200 päivän liukuvan keskiarvon rikkominen ei ole kuoleman suudelma Yhdysvaltain osakkeille, mikä saattaa selittää miksi Dow Jonesin teollisuuskeskiarvo
DJIA,
-0.76%
24. tammikuuta toipui 1,000 pisteen syöksystä ja päätti päivän. Se oli vasta myöhään viime viikolla, kun sekä Dow että S&P 500
SPX,
-1.62%
rikkoivat vastaavat 200 päivän liukuvat keskiarvonsa – monet pörssiteknikot katsovat sen osoittavan, että markkinoiden päätrendi on kääntynyt alaspäin.
Historialliset tiedot eivät tue tätä laskevaa tulkintaa. Yhdysvaltain osakemarkkinat eivät ole historiallisesti menestyneet heikommin pudottuaan 200 päivän liukuvan keskiarvon alapuolelle kuin mihinkään muuhun aikaan.
Tämän osoittamiseksi analysoin S&P 500:n (tai sen edeltäjäindeksin) 1920-luvun puoliväliin asti. Keskityin erityisesti kaikkiin päiviin, jolloin indeksi laski ensimmäisen kerran alle 200 päivän liukuvan keskiarvon. Kuten alla olevasta taulukosta näkyy, S&P 500:n keskimääräinen tuotto oli tällaisten päivien jälkeen hieman parempi kuin kaikkina muina päivinä.
| Sseuraava kuukausi | Seuraava vuosineljännes | Seuraavat 6 kuukautta | Seuraava vuosi |
| 200 päivän liukuva keskiarvo myyntisignaalit | 0.7% | 2.3% | 4.6% | 8.2% |
| Kaikki muut päivät | 0.6% | 1.9% | 3.7% | 7.7% |
Lisäksi mikään tässä kaaviossa raportoiduista eroista ei ole merkittävä 95 %:n luottamustasolla, jota tilastotieteilijät usein käyttävät määrittäessään, onko kuvio aito.
Viimeiset 30 vuotta
Saatat olla huolissasi siitä, että tämän kaavion tarina on vinoutunut vuosikymmenien takaisten kokemusten perusteella, eikä se ole yhtä relevantti nykypäivän markkinoille. Itse asiassa taulukossa näkyvä kuvio olisi vieläkin selvempi, jos olisin keskittynyt vain viimeisiin kahteen tai kolmeen vuosikymmeneen. Tämä ei ole sattuma, kuten olen käsitellyt aiemmissa kolumneissa. Se on juuri sitä, mitä voit odottaa, kun otetaan huomioon helposti ja edullisesti vaihdettavien pörssirahastojen tulo, joiden vertailuindeksi on S&P 500 (tai muihin laajan markkinoiden vertailuarvoihin).
Katso yllä olevaa kaaviota, joka kuvaa S&P 500:n viimeisen vuosikymmenen ajalta sekä sen 200 päivän liukuvaa keskiarvoa. Huomaa, että useammin kuin ei viimeisten 10 vuoden aikana aina kun S&P 500 putosi alle 200 päivän liukuvan keskiarvon, se tyypillisesti käänsi kurssin ja nousi.
Ei ole mitään takeita siitä, että samoin tapahtuu tällä kertaa. Osakemarkkinoiden nykyiset näkymät voivatkin olla synkät. Asia on siinä, että sen näkymät eivät ole huonommat vain siksi, että 200 päivän liukuva keskiarvo rikottiin.
Mark Hulbert on säännöllinen avustaja MarketWatchissa. Hänen Hulbert-luokituksensa seuraa sijoitusuutiskirjeitä, jotka maksavat kiinteän maksun tarkastettaviksi. Häneen pääsee osoitteessa [sähköposti suojattu]
More: S&P 500, Nasdaq teki juuri käänteen ikuisiksi ajoiksi, mikä merkitsi niiden suurinta paluuta sitten vuoden 2008 finanssikriisin.
Lue myös: Pörssisijoittajat eivät voi luottaa "Fedin putoamiseen" – miksi päättäjien ei nähdä kiirehtivän pelastamaan
Lähde: https://www.marketwatch.com/story/surprised-by-modays-market-recovery-whenever-the-dow-and-the-sp-500-fall-below-this-key-support-level- stocks-typically-come-roaring-back-11643104365?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Mielipide: Aina kun Dow ja S&P 500 putoavat tämän keskeisen tukitason alapuolelle, osakkeet tyypillisesti palaavat takaisin.
