahoo Financen päätoimittaja. Seuraa Sozzia Twitterissä @BrianSozzi ja LinkedIn.
Lue uusimmat talous- ja liikeuutiset Yahoo Financeilta
Lataa Yahoo Finance -sovellus omena or Android
Seuraa Yahoo Financeia Twitter, Facebook, Instagram, Fläppitaulu, LinkedInja YouTube
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/3-reasons-the-current-stock-market-rally-of-2023-could-stall-114115469.html