3 korkean osingon osaketta perusmateriaalisektorilta

Sijoittajat kohtaavat tänä vuonna täydellisen myrskyn johtuen inflaation vaikutuksesta yritysten voittoihin, inflaation vaikutuksesta osakkeiden arvostukseen ja kasvavasta uhkaavasta taantumasta. Näin vaikeana aikana jotkin materiaalivarastot ovat kiinnostavia ehdokkaita liiketoimintansa oleellisen luonteen ansiosta.

Täällä keskustelemme kolmen materiaaliosakkeen näkymistä, jotka tarjoavat keskimääräistä korkeampaa osinkotuottoa.

Dow Inc. (DOW)

Dow Inc. on itsenäinen yritys, joka erotettiin entisestä emoyhtiöstään DowDuPontista (nyt DuPont (DD) ) vuonna 2019. Kyseinen yritys jaettiin kolmeen julkisesti noteeratuun, itsenäiseen osaan, ja entisestä materiaalitieteen toiminnasta tuli uusi Dow.

Dow on hyötynyt suuresti hyödykkeiden hintojen noususta, joka on johtunut pääasiassa Ukrainassa käynnissä olevasta sodasta ja pandemian aiheuttamista toimitusketjun häiriöistä. Kemikaalien poikkeuksellisen korkeiden hintojen ansiosta yhtiön osakekohtainen tulos oli 8.98 dollaria vuonna 2021.

Raaka-aineiden hinnat ovat kuitenkin viime aikoina kokeneet merkittävän korjauksen tulevan taantuman pelon vuoksi. Useimmat keskuspankit nostavat korkoja nopeasti pitääkseen inflaation kurissa.

Korkeammat korot vähentävät merkittävästi investointien kokonaismäärää ja näin ollen maailmantalous on hidastunut viime vuosineljänneksillä ja on todennäköisesti vaipumassa taantumaan tulevilla vuosineljänneksillä. Dow kärsii tällaisessa tapauksessa, koska kemikaalien hinnat laskevat olennaisesti. Yhtiöön vaikuttaa negatiivisesti myös raaka-ainekustannusten nousu korkean inflaation keskellä.

Dow'n liiketoiminnan vastatuulet ovat jo alkaneet näkyä sen suorituskyvyssä. Toisella vuosineljänneksellä yhtiö kasvatti pakkausmyyntiään 16 % edelliseen vuosineljännekseen verrattuna ja kokonaisliikevaihtoaan 13 % kaikkien segmenttien ja toiminta-alueiden voimakkaiden hinnankorotusten ansiosta.

Kasvu johtui erityisesti hinnankorotuksista, kun volyymit laskivat 2 %. Raaka-ainekustannusten jyrkän nousun seurauksena myyntikustannukset nousivat 20 % ja myyntikate laski 17.7 %:iin 22.7 %:sta. Tämän seurauksena Dow'n osakekohtainen tulos laski 10 %. Jos taantuma ilmaantuu, EPS todennäköisesti pysyy laskutrendissä.

Jatkossa Dow yrittää todennäköisesti parantaa tulostaan ​​kustannussäästöaloitteilla sekä osakkeiden takaisinostoilla. Ottaen kuitenkin huomioon sen räjähdysmäisen EPS:n vuonna 2021 ja sen edelleen korkean tänä vuonna, on järkevää olla odottamatta merkittävää EPS:n kasvua tulevina vuosina, etenkin kun otetaan huomioon osakkeen suhdanneherkkyys. Lisäksi sijoittajien tulee olla konservatiivisia, kun otetaan huomioon Dow'n lyhyt historia itsenäisenä yrityksenä.

Dow tarjoaa tällä hetkellä poikkeuksellisen korkean 6.0 prosentin osinkotuoton. Vahvan 35 %:n maksusuhteen ja vahvan taseen ansiosta yhtiö pystyy helposti ylläpitämään osinkonsa tyypillisessä taantumassakin.

