Selviääkö Coinbase kryptokaaoksen keskellä?

Avaimet

• Coinbase keskeyttää kumppanuusohjelmansa pyrkiessään leikkaamaan kustannuksia, minkä jotkut markkinakommentoijat ovat leimanneet "isoksi punaiseksi lipuksi".
• Tämä on viimeisin kustannussäästötoimien sarjassa, mukaan lukien 18 prosentin irtisanomiset heidän työvoimastaan
• Three Arrows Capitalin, Voyager Digitalin ja Celsiuksen äskettäisen romahduksen jälkeen markkinat ovat hermostuneita kryptoalan yritysten tulevaisuudesta
• Julkisena yhtiönä Coinbasen talous on avoin kaikille, eikä tällä hetkellä näytä siltä, ​​että heillä olisi välitön vaara kokea samanlainen romahdus

Viime kuukausina ovat olleet krypto-raskassarjat Celsiuksen, Three Arrows Capitalin (3AC) ja Voyagerin konkurssit sekä isoyhtiön kryptovaluutan Terra Lunan ja siihen linkitetyn TerraUSD:n täydellinen romahdus.

Joten onko Coinbase seuraava?

Tämä on kysymys, jota jotkut ovat alkaneet kysyä, kun huhut Coinbase-maksukyvyttömyydestä alkavat nousta. Kuten kaikki muutkin alalla, Coinbase on joutunut paineen alaisena vuonna 2022 kryptovaluuttamarkkinoiden romahduksen vuoksi.

Se ei ole jotain, mitä he eivät ole välttyneet, sillä toimitusjohtaja Brian Armstrong ilmoitti kesäkuussa, että yritys irtisanoisi 18 prosenttia työvoimastaan. Jonkin sisällä postaus Coinbase-blogissaArmstrong sanoi, että hän piti taantumaa todennäköisenä ja että kryptotalvi oli täällä.

Nämä haasteet eivät ole ainutlaatuisia Coinbaselle, mutta tapa heidän on ratkaistava ne. Tämä johtuu siitä, että toisin kuin Celsius, 3AC, Voyager ja useimmat muut kryptoavaruuden yritykset, Coinbase on julkinen yhtiö.

Ne on listattu NASDAQissa, mikä tarkoittaa, että ne raportoivat SEC:lle ja niillä on paljon enemmän T-kirjaimia ylitettävänä ja I-pisteitä kuin useimmat muut kryptoyritykset. Pitäisikö Coinbase-sijoittajien olla hermostuneita, kun markkinat ovat epävakaat ja likviditeettiongelmia kaikkialla alalla?

Krypto-tausta

Ellet ole elänyt Himalajan sähköverkosta viimeisen vuoden ajan, tiedät, että kryptomarkkinat ovat romahtaneet koko vuoden 2022 ajan. Bitcoin on pudonnut yli 40 %, Ethereum yli 50 % ja monet muut kolikot ja rahakkeet ovat laskeneet. alas vielä enemmän.

Nämä massiiviset laskut ovat aiheuttaneet suuria likviditeettiongelmia yrityksille, jotka on rakennettu käyttämään kryptoa vakuutena ja käyttöpääomana. 3AC oli ensimmäinen iso domino, joka putosi. Brittiläisten Neitsytsaarten tuomioistuin asetti Kryptohedge-rahaston, joka hallinnoi aikoinaan jopa 10 miljardin dollarin omaisuutta, selvitystilaan epäonnistuttuaan vastata marginaalipyyntöihin.

3AC lainasi rahaa monista eri paikoista ja heidän konkurssi aiheutti tartunnan vaikutus muihin yrityksiin, erityisesti kryptolainaaja Voyager Digital, joille oli velkaa 670 miljoonaa dollaria. 3AC:n laiminlyönti tämän velan osalta pakotti Voyagerin luvun 11 konkurssiin.

Muita yrityksiä, joihin 3AC:n romahdus kärsi, ovat Genesis, BitMEX, Blockfi ja FTX.

Se on samanlainen tarina DeFi-alustalle Celsiukselle, joka pysäytti kaikki nostot ja siirrot alustalla 12. kesäkuuta. Spekulaatiot käytiin villiin siitä, mitä tämä merkitsisi tallettajille, ja nämä pelot vahvistuivat, kun Celsius ilmoitti hakevansa luvun 11 konkurssia aiemmin tällä viikolla.

Nämä ongelmat johtuvat muutamasta eri tekijästä. Ensimmäinen on yksinkertaisesti se, että yrityksen taseet ovat lyöty salaushintojen laskun vuoksi. Toinen on likviditeettiongelmat, kun asiakkaat haluavat saada rahansa salauksesta turvallisempiin omaisuuseriin erittäin korkean volatiliteetin vuoksi.

