3 suuren nimen osinkoa leikataan

Markkinoiden sulaessa osinkoosakkeisiin on sisäänrakennettuja tyynyjä. Toisin kuin kannattamattomat teknologiaosakkeet, jotka maksavat harvoin, osingonmaksajien tuotot menevät up kun hinnat laskevat.

Lopputulos? NASDAQ-pakolaisten huomion ansiosta suositumpi tuottonäytelmiemme hinta on vahvempi.

Mutta meidän on oltava erityisen valppaita osinkojen leikkauksissa. Loppujen lopuksi ne tarjoavat ikävän "kaksinkertaisen haukan". Menetämme kassavirtamme ja jonkin verran pääomaa, kun osakkeet hinnoitellaan alemmaksi leikkauksen jälkeen. Ja pudotus voi olla vieläkin pahempi nykyisen kaltaisilla paniikkimarkkinoilla.

AT&T (T) on loistava esimerkki. Se on tuottanut 7 prosentin pohjoispuolella jo vuosia, ja saan säännöllisesti kysymyksiä lukijoilta, jotka miettivät, pitäisikö heidän ostaa se. Ei mahdollisuutta, koska tuo korkea tuotto naamioi sen tosiasian, että AT&T on ollut osinkopäivystys vuosia, koska sen maksujen korotukset olivat vääriä hymyjä.

Viimeisen vuosikymmenen aikana sen osinko on tuskin noussut eteenpäin 12 kuukauden välein – juuri sen verran, että osakkeet voivat pitää kiinni Dividend Aristocrats -jäsenyydestään! Olemme puhuneet aiemminkin siitä, kuinka nousevalla osingolla on "magneettinen" veto osakkeiden hintoihin, ja voit nähdä sen alta, kun osingon aneeminen voitto vauhditti osaketta (hieman!) korkeammalle, kunnes COVID-19 iski.

AT&T:n heikko "osinkomagneetti" sammuu

Kuten näette, osake oli juuri kiipeämässä takaisin kohti voittoa, kun toukokuussa 2021 johto katkaisi sen alta sanoessaan vähentävänsä osinkoa osana WarnerMedia-tytäryhtiönsä spinoffia, joka sulautuu Discovery Inc. (DSCA).

Pahinta oli, että AT&T:lle oli epäselvää leikkauksen koosta ja ajoituksesta. Sitten muutama viikko sitten se ilmoitti, että se olisi syvä - 47%, tarkemmin sanottuna, jolloin osakkeelle jää 4.7% termiinituotto. (Leikkaus ei ole vielä näkynyt seuloissa, joten se ei ole yllä olevassa kaaviossa, mutta kuten näet, osakekurssi ennakoi sitä.)

Totuus on, että edes tämä sairas maksu ei välttämättä kestä, kun otetaan huomioon AT&T:n 178 miljardin dollarin pitkäaikainen velka, joka ylittää sen arvon julkisena yhtiönä (170 miljardia dollaria). Se saa 43 miljardia dollaria käteistä ja muita vastikkeita spinoffista, mutta vaikka se sijoittaisi kaiken tämän velkaansa, se olisi velkaa noin 80 prosenttia markkina-arvostaan. Jos istut edelleen tämän päällä, ei ole enää aikaa päästää siitä irti.

Virrantoimittaja, jolla on välkkyvä maksu

Pinnalla, PPL Corp. (PPL) näyttää osinkosijoittajan unelmalta: se omistaa neljä säänneltyä laitosta, jotka palvelevat noin 2.5 miljoonaa asiakasta Pennsylvaniassa ja Kentuckyssa. Sen osakkeiden tuotto on korkea, 5.8 %.

Tietenkin apuohjelmat ovat turvasatama, kun talous heikkenee, mutta et voi vain ostaa mitä tahansa apuohjelmaa, ja PPL on esimerkki sellaisesta, joka ei ole paras valinta. Kuten näette, maksu on pysähtynyt, sillä se on noussut vain 15% viimeisen vuosikymmenen aikana.

