Kauppiaat ottavat neutraalin aseman sen jälkeen, kun Ethereumin futuurisopimukset joutuvat massiivisiin selvitystilaan

Eetteri (ETH) hinta putosi noin 33 % 7. marraskuuta ja 9. marraskuuta välisenä aikana sen jälkeen, kun tulevissa sopimuksissa (ostajat) tehtiin vaikuttavat 260 miljoonaa dollaria selvitystilaan. Vipuvaikutusta käyttävät kauppiaat olivat yllättyneitä, sillä hintojen heilahtelu aiheutti suurimman vaikutuksen johdannaispörsseissä sitten 18. elokuuta.

1,070. marraskuuta vaihdettu 9 14 dollarin hintataso oli alhaisin sitten heinäkuun 44. päivän, mikä merkitsee XNUMX prosentin korjausta kolmessa kuukaudessa. Tämä epäsuotuisa hintamuutos johtui FTX-pörssin maksukyvyttömyys 8. marraskuuta sen jälkeen, kun asiakkaiden kotiutukset keskeytettiin.

On syytä korostaa, että 10.3 %:n pumppu tunnissa tapahtui 1. marraskuuta, välittömästi ennen terävää korjausta. Hintatoimet matkivat Bitcoinin (BTC).

Aiemmin varajohtaja futuurien avoimessa intressissä jakoi naamioituneen ja myrkyllisen suhteen Alameda Researchin kanssa, hedge-rahasto- ja kauppayhtiö, jota myös Sam Bankman-Fried kontrolloi.

FTX:n ja Alameda Researchin maksukyvyttömyys herättää useita kysymyksiä, jotka kohdistuvat sääntelyyn ja tartuntaan. Esimerkiksi Yhdysvaltojen hyödykefutuurien kauppakomission (CFTC) komissaari Kristin Johnson sanoi 9. marraskuuta, että äskettäinen tapaus osoittaa että ala tarvitsee enemmän valvontaa. Lisäksi Paolo Ardoino, Tetherin teknologiajohtaja (USDT) stablecoin, yritti tukahduttaa huhut altistumisesta FTX:lle ja Alameda Researchille komennus Twitterissä.

Katsotaanpa kryptojohdannaistietoja ymmärtääksemme, ovatko sijoittajat edelleen riskialttiita Etherille.

Futuurimarkkinat ovat menneet taaksepäin

Vähittäiskauppiaat välttävät yleensä neljännesvuosittaisia ​​futuureja, koska niiden hintaero on spot-markkinoista. Silti ne ovat ammattimaisten kauppiaiden suosimia välineitä, koska ne estävät rahoitusosuuksien vaihtelu Tämä tapahtuu usein perpetual futuurisopimuksissa.

Indikaattorin tulisi käydä kauppaa 4–8 prosentin vuotuisella palkkiolla terveillä markkinoilla kustannusten ja niihin liittyvien riskien kattamiseksi. Yllä olevat tiedot huomioon ottaen käy selväksi, että johdannaiskauppiaat olivat olleet laskussa viimeisen kuukauden ajan, sillä Ether-futuuripreemio pysyi koko ajan alle 0.5 %.

Vielä tärkeämpää on, että Ether-futuuripreemio on mennyt taaksepäin, mikä tarkoittaa, että shortsien kysyntä – karhuvedot – on erittäin korkea. Myyjät maksavat 4 % vuodessa pitääkseen asemansa auki. Nämä tiedot heijastavat ammattimaisten kauppiaiden haluttomuutta lisätä vipuvaikutteisia pitkiä (härkä)positioita vähäisistä kustannuksista huolimatta.

Optiomarkkinat olivat neutraaleja 8. asti

Silti on myös analysoitava eetteri optiomarkkinoita erityisten ulkoisten vaikutusten sulkemiseksi pois futuuriinstrumenttiin. Esimerkiksi 25 %:n delta-vino on selvä merkki, kun markkinatakaajat ja arbitraasipöydät veloittaa liikaa ylös- tai alaspäin suojaamisesta.

Karhumarkkinoilla optiosijoittajat antavat korkeammat kertoimet hintadumpille, jolloin vino-indikaattori nousee yli 10 %. Toisaalta nousevalla markkinalla on taipumus ajaa vino-indikaattori alle negatiivisen 10 %:n, mikä tarkoittaa, että laskuoptiot diskontataan.

60 päivän delta-vino oli ollut lähellä nollaa 26. lokakuuta lähtien, mikä osoitti, että optiokauppiaat hinnoittelivat samankaltaisia ​​riskejä, jotka tarjoavat suojan heikentymiseltä. Mittari kuitenkin hyppäsi nopeasti positiivisen kymmenen kynnyksen yläpuolelle 8. marraskuuta, kun sijoittajat alkoivat panikoida. Nykyinen 24-taso on poikkeuksellisen korkea ja osoittaa, kuinka epämukavaa ammattikauppiaiden on tarjota suojan alapuolella.

Nämä kaksi johdannaismittaria viittaavat siihen, että 8. marraskuuta tapahtunut eetterin hintadumppaus oli melko odottamaton, jolloin valaat ja markkinatakaajat muuttivat nopeasti kantaansa 1,400 XNUMX dollarin tuen menettämisen jälkeen.

Saattaa kestää jonkin aikaa, ennen kuin sijoittajat sulattavat FTX:n ja Alameda Researchin kuoleman aiheuttamat mahdolliset sääntely- ja tartuntariskit. Näin ollen Etherin terävä ja nopea toipuminen näyttää kaukaiselta ja epätodennäköiseltä lyhyellä aikavälillä.