3 omistettavaa elintarvikevarastoa taantuman aikana

Sijoittajat kerääntyvät turvallisille alueille ennen taantumaa ja sen aikana. Tämä johtuu siitä, että kun taantuma iskee, suhdanneherkämmät ja riskialttiimman tuottovirran omaavat yritykset tarjoavat pääomalle huonommat näkymät kuin yritykset, joihin talouden laskusuhdanne ei vaikuta.

Käytännössä tämä tarkoittaa, että teknologian ja kuluttajatuotteiden kaltaiset sektorit menestyvät yleensä erittäin huonosti, kun taas toimialat, kuten yleishyödylliset palvelut ja kulutustavarat, menestyvät paremmin luotettavien tulojensa ansiosta.

Osinkosijoittajille tämä on erityisen tärkeää, koska luotettavat tulosvirrat vastaavat yleensä luotettavia osingonmaksuja.

Tarkastellaan tätä silmällä pitäen kolmea kulutustavaraosaketta – erityisesti elintarvikevarastoja – joiden uskomme pystyvän jatkamaan osinkonsa maksamista vakavassakin taantumassa.

Mukavaa ruokaa tulosijoittajille

Ensimmäinen varastomme on Campbell Soup (CPB), yritys, joka valmistaa ja jakelee valtavan valikoiman ruoka- ja juomatuotteita Yhdysvalloissa. Campbellilla on kaksi pääsegmenttiä: ateriat ja juomat sekä välipalat. Näiden segmenttien kautta yritys tarjoaa samannimistä keittomerkkiään, liemiä, pastoja, kastikkeita, papuja, kastikkeita, tomaattimehua ja muita ei-maitotuotteita. Sillä on lisäksi suuri välipalaliiketoiminta suosittujen tuotemerkkien, kuten Pepperidge Farm, Milano, Goldfish, Late July, Emerald ja muiden kanssa. Campbellillä on tuhansia jakelupisteitä Yhdysvalloissa, samoin kuin tuhansia muita kansainvälisesti.

Yritys perustettiin vuonna 1869, se tuottaa noin 9 miljardin dollarin vuotuista liikevaihtoa ja sen markkina-arvo on hieman alle 16 miljardia dollaria.

Campbell on ollut tuottoosake jo jonkin aikaa, ja se on maksanut jatkuvasti osinkoja osakkeenomistajille yli vuosikymmenen ajan. Sen osingonkorotusputki kuitenkin päättyi tilikaudella 2022, kun yhtiö päätti olla korottamatta osinkoa. Nykyään se on edelleen 1.48 dollaria osakkeelta vuodessa.

Tämä asettaa maksusuhteen erittäin kestävään 51 prosenttiin tuloksesta, mikä on erityisen kestävä, koska taantumat eivät häiritse yhtiön tulosvirtaa. Campbell myy enimmäkseen kulutustavaroita – peruselintarvikkeita, joita pidetään peruselintarvikkeina, ei ylellisyyksiä – joten kysyntä on tasaista erilaisissa talousolosuhteissa.

Lisäksi näemme Campbellin 3 %:n vuosikasvun horisontissa, mikä tarkoittaa, että sen pitäisi pystyä säilyttämään ja nostamaan osinkoaan parhaaksi katsomallaan tavalla tulevina vuosina. Panemme merkille, että alhaisen maksusuhteen ja kunnollisen tuloskasvun yhdistelmä tarkoittaa, että osingonleikkauksen riskiä ei käytännössä ole, riippumatta siitä, iskeekö ankara taantuma vai ei.

Lopuksi, vaikka osakekurssi on hieman noussut viime aikoina, osakkeen tuotto on erittäin kunnioitettava 2.8 %, joka on lähes kaksinkertainen S&P 500 -indeksiin verrattuna, mikä tekee siitä vahvan tuottoosakkeen.

Osingonkenraali

Toinen osakkeemme on General Mills (GIS), yritys, joka valmistaa ja jakelee merkkituotteita pakattuja elintarvikkeita maailmanlaajuisesti. Yritys myy erilaisia ​​tuotteita, kuten muroja, jogurttia, keittoa, ateriapakkauksia, välipalapatukat, jäätelöä, ravitsemuspatukat, pakastepizzoja, lemmikkieläinten ruokaa ja paljon muuta. General Mills pyrkii olemaan palvelemiensa markkinoiden huippuluokkaa, minkä se voi tehdä maineensa ja pitkän toimintahistoriansa ansiosta. Tämä takaa vakaan kysynnän ja yleisesti vahvan hinnoitteluvoiman.

General Mills perustettiin vuonna 1866, ja sen vuotuinen liikevaihto on noin 19.5 miljardia dollaria, ja sen markkina-arvo on 49 miljardia dollaria.