Toisaalta sijoittajien tulee huomioida, että osingon kasvu ei ole tälle yhtiölle prioriteetti. Dow on jäädyttänyt osinkonsa kolmena peräkkäisenä vuotena ja ostaa mieluummin osakkeitaan, varsinkin nykyisillä alhaisilla hinta-tulossuhteilla. Jatkuva osinko on vähemmän houkutteleva tällä hetkellä vallitsevassa voimakkaasti inflaatiossa.

LyondellBasell Industries (LYB)

LyondellBasell on yksi maailman suurimmista muovi-, kemikaali- ja jalostusyrityksistä. Yritys tarjoaa materiaaleja ja tuotteita, jotka auttavat edistämään ratkaisuja elintarviketurvallisuuteen, veden puhtauteen, ajoneuvojen polttoainetehokkuuteen sekä elektroniikan ja laitteiden toimivuuteen. LyondellBasell myy tuotteitaan yli 100 maassa ja on maailman suurin polymeeriyhdisteiden valmistaja. Sillä on myös laaja immateriaaliomaisuussalkku, jossa on yli 5,500 XNUMX patenttia.

LyondellBasell on liiketoimintansa luonteesta johtuen erittäin haavoittuvainen taantumille, sillä yrityksen tuotteiden maailmanlaajuinen kysyntä laskee merkittävästi vaikeina talouskausina. Suuressa taantumassa yritys jäi vartioimatta, liiallisella velkakuormalla, ja näin se meni konkurssiin. Vuonna 2010 konkurssista noussut uusi yhtiö näyttää ottaneen läksynsä hyvin, sillä sen tase on säilynyt terveenä.

LyondellBasell on hyötynyt suuresti kemikaalien ja öljytuotteiden maailmanlaajuisen kysynnän voimakkaasta elpymisestä pandemiasta ja Ukrainassa käynnissä olevan sodan aiheuttamasta tarjontapulasta. Kemian- ja jalostusliiketoiminnan ennennäkemättömien katteiden ansiosta yritys yli kolminkertaisti EPS:nsä viime vuonna kaikkien aikojen korkeimmalle 18.19 dollariin 5.61 dollarista.

Valitettavasti LyondellBasellille sen vuotuiset tulot vuonna 2021 eivät ole kestäviä pitkällä aikavälillä. Toisella vuosineljänneksellä LyondellBasell nautti edelleen vahvasta tuotteidensa kysynnästä, vahvasta hinnoitteluvoimasta ja poikkeuksellisen leveistä marginaaleista, vaikka viimeksi mainitut olivatkin jonkin verran alhaisemmat kuin edellisen vuoden ennätystasot. Tämän seurauksena yhtiön osakekohtainen tulos laski 15 % 5.19 dollariin 6.13 dollarista.

LyondellBasell on yli kolminkertaistanut EPS:nsä viimeisen vuosikymmenen aikana. Tämä kasvuennätys on kuitenkin jossain määrin harhaanjohtava, sillä se sisältää keinotekoisen alhaisen pohjan vuonna 2012, pian yrityksen konkurssin jälkeen, sekä poikkeuksellisen suorituskyvyn tänä vuonna ennennäkemättömien voittomarginaalien vuoksi.

Yhtiö pyrkii kasvamaan parantamalla tuotetarjontaansa ja laajentumalla uusille markkinoille, mutta sijoittajien on odotettavissa yhtiön osakekohtaisen tuloksen laskevan lähivuosina merkittävästi, normaalimmalle tasolle. Markkinat näyttävät olevan tästä samaa mieltä, sillä osakkeelle on määritetty kaikkien aikojen alhainen hinta-voittosuhde 5.0.

LyondellBasell tarjoaa tällä hetkellä lähes 10 vuoden korkean 5.9 prosentin osinkotuoton. On myös huomionarvoista, että yhtiö tarjosi kesäkuussa 5.20 dollarin erityisosinkoa osakkeelta (6.4 %:n tuotto nykyisellä osakekurssilla) liiallisten voittojensa ansiosta.

