Osakkeiden takaisinostot voivat olla osakkeenomistajille hyödyllisiä, koska he laskevat osakekohtaista tulosta ja jakavat tietyn määrän ansaintavoimaa pienempään määrään osakkeita.
Mutta takaisinostoilla on myös haittapuolensa. Jos osakkeet ovat kalliita, ne voivat olla tehotonta käteisen käyttöä. Historiallisesti useimmat yritykset ostavat omia osakkeitaan väärään aikaan ja maksavat liikaa, kun ne voisivat investoida kasvuun tai palkkoihin tai muuten parantaa liiketoimintaansa. Wells Fargon analyytikko Nitin Kumarin mukaan öljyn ja kaasun tuottajilla on yleensä huonoin ajoitus.
"Mielestämme tämä korostaa alan syklistä luonnetta ja sitä, miksi sijoittajien pitäisi olla huolissaan tutkimus- ja tuottajien johtoryhmistä, jotka käyttävät käteislehmiä tilapäisesti kohonneista hyödykehinnoista ostaakseen takaisin usean vuoden huipulla olevia osakkeita", Kumar kirjoitti muistiossa perjantaina.
Takaisinostot voivat kuitenkin toimia joillakin yrityksillä, koska öljyvarastot eivät vieläkään täysin heijasta öljyn hinnan suurta nousua. Kumar tarkasteli, mitkä öljyn ja kaasun tuottajat olisivat fiksuja ostamaan osakkeita takaisin ja mitkä luultavasti lykkäävät toistaiseksi. Wells Fargo tarkasteli jokaista yritystä useiden mittareiden perusteella, mukaan lukien osakkeen hinnassa heijastuva oletettu öljyn hinta, osakkeen hintavauhti ja sen suhteellinen arvostus.
Kolme osaketta nousi pakkauksen kärkeen osittain siksi, että ne vaikuttavat edelleen aliarvostetuilta näkymiensä perusteella.
Houstonilainen maakaasun tuottaja
Coterra
Energy (ticker: CTRA) on yksi yritys, jonka Kumarin mielestä pitäisi jatkaa osakkeiden ostamista, suurelta osin siksi, että sen osakkeet eivät täysin heijasta maakaasun korkeaa hintaa. Coterra on jossain määrin rajallinen siinä, kuinka monta osaketta se voi ostaa takaisin, koska se ilmoitti jo merkittävästä muuttuvasta osinkosuunnitelmasta, mutta sen nykyinen valtuutus mahdollistaa sen, että se voi ostaa takaisin noin 6 % kelluvista osakkeista.
CNX-resurssit
Myös toinen maakaasun tuottaja (CNX) on lähellä huippua, koska sen varasto ei myöskään täysin heijasta korkeita kaasun hintoja. Sen nykyinen takaisinostovaltuutus antaa sille mahdollisuuden ostaa takaisin jopa 30 % floatistaan. Ja Denverissä toimiva öljyntuottaja
Sadan vuoden resurssien kehittäminen
(CDEV) on myös hyvässä asemassa ostamaan osakkeita takaisin, ja sillä on valtuutus ostaa takaisin noin 20 % osakkeistaan.
Toisaalta useiden yritysten pitäisi luultavasti pidätellä takaisinostot toistaiseksi, Kumar väittää. Niihin kuuluu
Antero-resurssit
(AIR),
Pioneerin luonnonvarat
(PXD),
Devonin energia
(DVN) ja
EQT
(EQT). Anteron ja EQT:n, jotka molemmat ilmoittivat äskettäin miljardin dollarin takaisinostoista, riski-tuotto näyttää nykyhinnoilla vähemmän suotuisalta, Kumarin mukaan. Ja Devonin arvostuskertoimet ovat laajentuneet nopeasti. Pioneerin osakekurssi näyttää jo heijastavan korkeaa öljyn hintaa, Kumar kirjoittaa.
Kirjoita Avi Salzmanille osoitteessa [sähköposti suojattu]
3 energiayhtiötä, joiden pitäisi ostaa takaisin osakkeita: Analyytikko
Tekstin koko
Lähde: https://www.barrons.com/articles/energy-companies-stock-buyback-51648833112?siteid=yhoof2&yptr=yahoo