Private Equity (PE) -osakkeet ovat kehittyneet vahvasti viime vuosina. Kuten alla näkyy, suurimmat amerikkalaiset PE-yritykset, mukaan lukien Carlyle Group, ovat menestyneet S&P 500 -indeksiä paremmin viimeisen viiden vuoden aikana. Ares Capitalin osake on noussut yli 350 % viimeisen viiden vuoden aikana, kun taas Carlylen osakkeet ovat nousseet 81 %.
PE-osakkeiden tuotto on ollut vaihtelevaa viimeisen 12 kuukauden aikana, kun kaupantekotrendit pysähtyvät ja korot nousevat. S&P 500 -indeksi on laskenut noin 7 prosenttia, kun taas muut, kuten Carlyle ja Blackstone, ovat pudonneet yli 20 prosenttia. KKR ja Ares ovat jatkaneet hyvin. Joten tässä on parhaat julkisesti noteeratut PE-osakkeet sijoittamiseen.
Musta kivi
Musta kivi (NYSE: BX) osakekurssi on kehittynyt heikommin viime kuukausina sen BREIT-tuotteesta huolestuneena. BREIT on talon sisäinen REIT-tuote, jonka avulla ihmiset voivat sijoittaa kiinteistöihin. Vaikka BREIT menestyi hyvin vuonna 2022, yritys näki ulosvirtauksen lisääntyneen, koska se oli parempi kuin julkisesti noteeratut REIT.
Uskon, että nämä pelot ovat aiheettomia. Ensinnäkin BREITin nettovarallisuus oli noin 74 miljardia dollaria verrattuna Blackstonen yli 975 miljardin dollarin kokonaisarvoon. Lisäksi Blackstone on hyvä sijoituskohde vahvan AUM-kasvunsa ansiosta. Pääomasijoitusyhtiöille maksuja tuottavat varat ovat ratkaisevan tärkeitä.
Lisäksi yhtiöllä on laaja määrät kuivajauhetta, jonka varat on yli 43 miljardia dollaria. Siinä on suurin määrä kuivajauhetta PE-teollisuudessa. Tämä on tärkeää, varsinkin jos maailma todellakin siirtyy taantumaan. Se tarkoittaa, että yrityksellä on tarpeeksi likviditeettiä kauppojen toteuttamiseen.
Samaan aikaan Blackstonella on monipuolista liiketoimintaa, joka koostuu kiinteistöistä, pääomasijoituksista, luotto- ja vakuutuksista sekä muista ratkaisuista. Lisäksi yhtiö on perustajan johtama ja sillä on suhteellisen halpa 18:n perässä olevan PE-kertoimen arvostus. Kirsikka kakun päällä on, että yhtiön osinkotuotto on noin 4.6.
Carlyle Group
Carlyle Group (NYSE: CG) osakekurssit ovat huomattavasti jäljessä muista PE-yhtiöistä. Siksi tämä on päinvastainen sijoitus, kun otetaan huomioon, että yhtiö toivotti hiljattain tervetulleeksi uuden toimitusjohtajan. Suurin syy siihen, miksi Carlyle on jäänyt jälkeen, on se, että toisin kuin muut yritykset, sen AUM:n kasvu on ollut suhteellisen hidasta. Toisin kuin Apollo Global Managementin ja Blackstonen kaltaiset, sillä ei ole pysyvää pääomaa. Muut yritykset ovat sijoittaneet vakuutusyhtiöihin, jotka tarjoavat niille suurta likviditeettiä.
Carlylella on myös rajoitettu määrä kuivajauhetta noin 10 miljardilla dollarilla, mikä on noin 2.6 % varoista. Siksi voimme nähdä Carlylen menestyvän hyvin tulevina vuosina uuden toimitusjohtajan myötä, kun hän elvyttää kasvua. Se on suhteellisen halvempi arvostus ja terve noin 3.71 prosentin osinkotuotto. Yrityksen PE-kerroin 10.46 on paljon pienempi kuin muiden yritysten.
Carlyleen sijoittamisessa on haittoja. Ensinnäkin on epäselvää, antaako yhtiön perustaja uudelle toimitusjohtajalle mandaatin johtaa yhtiötä itsenäisesti. Lisäksi, toisin kuin muut pääomasijoitusyhtiöt, sen salkku ei ole suhteellisen tasapainoinen. Lopuksi sen AUM:n reaaliomaisuusjakauma on 15 prosenttia, mikä on muita avainyrityksiä alhaisempi.
KKR
KKR (LON: KKR) on yksi parhaista pääomasijoitusyhtiöistä, joihin voi sijoittaa. Sillä on yli 500 miljardia dollaria hallinnoitavia varoja ja yli 30 miljardia dollaria kuivajauhetta. Yhtiön reaalivarallisuusyhdistelmä laajemmasta AUM:sta on noin 23.8 %. Lisäksi KKR:llä on yksi monipuolisimmista portfolioista kaikilla PE-alan alueilla.
KKR on myös merkittävästi aliarvostettu PE-kertoimella 14.6 ja eteenpäinkertoimella 14.2. Tämä aliarvostus johtuu pääasiassa sen KREIT-tuotteesta. Tammikuussa yhtiö päätti hillitä lunastukset tuotteessa. Kuten Blackstonen tapauksessa, näiden lunastusten hillitseminen on ymmärrettävää, koska varat sijoitetaan reaaliomaisuuteen.
Source: https://invezz.com/news/2023/02/21/3-cheap-high-yielding-private-equity-stocks-for-2023/