3 Big Bankin osaketta, joilla on vahva vauhti vuoteen 2022

Yhdysvaltain hallituksen pyrkimykset täyttää markkinat käteisellä koronaviruspandemian vuoksi ovat osoittautuneet kaksiteräiseksi miekkaksi pankeille tukemalla lainaajia, mutta jättämällä laitokset tulvimaan ylimääräisellä käteisellä. Tämä käyttämätön kassa jää todennäköisesti heidän taseisiinsa tulevalle vuodelle. Tästä johtuen on todennäköistä, että useiden pankkien marginaalien palautuminen pandemiaa edeltävälle tasolle kestää muutaman vuoden. Pankit voivat halutessaan siirtää tämän ylimääräisen käteisvaransa nopeasti sijoituksiin, jotka voivat auttaa parantamaan osakekohtaista tulosta. Tämä perustuu kuitenkin osittain osakemarkkinoiden nousuun, josta ei ole takeita. Samaan aikaan pandemia pakotti monet pankkiasiakkaat harjoittamaan liiketoimintaa digitaalisten kanavien kautta, mukaan lukien hyvin rahoitettujen finanssiteknologiayritysten tai fintech-yritysten tarjoamat. Haastavan ansaintaympäristön ja muuttuvan kilpailutilanteen keskellä jotkut pankit pyrkivät modernisoimaan tarjontaansa, kun taas toiset pyrkivät sulautumaan pelottavien haasteiden edessä.

Vuonna 2022 nousevat korot ja sääntelyviranomaisten varovaisempi asenne kotitalouksien lainanottoon todennäköisesti hidastavat luotonannon kasvua, vaikka sen odotetaan pysyvän pandemiaa edeltäviä korkoja korkeampana kaikkialla maailmassa ja lähes kaikilla alueilla. Maan suurimmille pankeille pienikin nousu Federal Reserven viitekorkoon voi kuitenkin johtaa miljardeihin dollareihin tuloja, koska pankit voivat veloittaa enemmän lainoista, mutta eivät todennäköisesti maksa tallettajille enempää. Kriisin jälkeiset säännökset tarkoittavat, että pankeilla on enemmän lyhytaikaisia ​​lainoja, jotka voivat nopeasti hinnoitella uudelleen korkeampiin korkoihin. Esimerkiksi pankeilla ei ole enää monia 30 vuoden asuntolainoja. Sen sijaan heillä on paljon auto- ja kaupallisia lainoja, jotka yleensä kestävät vain muutaman vuoden.

Pankkien fuusioiden ja yritysostojen (M&A) pitäisi edelleen kiihtyä, kun instituutiot etsivät mittakaavaa taistellakseen haastavaa ansaintaympäristöä vastaan. Luottohuolien helpottaminen on tuonut ostajat takaisin riitaan, kun taas potentiaaliset myyjät näkevät transaktiot keinona lieventää ylimääräisen likviditeetin ja alhaisten korkojen aiheuttamaa tulon vastatuulta leikkaamalla kustannuksia, mukaan lukien konttoreiden yhdistäminen.

Kaiken kaikkiaan monet pankit selvisivät pandemian alkuvaiheesta liittovaltion hallituksen ja Federal Reserven mittavien tukitoimenpiteiden ansiosta. Sen jatkaminen on kuitenkin epätodennäköistä, koska monet näistä toimenpiteistä poistetaan vaiheittain tai ne on jo poistettu. Yhdysvaltain pankkien myöntämä valtionapu ja kärsivällisyys, joka piti monet lainanottajat pinnalla, jätti pankeille suuria käteismääriä, jotka todennäköisesti säilyvät lähitulevaisuudessa. Lisäksi pankit keskittyvät paljon siihen, mitä Fed tekee tänä vuonna. Pankit seuraavat tiiviisti koronmuutoksia sekä Fedin näkemystä taloudesta kokonaisuudessaan.

Big Bankin osakkeiden luokittelu AAII:n A+ osakeluokilla

Yritystä analysoitaessa on hyödyllistä saada objektiivinen kehys, jonka avulla yrityksiä voidaan verrata samalla tavalla. Tämä on yksi syy siihen, miksi AAII loi A + -osakkeet, joissa arvioidaan yrityksiä viidellä tekijällä, joiden on osoitettu tunnistavan markkinoita voittavat osakkeet pitkällä aikavälillä: arvo, kasvu, vauhti, tulosennusteiden muutokset (ja yllätykset) ja laatu.

Seuraavassa taulukossa on AAII:n A+ Stock Grades -luokkien perusteella yhteenveto kolmen suuren pankin osakkeen – Bank of America, Fifth Third ja Wells Fargo – houkuttelevuudesta niiden perustekijöiden perusteella.

