10 osaketta, joilla on hyvä tulos – kasvuhistoria, myydään kohtuulliseen hintaan

Mitä kutsutaan osakkeeksi, jolla on suuri tuloskasvuhistoria, mutta joka kuitenkin myy kohtuulliseen hintaan? Sitä voisi kutsua paradoksiksi. Kutsun sitä Bunny Portfolion ehdokkaaksi.

Keksin Bunny Portfolion vuonna 1999 ja olen kirjoittanut siitä melkein joka vuosi sen jälkeen. Se on nimetty akkukaupallisen maineen Energizer Bunnyn mukaan, joka on "edelleen" kauan senkin jälkeen, kun olisit odottanut sen loppuvan mehusta.

Tämän hypoteettisen salkun keskimääräinen yhden vuoden tuotto on 21 erässä 13.6 %, mikä ylittää Standard & Poor' 9.5 Total Return -indeksin 500 % keskiarvon. Muista, että sarakkeeni tulokset ovat hypoteettisia, eikä niitä pidä sekoittaa asiakkailta saamiini tuloksiin. Myöskään menneisyys ei ennusta tulevaisuutta.

Viime vuonna Bunny voitti indeksin häviämällä vähemmän. S&P laski 13.4 % ja Bunny 5.2 %. Kaupalliset metallitCMC
oli paras nouseva tuotto noin 49 %. Bio-Rad LaboratoriesBIO
oli suurin häviäjä, lähes 45 %.

Bunny Portfolio on ollut kannattava 13 kertaa 21:stä, mutta se on voittanut indeksin vain 10 kertaa.

Miten se toimii

Osakkeen sisällyttämiseksi siihen on täytynyt kasvaa keskimäärin 25 prosenttia viimeisten viiden vuoden aikana, ja silti sen on myytävä 12-kertaisella tuotolla tai vähemmän. Tämä voi tapahtua vasta, kun sijoittajat ovat kasvaneet pessimistisiksi tulevaisuuden näkymien suhteen. Mutta kuka sanoi, että ihmiset ovat hyviä ennustamaan tulevaisuutta? Osakkeen on myös sijaittava Yhdysvalloissa, ja sen markkina-arvon on oltava vähintään 250 miljoonaa dollaria.

Bunny Portfoliossa on vuosittain kymmenen osaketta. En valitse niitä; tietokoneohjelma valitsee automaattisesti viisi täyttä osaketta, joiden kasvuvauhti on nopein, ja viisi, joilla on alhaisin osakekurssin suhde yhtiön tulokseen.

Uudet valinnat

Katsotaanpa, mitä Bunny-paradigma valitsee nyt. Tämän vuoden listaa hallitsevat kodinrakentajat ja rahoitusyhtiöt.

American Equity Investment Life Holdings Co. (AEL) painaa vain kolminkertaiset tulot. Des Moinesissa, Iowassa sijaitseva yritys myy pääasiassa annuiteetteja. Se on lisännyt liikevaihtoaan 24 prosentin vuotuisella leikkaalla viimeisen vuosikymmenen aikana. Korkea inflaatio voi tehdä eläkkeistä vähemmän houkuttelevia, mistä johtuu alhainen arvostus.

Azenta (ATZA) toimittaa instrumentteja, kudosnäytteiden säilytyslaitteita ja ohjelmistoja bioteknologiateollisuudelle. Chelmsfordissa, Massachusettsissa sijaitseva yritys tunnettiin aiemmin nimellä Brooks Automation. Sillä on vahva tase ja hyvin vähän velkaa.

Bain Capital Specialty Finance (BCSF), Bostonista, on sivuhaara Bain Capitalista, pääomasijoitusyhtiöstä, jota aikoinaan johti Mitt Romney, entinen presidenttiehdokas. Vaikka emo-Bain lainaa enimmäkseen suurille yrityksille, tämä yritys pyrkii työskentelemään "keskimarkkinoiden" yritysten kanssa.

BrightSphere Investment Group (BSIG), jonka kotipaikka on Bostonissa, on Paulson & Co:n osittain omistama sijoitusrahastoyhtiö. John Paulson, joka on kuuluisa ennusti vuoden 2008 kiinteistökriisistä ja ansaitsi sen seurauksena noin 20 miljardia dollaria, on hallituksessa.

Carlyle GroupCG
, jonka kotipaikka on Washington DC, hallinnoi sijoitusrahastoja, jotka sijoittavat luonnonvaroihin, yksityisiin yrityksiin tai kiinteistöihin. Voitot olivat keskinkertaisia ​​vuosina 2012–2016, minkä jälkeen ne nousivat dramaattisesti vuosina 2017–2021.

Century Communities (CCS), Coloradon Greenwood Villagesta, on kodinrakentaja. Asuntorakentamisen osakkeet nousivat huimasti viimeisen viiden vuoden aikana, mutta putosivat viime vuonna, kun sijoittajat ajattelivat, että asuntolainojen korkojen nousu olisi myrkkyä kodin rakentamiselle. Toistaiseksi Centuryn voitot ovat säilyneet hyvin.

MatsonmATX
, jonka pääkonttori on Honolulussa, Havaijilla, kuljettaa merirahtia Havaijin, Yhdysvaltojen mantereen ja useiden Tyynenmeren saarten välillä. Viimeisen viiden vuoden aikana se on kasvattanut tulostaan ​​38 prosentin vuosivauhtia, mutta osaketta myydään vain kaksinkertaisella voitolla.

M/I-kodit (MHO), Columbuksessa, Ohiossa toimiva kodinrakentaja, on vähitellen parantanut kannattavuuttaan viimeisen vuosikymmenen aikana. M/I ja Century Communities myyvät molemmat vain kolminkertaisella tuotolla – merkki siitä, että sijoittajat uskovat, että kodinrakentaminen osuu seinään vuonna 2023.

Owl Rock Capital (ORCC), New York City, on toinen lainanantaja keskikokoisille yrityksille. Tämä osake ei ole kadonnut mihinkään kymmeneen vuoteen. Voitot olivat pitkään keskinkertaisia, mutta ovat viime aikoina nousseet.

PennyMac RahoituspalvelutPFSI
tekee Bunny-luettelosta neljättä vuotta peräkkäin. Tämä tarkoittaa, että sijoittajat olivat skeptisiä jo joulukuussa 2019. Silti osake on noussut yli 80 % viimeisen kolmen vuoden aikana. Kalifornian Westlakesta kotoisin oleva yritys on asuntolainapankkiiri.

Paljastus: Omistan Azentan ja Matsonin henkilökohtaisesti ja suurimmalle osalle asiakkaistani.