Markkinaympäristö on vaikeuttanut tilannetta jopa hyvin pääomasijoitetuille ja vahvat käteisvarat omaaville yrityksille, eikä Coinbase ole ainoa kryptoyhtiö, joka irtisanoo henkilöstöä. Gemini on ilmoittanut vähentävänsä henkilöstöään 10 %, BlockFi 20 %, Crypto.com 5 % ja NFT-markkinapaikka OpenSea vähentää myös 20 % työntekijöistään.

Coinbase lopettaa affiliate-ohjelman

Kaikki tämä on aiheuttanut tuhoa Coinbasen osakekurssille, joka on tänä vuonna laskenut yli 70 %. Mutta yrityksen viimeaikaiset kustannusleikkaukset ovat saaneet huhumyllyn ylivoimaan.

Coinbase näyttää keskittyvän voimakkaasti kustannusten vähentämiseen juuri nyt. Irtisanomiset ovat ilmeisin esimerkki, mutta he ilmoittivat kesäkuussa myös sulkevansa Coinbase Pron, edistyneen alustan, joka on suunniteltu ammattimaisille ja suurille kauppiaille.

Muutoksen myötä nykyiset käyttäjät siirtyisivät tavalliselle Coinbase-alustalle, jota on tuettu edistyneillä ominaisuuksilla, jotta voidaan kaapata laajempi markkinasegmentti. Erikseen tämä vaikuttaa melko järkevältä siirrolta, mutta yhdistettynä muihin tehtyihin muutoksiin on selvää, että Coinbase etsii kovasti tapoja vähentää yleiskustannuksia.

Tämän viikon suuri uutinen on kuitenkin se, että Coinbasella on keskeyttivät kumppaniohjelmansa Yhdysvalloissa

Kumppanuusohjelmat ovat yleinen markkinointistrategia, jota käyttävät lähes kaikki maailman alat, ja se on yksi sisällöntuottajien ja vaikuttajien tärkeimmistä tulonlähteistä. Ohjelmat toimivat tarjoamalla sisällöntuottajille ainutlaatuisen linkin, jonka he voivat sitten sisällyttää sisältöönsä.

Kun joku käyttää linkkiä rekisteröityäkseen palveluun tai ostaakseen tuotteen, tekijälle maksetaan provisio tai maksu asiakkaan ohjaamisesta yritykseen.

Rahoitusalan affiliate-ohjelmat voivat olla erityisen tuottoisia sisällöntuottajille. Vielä vuoden 2022 alussa Coinbase-tytäryhtiöille maksettiin jopa 40 dollaria jokaisesta uudesta rekisteröitymisestä, jonka he loivat sisällön kautta.

Osana äskettäisiä kustannussäästötoimiaan Coinbase leikkasi uusien rekisteröitymisten provisiota huhtikuussa ja pudotti ne 40 dollarista jopa 2 dollariin ennen kuin se keskeytti ohjelman kokonaan tällä viikolla.

Kumppanuusohjelmat voivat olla todella tehokas tapa saada uusia asiakkaita, mutta ympäristössä, jossa hinnat ovat alhaalla ja volatiliteetti on korkea, nämä uudet asiakkaat eivät välttämättä ole yhtä aktiivisia kuin härkämarkkinoiden aikana hankitut. Ottaen huomioon, että Coinbaselle maksaa todellista käteistä affiliate-palkkiona joka kerta, kun he lisäävät uuden asiakkaan, he ovat päättäneet, että ainakin toistaiseksi tämän kulun on mentävä.

Coinbase on sanonut, että he aikovat tuoda ohjelman takaisin vuonna 2023, mutta he eivät ole antaneet konkreettista päivämäärää tarkalleen, milloin he odottavat sen palauttavan.

Jotkut kommentaattorit ovat ilmaisseet tämän päätöksen "isona punaisena lippuna" ja herättäneet huolta Coinbasen tulevaisuudesta. Sijoittajien on järkevää varoa yritystä, joka toimii pahamaineisen epävakaalla kryptoalalla aikana, jolloin hinnat ovat romahtaneet. Coinbasen ja muiden äskettäin kaatuneiden suurten nimien välillä on kuitenkin suuri ero.

Coinbasen velvollisuudet julkisena yhtiönä

Coinbase on julkisesti noteerattu yhtiö, mikä tarkoittaa taloudellisesta näkökulmasta katsottuna avointa kirjaa. Julkisille yhtiöille on asetettu tiukat tiedonantovaatimukset, mikä tarkoittaa, että sijoittajat näkevät yrityksen taloudellisen tilanteen penniin asti.

Tämä on hyvin erilainen kuin 3AC, Celsius ja Voyager Digital. Näillä yrityksillä ei ole tiedonantovaatimuksia. Asiakkailla ei ole mitään mahdollisuutta tietää yrityksen taloudellista tilaa, eikä niitä pyörittävillä henkilöillä ole velvollisuutta antaa tietoja tai kontekstia yrityksen terveydestä.