AAII:n A+ osakeluokkien yhteenveto kolmelle suurelle pankkiosakkeelle

Mitä A + -osakkeet paljastavat

Bank of America (BAC) on pankkiholdingyhtiö ja rahoitusalan holdingyhtiö. Yritys on rahoituslaitos, joka palvelee yksittäisiä kuluttajia, pieniä ja keskisuuria yrityksiä, institutionaalisia sijoittajia, yrityksiä ja valtioita erilaisilla pankki-, sijoitus-, varainhoito- ja muita rahoitus- ja riskienhallintatuotteita ja -palveluita tarjoamalla. BofA tarjoaa pankkitoimintansa ja useiden pankkien ulkopuolisten tytäryhtiöidensä kautta kaikkialla Yhdysvalloissa ja kansainvälisillä markkinoilla erilaisia ​​pankki- ja muita rahoituspalveluita ja -tuotteita neljän liiketoimintasegmentin kautta: kuluttajapankkitoiminta, johon kuuluvat talletukset ja kulutusluotot; globaali varallisuuden ja sijoitusten hallinta, joka koostuu kahdesta pääliiketoiminnasta Merrill Lynch Global Wealth Management ja Bank of America Private Bank; ja globaali pankkitoiminta, joka tarjoaa erilaisia ​​luotonantoon liittyviä tuotteita ja palveluita; maailmanlaajuisilla markkinoilla, joka tarjoaa myynti- ja kauppapalveluja sekä tutkimuspalveluita. Bank of America on yksi Yhdysvaltojen suurimmista rahoituslaitoksista, ja sen varat ovat yli 2.5 biljoonaa dollaria.

Bank of Americalla on A+ kasvuluokka C. Kasvuluokissa otetaan huomioon sekä lyhyen että pidemmän aikavälin historiallinen liikevaihdon, osakekohtaisen tuloksen ja liiketoiminnan kassavirran kasvu. Yhtiö raportoi vuoden 2021 kolmannen vuosineljänneksen liikevaihdosta 12.3 miljardia dollaria, mikä on lähes 7 % enemmän kuin vuoden takaisen neljänneksen 11.5 miljardia dollaria. Se raportoi neljännesvuosittain laimennettu osakekohtainen tulos 0.85 dollaria, kasvaen 67 % 0.51 dollarista osaketta kohden vuositasolla. Yhtiö raportoi ei-GAAP-toiminnan tuotosta 11.7 miljardia dollaria, mikä on 28 % enemmän kuin edellisen vuoden neljänneksellä.

Bank of Americalla on Momentum Grade A, joka perustuu sen Momentum Score 82:een. Tämä tarkoittaa, että se sijoittuu kaikkien osakkeiden ylimmälle tasolle painotetulla suhteellisella vahvuudellaan neljän viimeisen neljänneksen aikana. Painotettu neljännen vuosineljänneksen suhteellinen vahvuus on suhteellinen hinnanmuutos kullakin viimeiseltä neljältä vuosineljännekseltä.

Yrityksen keskimääräinen arvoluokka on C ja laatuluokka D, jotka perustuvat vastaaviin pisteisiin 46 ja 29. Bank of American osinkotuotto on tällä hetkellä 1.9 %, ja se sisältyy Stock Superstars Report (SSR) -salkkuun.

Viides kolmas Bancorp (FITB) on pankkiholdingyhtiö. Yhtiö harjoittaa pääasiallista lainaamista, talletusten keräämistä, transaktioiden käsittelyä ja palveluneuvontaa pankki- ja muiden tytäryhtiöidensä kautta Yhdysvaltojen keskilänsi- ja kaakkoisalueilla sijaitsevista pankkikeskuksista. Se tarjoaa valikoiman laina- ja leasingtuotteita erilaisilla maksuehdoilla. ja korkorakenteita. Se tarjoaa kaupallisia ja teollisia lainoja, kaupallisia asuntoluottoja, asuntolainoja, kaupallisia leasingsopimuksia, asuntolainaa, luottokortteja ja muita kulutuslainoja ja -leasingsopimuksia. Se tarjoaa myös erilaisia ​​talletuksia, kuten vaadittavat talletukset, korkotarkistustalletukset, säästötalletukset, rahamarkkinatalletukset ja muut määräaikaistalletukset. Yhtiö toimii neljällä toimialalla: liikepankkitoiminta, konttoripankkitoiminta, kulutusluotot sekä varallisuuden ja omaisuudenhoito. Yrityksellä on yli 200 miljardin dollarin omaisuutta, ja sen pääkonttori on Cincinnatissa, Ohiossa.

Viidennellä kolmannella on arvoluokka B, joka perustuu sen arvopisteeseen 35, jota pidetään hyvän arvon alueella. Yrityksen Value Score -luokitus perustuu useisiin perinteisiin arvostusmittareihin. Yrityksen arvo/käyttökate-suhde on 41, osakkeenomistajien tuotto 10 ja hinta-voittosuhde 35 (muista, että mitä alhaisempi pistemäärä, sitä parempi arvo). Onnistunut osakesijoittaminen edellyttää halvalla ostamista ja korkealla myymistä, joten osakkeen arvostus on tärkeä näkökohta osakkeen valinnassa.

