2 asiaa, joihin kannattaa keskittyä Powellin todistuksen aikana

Fedin puheenjohtaja Powell todistaa tänään senaatin pankkikomitealle Washington DC:ssä. Hän puhuu nykyisestä rahapolitiikasta ja siitä, mitä Federal Reserve aikoo tehdä seuraavaksi.

Puolivuosittainen tapahtuma, todistuksella on merkitystä markkinoille. Tämän päivän todistus on merkittävä, koska markkinat eivät ole menneet minnekään viime aikoina etsiessään lisää vihjeitä Fed:ltä.

Joten tänään keskitytään Powelliin ja siihen, mitä hän sanoo. Tässä on kaksi asiaa, joihin kannattaa keskittyä:

• Asettaako Powell alustan 50 bp:n koronnostolle?
• Miten korko-odotukset muuttuvat?

Nostaako Fed seuraavaksi korkoa 50 bp?

Fedin kiristyssykli koskee inflaation rajoittamista. Mutta valitettavasti maailmanlaajuista inflaatiota on edelleen vaikea hallita pandemian jälkeen, jopa maailman suurimmassa taloudessa.

Keskuspankit kamppailevat, koska inflaatio ja inflaatio-odotukset ovat edelleen odotettua korkeammat. Fedin kohtaama on kuitenkin yhteinen kaikille kehittyneiden talouksien keskuspankeille.

Katsotaanpa vain, mitä tapahtui vuonna 2023. Useat asiat korostavat edessä olevia haasteita.

Ensinnäkin tammikuun CPI- tai kuluttajahintaindeksitiedot ylittivät odotukset. Toiseksi myös PPI eli tuottajahintaindeksi ylitti odotukset.

Lisäksi keskuspankin suosituin inflaatiomittari, Core PCE Price Index, nousi tammikuussa ensimmäistä kertaa sitten lokakuun 2022. Lisäksi joulukuun ja marraskuun kuluttajahintaindeksitietoja tarkistettiin korkeammalle.

Siksi Powellilla on kaikki mitä hän tarvitsee asettaakseen vaiheen 50 bp:n koronnostolle seuraavaksi. Loppujen lopuksi viimeksi puhuessaan hän lupasi, että keskuspankin on nostettava korkoja enemmän, jos inflaatiotiedot tulevat odotettua vahvemmin.

Se teki.

Entä korko-odotukset?

Ne ovat valtavia.

Markkinat ovat nyt hinnoitelleet noin 30 prosentin todennäköisyydellä 50 bp:n koronnoston seuraavassa Fedin kokouksessa. Se on valtava, koska vain kuukausi sitten todennäköisyys, että Fed nousisi 50 bp:llä, oli vain 1 %.

Lopuksi todennäköisyys, että rahastokorko ylittää 6 %, on 14 %.

Yhteenvetona voidaan todeta, että tämän päivän Powellin todistuksella on merkitystä rahoitusmarkkinoiden kannalta. Viimeisimpien inflaatiotietojen perusteella Yhdysvaltain dollari härkien tulee olla kuljettajan istuimella.