Kun osinko pysähtyy tai laskee, se voi hillitä osakkeita – mikä on osinkomagneettimme, joka toimii päinvastoin! Voit nähdä sen yllä: aina kun osake pääsee PPL:n pienjännitemaksujen kasvun edellä, se lasketaan takaisin alas. Lopputulos? Vain 7 %:n hinnannousu osakkeelle viimeisen viiden vuoden aikana!

Maaliskuussa yritys suunnittelee saavansa päätökseen yksityisomistuksessa olevan Narragansett Electric Company of Rhode Islandin oston Iso-Britanniasta. Kansallinen ruudukko (NGG) 3.8 miljardilla dollarilla. Se on suuri hankinta PPL:lle, jonka markkina-arvo on 21.2 miljardia dollaria. Se myi kuitenkin Yhdistyneessä kuningaskunnassa sijaitsevan Western Power Distribution -tytäryhtiönsä National Gridille 10.4 miljardilla dollarilla viime kesäkuussa ja aikoo käyttää osan tästä käteisestä kaupan rahoittamiseen.

Kun osto on luja, PPL sanoo muokkaavansa osinkoaan tavoitteekseen 60–65 prosentin maksusuhteen osakekohtaisesta tuloksesta (EPS). On epäselvää, mitä se tarkoittaisi maksun kannalta, koska yritys on tuottanut negatiivista osakekohtaista tulosta viimeisen 12 kuukauden aikana, mukaan lukien kertaluonteiset erät. Erikoiserillä oikaistu PPL on ansainnut 1.42 dollaria osakkeelta tuona aikana, mikä on selvästi alle 1.66 dollaria, joka sille maksetaan osinkoina. Selvyyden puute, kuten näimme AT&T:n kanssa, on hyvä merkki, että on aika myydä.

Kraft Heinz Co.: Käytä tätä palautusta uloskirjautumiseen

Esipandemia, Kraft Heinz (KHC), pakatun elintarvikebrändeineen (kuten Oscar Meyer, Velveeta ja Jell-O) oli poissa kuluttajista, jotka olivat innokkaampia tuoreen aterian suhteen. Suuntaus kääntyi päinvastaiseksi sulkujen aikana, jolloin säilyke- ja pakasteruoat olivat muotia. Lisäksi KHC:n tuotteilla ei ollut kilpailua ravintolaruoan kanssa.

Mutta nyt, Omicronin hiipuessa, trendi on kääntymässä taaksepäin – ja uhkaa lopettaa ruokailijoiden lyhyen (uudelleen)flirttailun KHC:n tuotteiden kanssa. Tämä on huono uutinen osakkeenomistajille, koska KHC:n keskimääräistä korkeampi 4.4 prosentin osinko kätkee sen tosiasian, että se leikkasi maksuaan jo 36 prosenttia vuonna 2018 osakekurssin putoamisen myötä.

Nyt virta kääntyy taas yhtiötä vastaan, ja sen käteisosinkosuhde (eli osingoksi maksettu prosenttiosuus viimeisen 12 kuukauden vapaasta kassavirrasta) on nousussa: se on nyt 61 %, kun se lopussa oli 40 %. Tämän mielessä olen huolissani siitä, että tämäkin kevyempi voitto on liikaa KHC:lle kestettäväksi, varsinkin kun inflaatio nostaa sen panoskustannuksia.

Tässä on hyvä uutinen: sijoittajat ovat unohtaneet tämän paniikkissaan koronnostoista ja Ukrainan kriisistä ja ovat panostaneet "turvallisiksi" pitämikseen osakkeisiin, mikä nosti KHC:tä 4 % tänä vuonna tätä kirjoitettaessa. Tämä antaa sinulle mukavan pomppiman myydä, jos omistat sen edelleen.

Brett Owens on Kontrastinen näkymä. Saat lisää hyviä tuloideoita saat ilmaisen kopion hänen uusimmasta erityiskertomuksestaan: Varhaiseläkesalkkusi: valtavat osingot – joka kuukausi – ikuisesti.

Paljastaminen: ei mitään