Arvoluokka on edellä mainittujen arvostusmittareiden prosenttipisteiden keskiarvon prosenttipiste sekä hinta-myynti-, hinta-vapaa-rahavirta- ja hinta-kirjanpito-suhteet.

Yhtiöllä on vahva laatuluokka B, erittäin vahva Momentum-luokka A ja sen nykyinen osinkotuotto on 2.7 %.

Wells Fargo (WFC) on pankkiholdingyhtiö. Yritys on monipuolinen rahoituspalveluyritys. Yritys tarjoaa pankki-, sijoitus- ja asuntolainatuotteita ja -palveluita pankkipaikkojen ja -toimistojen, Internetin ja muiden jakelukanavien kautta yksityishenkilöille, yrityksille ja laitoksille osavaltioissa, District of Columbiassa ja Yhdysvaltojen ulkopuolisissa maissa. Yritys tarjoaa kuluttajille rahoitustuotteita ja palvelut, mukaan lukien shekki- ja säästötilit; luotto- ja pankkikortit; auto-, asuntolaina- ja kotipääoma; ja pienyrityslainat. Se tarjoaa muita taloussuunnittelu-, yksityispankki-, sijoitustenhoito- ja fidusiaaripalveluita. Wells Fargo tarjoaa myös rahoitusratkaisuja yrityksille tuotteiden ja palveluiden kautta, mukaan lukien perinteiset kaupalliset lainat ja luottolimiitit, remburssit, omaisuuseriin perustuva luotonanto, kaupan rahoitus, treasury management ja investointipankkipalvelut. Wells Fargo on yksi Yhdysvaltojen suurimmista pankeista, jonka tasevarat ovat noin 1.9 biljoonaa dollaria.

Laadukkaammalla osakkeella on ominaisuuksia, jotka liittyvät nousupotentiaaliin ja pienempään haittariskiin. Laatuluokan jälkitestaus osoittaa, että korkeampilaatuiset varastot ylittivät keskimäärin alempilaatuiset varastot vuosina 1998--2019.

Wells Fargon laatuluokka on B, jonka pistemäärä on 62. Laatuluokka A+ on omaisuuden tuotto (ROA), sijoitetun pääoman tuotto (ROIC), bruttovoitto suhteessa varojen prosenttipisteisiin, takaisinostotuotto, muutos varoihin kohdistuvien velkojen kokonaismäärässä, siirtosaamiset, Z double prime konkurssiriski (Z) ja F-Score. Pistemäärä on muuttuva, eli se voi ottaa huomioon kaikki kahdeksan mittaa tai, jos jokin kahdeksasta mittarista ei ole pätevä, loput pätevät mittarit. Laatupisteen saamiseksi osakkeilla on kuitenkin oltava voimassa oleva (ei nolla) mitta ja vastaava sijoitus vähintään neljälle kahdeksasta laatumittarista.

Yritys sijoittuu vahvasti takaisinostotuottonsa ja sijoitetun pääoman tuottonsa suhteen, sijoittuen 88. ja 83. prosenttipisteille kaikista Yhdysvalloissa listatuista osakkeista. Se sijoittuu kuitenkin huonosti omaisuuskertymiensä suhteen, 13. prosenttipisteellä.

Tulosarvioiden tarkistukset antavat viitteitä siitä, miten analyytikot näkevät yrityksen lyhyen aikavälin näkymät. Yrityksellä on tulosarvion muutosten luokka B, jota pidetään positiivisena. Arvosana perustuu sen kahden viimeisen neljännesvuosittaisen tulosyllätyksen tilastolliseen merkittävyyteen sekä kuluvan tilikauden konsensusarvion prosentuaaliseen muutokseen viimeisen kuukauden ja kolmen viimeisen kuukauden aikana.

Wells Fargo raportoi positiivisesta tulosyllätyksestä vuoden 2021 viimeisellä neljänneksellä 10.8 % ja edellisellä neljänneksellä positiivisesta tulosyllätyksestä 22.9 %. Viimeisen kuukauden aikana konsensustulosarvio koko vuodelle 2022 on noussut 7.7 % 3.88 dollariin osakkeelta perustuen 20 ylöspäin ja vain kahteen alaspäin tehtyyn tarkistukseen.

Wells Fargon Momentum Grade on A perustuen sen Momentum Score 91:een ja heikko kasvuluokka D. Yhtiön tämänhetkinen osinkotuotto on 1.5 %.

____

Lähestymistavan kriteerit täyttävät varastot eivät edusta ”suositeltavaa” tai ”osta” -luetteloa. On tärkeää suorittaa due diligence.

Jos haluat reunan koko tämän markkinoiden volatiliteetin suhteen, tulla AAII: n jäseneksi.