Samoin kuin Campbell, General Mills ei ole ollut luotettava osingonkorotusten suhteen. Yhtiöllä on tällä hetkellä kolmen vuoden korotusputki, mutta se päättää melko usein olla nostamatta osinkoa. Silti General Mills on maksanut osinkoja osakkeenomistajilleen peräkkäin vuosikymmeniä, joten vaikka korotukset eivät välttämättä ole luotettavia, uskomme sijoittajien voivan luottaa itse maksun jatkumiseen.

Näemme tämän vuoden maksusuhteen olevan vain 53 %, ja kun otetaan huomioon sen vahva tulosennustettavuus, se asettaa osingonleikkauksen riskin olennaisesti nollaan. Tämä pätee myös taantumassa, sillä yrityksen tuotteiden kysyntä on tasaista.

General Mills voisi tuottaa myös keskimäärin neljän prosentin tuloskasvua, ja jos tämä toteutuisi, se antaisi osingonmaksulle vielä enemmän turvaa.

Osakkeen tuotto on tänään 2.6 %, mikä on noin yhden prosenttiyksikön parempi kuin S&P 500.

"Kuningas" läpi paksun ja ohuen 

Kolmas nimemme on Hormel Foods (HRL), joka kehittää, jalostaa ja jakelee erilaisia ​​liha-, pähkinä- ja muita elintarviketuotteita maailmanlaajuisesti. Hormelin liiketoiminta eroaa Campbellista ja General Millsista siinä, että Hormel keskittyy ensisijaisesti jäähdytettyihin ja säilyviin lihatuotteisiin, joten sen liiketoiminta on jonkin verran keskittyneempää kuin kahden muun laaja hajautus. Hormel valmistaa laajan valikoiman lihatuotteita, kuten kinkkua, makkaroita, siipikarjaa, sianlihaa, kalkkunaa, pekonia, pähkinävoita ja paljon muuta.

Yhtiön juuret ulottuvat vuoteen 1891, sen vuotuinen liikevaihto on noin 12.5 miljardia dollaria, ja sen markkina-arvo on 27 miljardia dollaria.

Toisin kuin kaksi muuta listallamme, Hormelilla on maailmanluokan 57 vuoden osinkojen nousuputki. Se ei ainoastaan ​​aseta Hormelia erittäin harvinaiseen yhtiöön tällä mittarilla, vaan tekee osakkeesta myös erittäin eksklusiivisen Dividend Kingsin jäsenen. Tämän vuoksi Hormel on parhaiden joukossa osinkojen pitkäikäisyyden suhteen, emmekä näe syytä huoleen vielä monien vuosien osingonkorotuksista. Yhtiö on nostanut osinkoaan erittäin ankaran taantuman kautta viimeisen 57 vuoden aikana. Lisäksi yhtiö on maksanut osakkeenomistajille neljännesvuosittain osinkoja joka neljännes vuodesta 1928 lähtien, kun se tuli pörssiin.

Hormelin maksusuhde on 56 % tämän vuoden tuloista, joten muiden tavoin uskomme sen olevan erittäin turvallinen. Näemme myös 6 %:n tuloskasvun horisontissa, mikä tarjoaa entistä enemmän turvaa sille, mitä uskomme jo nyt olevan erittäin luotettava osinko.

Lopuksi totean, että osakkeen tuotto on tällä hetkellä 2.2 %, mikä on noin 0.6 prosenttiyksikköä parempi kuin S&P 500. Vaikka Hormel ei olekaan niin silmiinpistävää kuin pelkkä tuottopeli kuin kaksi muuta, Hormel tarjoaa selkeän edun menneisyydessä osingonkorotusten suhteen. sekä mahdollisuudet moniin uusiin korotuksiin tulevina vuosina.

Loppuajatukset

Vaikka elintarvikeosakkeet ja muut kulutushyödykkeet eivät välttämättä ole jännittävin tapa sijoittaa, niillä voi olla tärkeä rooli sijoittajan salkussa. Taloudellisen heikkouden jaksot ovat kuitenkin painottaneet niitä yhtiöitä, joilla on luotettava tulosvirta ja erityisesti luotettava osinkovirta.

Pidämme elintarvikevarastoista, joissa on nämä ominaisuudet, ja mielestämme Campbell, General Mills ja Hormel tarjoavat hyviä yhdistelmiä nykyisestä tuotosta ja osinkojen luotettavuudesta. Vaikka vain Hormelilla on pitkä historia osingonkorotuksista, ne kaikki tarjoavat vakaat tulo- ja tuottovirrat, joiden pitäisi saada ne jatkamaan osinkojensa maksamista tulevasta taloudellisesta tilanteesta huolimatta.