200 päivän liukuvan keskiarvon rikkominen ei ole kuoleman suudelma Yhdysvaltain osakkeille, mikä saattaa selittää miksi Dow Jonesin teollisuuskeskiarvo
-0.76%
-1.62%
DJIA,
24. tammikuuta toipui 1,000 pisteen syöksystä ja päätti päivän. Se oli vasta myöhään viime viikolla, kun sekä Dow että S&P 500
SPX,
rikkoivat vastaavat 200 päivän liukuvat keskiarvonsa – monet pörssiteknikot katsovat sen osoittavan, että markkinoiden päätrendi on kääntynyt alaspäin.
Historialliset tiedot eivät tue tätä laskevaa tulkintaa. Yhdysvaltain osakemarkkinat eivät ole historiallisesti menestyneet heikommin pudottuaan 200 päivän liukuvan keskiarvon alapuolelle kuin mihinkään muuhun aikaan.
Tämän osoittamiseksi analysoin S&P 500:n (tai sen edeltäjäindeksin) 1920-luvun puoliväliin asti. Keskityin erityisesti kaikkiin päiviin, jolloin indeksi laski ensimmäisen kerran alle 200 päivän liukuvan keskiarvon. Kuten alla olevasta taulukosta näkyy, S&P 500:n keskimääräinen tuotto oli tällaisten päivien jälkeen hieman parempi kuin kaikkina muina päivinä.
Lisäksi mikään tässä kaaviossa raportoiduista eroista ei ole merkittävä 95 %:n luottamustasolla, jota tilastotieteilijät usein käyttävät määrittäessään, onko kuvio aito.
Viimeiset 30 vuotta
Saatat olla huolissasi siitä, että tämän kaavion tarina on vinoutunut vuosikymmenien takaisten kokemusten perusteella, eikä se ole yhtä relevantti nykypäivän markkinoille. Itse asiassa taulukossa näkyvä kuvio olisi vieläkin selvempi, jos olisin keskittynyt vain viimeisiin kahteen tai kolmeen vuosikymmeneen. Tämä ei ole sattuma, kuten olen käsitellyt aiemmissa kolumneissa. Se on juuri sitä, mitä voit odottaa, kun otetaan huomioon helposti ja edullisesti vaihdettavien pörssirahastojen tulo, joiden vertailuindeksi on S&P 500 (tai muihin laajan markkinoiden vertailuarvoihin).
Katso yllä olevaa kaaviota, joka kuvaa S&P 500:n viimeisen vuosikymmenen ajalta sekä sen 200 päivän liukuvaa keskiarvoa. Huomaa, että useammin kuin ei viimeisten 10 vuoden aikana aina kun S&P 500 putosi alle 200 päivän liukuvan keskiarvon, se tyypillisesti käänsi kurssin ja nousi.
Ei ole mitään takeita siitä, että samoin tapahtuu tällä kertaa. Osakemarkkinoiden nykyiset näkymät voivatkin olla synkät. Asia on siinä, että sen näkymät eivät ole huonommat vain siksi, että 200 päivän liukuva keskiarvo rikottiin.
Mark Hulbert on säännöllinen avustaja MarketWatchissa. Hänen Hulbert-luokituksensa seuraa sijoitusuutiskirjeitä, jotka maksavat kiinteän maksun tarkastettaviksi. Häneen pääsee osoitteessa [sähköposti suojattu]
More: S&P 500, Nasdaq teki juuri käänteen ikuisiksi ajoiksi, mikä merkitsi niiden suurinta paluuta sitten vuoden 2008 finanssikriisin.
Lue myös: Pörssisijoittajat eivät voi luottaa "Fedin putoamiseen" – miksi päättäjien ei nähdä kiirehtivän pelastamaan
Lähde: https://www.marketwatch.com/story/surprised-by-modays-market-recovery-whenever-the-dow-and-the-sp-500-fall-below-this-key-support-level- stocks-typically-come-roaring-back-11643104365?siteid=yhoof2&yptr=yahoo