Toisaalta sijoittajien ei pitäisi odottaa näin suuria erikoisosinkoja tulevina vuosina. Toisaalta 5.9 %:n säännöllinen osinko on hyvin katettu, maksusuhde on vain 28 % ja tase vakaa.

Amcor on yksi maailman tunnetuimmista elintarvike-, lääke-, lääke- ja muiden kuluttajatuotteiden pakkausten suunnittelijoista ja valmistajista. Yritys panostaa vastuullisten pakkausten tuotantoon, joka on kevyt, kierrätettävä ja uudelleenkäytettävä.

Nykyisessä muodossaan Amcor syntyi kesäkuussa 2019 kahden pakkausyrityksen, yhdysvaltalaisen Bemisin ja australialaisen Amcorin, sulautuessa. Tämä fuusio paransi merkittävästi yhtiön näkymiä kehittyvillä markkinoilla, joille on ominaista paljon korkeampi talouskasvu kuin kehittyneillä markkinoilla.

Tilikauden viimeisellä neljänneksellä, joka päättyi kesäkuun lopussa, Amcor kasvatti myyntiään 13 % edellisvuoden neljännekseen verrattuna pääasiassa suotuisissa liiketoimintaolosuhteissa tapahtuneiden voimakkaiden hinnankorotusten ansiosta, ja osakekohtainen tulos kasvoi 4 %. Koko tilikaudella Amcor kasvatti myyntiään 13 % ja oikaistua osakekohtaista tulosta 11 %. Yhtiö antoi myös positiivisen ohjeistuksen ensi vuodelle, sillä se odottaa oikaistun osakekohtaisen tuloksen kasvavan 3–8 %, mukaan lukien korkeampien korkojen 4 % negatiivinen vaikutus korkokuluihin.

Amcor odottaa vahvan myyntivauhtinsa säilyvän ennallaan myös tulevina vuosina arvokkaisiin tuotteisiin tehtyjen investointien ja korkeatuottoisten yritysostojen ansiosta. Toisaalta on järkevää pitää hieman varovaisia ​​odotuksia, varsinkin kun otetaan huomioon yhtiön lyhyt historia sen nykyisessä muodossa. Kaiken kaikkiaan Amcorin voidaan kohtuudella odottaa kasvavan EPS:ään keskimääräisellä yksinumeroisella nopeudella tulevina vuosina.

Amcor tarjoaa tällä hetkellä 4.3 %:n keskimääräistä korkeampaa osinkotuottoa. Koska yhtiöllä on kunnollinen 60 %:n maksusuhde ja terve tase, sen osinkoa tulee pitää turvallisena myös tyypillisessä taantumassa.

Toisaalta Amcor on kasvattanut osinkoaan vain 2 % vuodessa jokaisena viimeisen kolmen vuoden aikana. Tämän seurauksena sen osinko on hieman vähemmän houkutteleva kuin miltä se näyttää pinnalta, etenkin nykyisessä inflaatioympäristössä.

Loppuajatukset

Perusmateriaalisektori tarjoaa mielenkiintoisia ehdokkaita käynnissä oleville karhumarkkinoille, mutta sijoittajien ei pidä vetää johtopäätöstä, että nämä osakkeet ovat immuuneja nykyisessä ympäristössä.

Edellä mainitut kolme osaketta tarjoavat tällä hetkellä keskimääräistä korkeampia osinkotuottoja ja ovat laskeneet paljon vähemmän kuin S&P 500 tänä vuonna. Niiden parempi tuotto on kuitenkin johtunut pääasiassa niiden laajasta voittomarginaalista, sillä niiden myyntihinnat ovat nousseet paljon enemmän kuin kustannukset.

Kaiken kaikkiaan nämä kolme osaketta tarjoavat keskimääräistä suurempia osinkoja laajalla turvamarginaalilla.