Kaksi kolmesta suuresta off-price vähittäiskauppiasta julkaisi neljännesvuosittaisen tuloksen tällä viikolla dramaattisesti erilaisin tuloksin. Se jättää
Muutoin julmalla vähittäiskaupan viikolla TJ Maxx -emo-TJX (ticker: TJX) raportoi ansiotappiovähäisestä myynnistä huolimatta. Tämä oli tervetullut käänne muilta suurilta toimijoilta, joiden suuremmat tulot eivät päässeet tulostulokseen marginaalisten toimitusketju- ja rahtikustannusten vuoksi.
Ross Stores
osake (ROST) putosi yli 20 % perjantaina – sen pahin päivä sitten vuoden 1993 – kun tulot, tulot, saman myymälän myynti ja ohjeet tulivat selvästi alle odotusten.
"TJX oli poikkeus, koska ne suojaavat marginaaleja juuri nyt, jopa myynnin kustannuksella", sanoo BMO Capital Marketsin analyytikko Simeon Siegel.
Sitä vastoin
Walmart
(WMT) ja
Kohde
(TGT) raportoi odotettua suuremman myynnin, mutta pienemmät voitot ja marginaalit. Pari totesi, että kuluttajat, etenkin tuloasteikon alimmassa päässä, vetäytyvät harkinnanvaraisista luokista, kun välttämättömien tuotteiden kustannukset nousevat.
Se ei kuitenkaan ole koko tarina, eikä TJX ollut ainoa valopilkku, kuten iloisia tuloksia alkaen
Jalka Locker
(FL) ja
Deckers ulkona
(LAIVAN KANSI) osoittautui Perjantai. Jotkut vähemmän varakkaat ostajat tuntevat kiistämättä olevansa puristuksissa, kun taas toiset ovat siirtäneet kulutuksensa pandemian viivästyneisiin kokemuksiin tai ovat vain pysähtyneet varastoituaan tavaroita.
”En tiedä, että hidastuminen on kulutuskyvyn lasku; se tuntuu enemmän hengähdystaukolta, kun otetaan huomioon, kuinka ihmiset ovat jo käyttäneet”, Siegel sanoo.
Tässä piilee mahdollisuus edulliseen vähittäismyyntiin. Jos nämä yritykset voivat hyödyntää mainettaan vastineeksi aikana, jolloin kuluttajat kuluttavat valikoivasti tarpeettomiin asioihin – ajattele pukeutumisvaatteita kaikkien jo ostamiensa perusasteiden sijaan – ja tarjoavat houkuttelevia tuotteita, ne voivat ottaa markkinaosuuttaan vähittäiskaupan haastavasta taustasta huolimatta.
Tämä tarkoittaa, että useat mittarit ylimmän ja alimman rivin tulosten lisäksi ovat huomion kohteena, kun Burlington (BURL), joka sulki perjantaina 150.71 dollaria, raportoi.
Ensimmäinen on marginaalit – pystyikö Burlington suojelemaan niitä kuten TJX:tä vai kärsikö häntä vuosineljänneksen aikana noussut korkeat kustannukset. Burlington on ollut jokseenkin optimistinen tämän suhteen, ja Intrepid Capital Fundsin varatoimitusjohtaja ja salkunhoitaja Joe Van Cavage sanoo, ettei hän yllättyisi, jos yhtiö toimisi "hieman paremmin bruttokateprosenteilla", vaikka tilanne onkin muuttunut nopeasti sen jälkeen. jälleenmyyjät antoivat ohjeita edellisellä tuloskaudella.
Toinen asia, jota sijoittajat tarkastelevat, on varasto. Targetin kaltaiset yritykset kiirehtiessään varmistamaan, että niillä oli tarpeeksi tuotteita myytäväksi, ylitilasivat tuotteita korkeiden kuljetuskustannusten ja muuttuvien kulutuskulujen aikaan. Sitä vastoin TJX on osoittautunut taitavaksi kyvyssään "siirtää myymälöissään sen mukaan, mitä kuluttajat ostavat", sanoo Crestwood Advisorsin osakeanalyytikko Sarah Kanwal. "Kukaan ei voi tehdä sitä aivan kuten he voivat."
Burlingtonilla on ollut jonkin verran varaston heilahtelua aiemmin, mutta jos se pystyy osoittamaan, että se on pystynyt pujottamaan neulan tällä kertaa, se auttaisi paljon sijoittajien luottamuksen palauttamisessa. Itse asiassa luottamus on todennäköisesti kolmas ratkaiseva tekijä. Jos johto pystyy antamaan vähemmän synkän sävyn kuin muut tai tarjoavat pelättyä paremmat päivitetyt näkymät, se voi helpottaa joidenkin sijoittajien huolia vuoden toisesta puoliskosta.
Viime kädessä sijoittajat ovat saaneet hiuslaukaisureaktion vähittäiskauppiaiden myymiseen tällä tuloskaudella laajemman markkinoiden verilöylyn keskellä. Tänä vuonna Burlingtonin osake on laskenut 48 %, Ross 37 % ja TJX 24 % "Kun lähes jokaisen yrityksen on kalibroitava uudelleen odotuksia, jokaisesta tuloksesta tulee katalysaattori", Siegel sanoo. "Mutta se ei tarkoita, etteivätkö he olisi hyvässä asemassa myöhemmin."
Sijoittajien voi olla vaikeaa nähdä pitkää näkemystä, kun niin paljon punaista hämärtää heidän näkemystään. Heidän olisi viisasta tehdä niin.
Kirjoittaa Teresa Rivas klo [sähköposti suojattu]