Tarkasteltaessa Coinbasen taloustilannetta maaliskuun 2022 lopussa, on useita huomionarvoisia yksityiskohtia. Ensinnäkin yrityksellä on tällä hetkellä yli 6 miljardia dollaria käteistä ja nettotulot 2.4 miljardia dollaria edellisten 12 kuukauden ajalta. Tämä tuloluku on pienempi kuin edellisellä neljänneksellä, mikä on odotettavissa, koska kaupankäynnit ovat laskeneet merkittävästi vuoden 2021 lopun jälkeen.

Erikseen nämä luvut eivät anna sijoittajille paljon käsitystä siitä, kuinka taloudellisesti turvallinen Coinbase on, mutta on mahdollista käyttää annettuja lukuja taloudellisten tunnuslukujen soveltamiseen, jotka on suunniteltu arvioimaan yrityksen taloudellista tilaa.

Nykyinen suhde kuvaa yrityksen kykyä maksaa lyhytaikaisia ​​velkojaan helposti saatavilla olevilla varoilla, kuten käteisellä. Jos yrityksen nykyinen suhdeluku on alle 1.00, se tarkoittaa, että sillä ei ole tarpeeksi likvidejä varoja velkojensa selvittämiseen, ja jos niiden suhdeluku on yli 1.00, se tarkoittaa, että sillä on tarpeeksi maksukykyä lyhyellä aikavälillä.

Tällä hetkellä Coinbasen nykyinen suhde on 1.6, mikä viittaa siihen, että he ovat mukavassa asemassa suhteessa lyhytaikaisiin velkoihinsa ja varoihinsa. Tämä ei ole koko kuva, sillä se on vain tilannekuva yrityksen lyhyen aikavälin taloudellisista velvoitteista.

Yrityksen vakavaraisuuden pidemmän aikavälin mittaamiseksi velkaantumisasteen tarkastelu voi antaa oppaan yrityksen velkakuormasta. Yleisesti ottaen alle 1.00:n velan suhdetta omaan pääomaan pidettäisiin melko turvallisena, koska se tarkoittaa, että jokaista 1 dollaria kohden on alle 1 dollari velkaa.

Hyväksyttävä vaihteluväli vaihtelee toimialoittain, mutta tällä hetkellä Coinbasen velkaantumisaste on noin 0.63.

Jotta näille luvuille saadaan hieman kontekstia, kaupankäyntialustan Robinhoodin nykyinen suhde on 1.4 ja velan suhde omaan pääomaan 0.32. Maksualustan Blockin (aiemmin Square) nykyinen suhde on 2.00 ja velan suhde omaan pääomaan 0.29. PayPalPYPL
sen nykyinen suhde on 1.2 ja velkasuhde omaan pääomaan 0.48.

Kaiken kaikkiaan Coinbase näyttää tällä hetkellä olevan tie pois likviditeettikriisistä. Se ei tarkoita, etteikö tämä voisi muuttua. Liikevaihto on laskenut viime vuodesta, ja sijoittajat haluavat kuulla päivityksen yhtiöltä 9. elokuuta, kun he julkaisevat Q2:n taloudelliset tulokset.

On todennäköistä, että liikevaihto on laskenut, ja tämä on varmasti syy siihen, että yritys pyrkii leikkaamaan kustannuksia lyhyellä aikavälillä.

Sääntelyä ja "byrokratiaa" pidetään usein negatiivisessa valossa, mutta jos kryptoteollisuus näyttää meille jotain, tämä valvonta ja valvonta voivat olla erittäin tärkeitä. Se ei estä Coinbasea joutumasta vaikeuksiin haastavilla markkinoilla, mutta läpinäkyvyys tekee asioinnista yrityksen asiakkaiden ja sijoittajien kanssa paljon turvallisempaa.

Kannattaako kryptoon sijoittaa juuri nyt?

Crypto on edelleen riskipeli, eikä se todennäköisesti muutu lähiaikoina. Tästä huolimatta hinnat ovat alhaisimmat pitkään aikaan, ja olemme vasta hiljattain alkaneet nähdä pientä käännettä. Ei ole mahdollista tietää, onko tämä virhe kaaviossa vai pitkän aikavälin trendin alku, mutta jos haluat päästä kryptoon, on olemassa hyviä ja huonoja tapoja edetä.

Olemme nähneet, kuinka helppoa yksittäisten kolikoiden tai yritysten on kaatua. Jos olet sijoittaja, se on suuri riski, ja siksi hajauttaminen on niin tärkeää. Tämän riskin minimoivan salkun jäsentäminen voi olla vaikeaa, minkä vuoksi olemme luoneet kaksi sijoituspakettia, jotka tekevät sen puolestasi.

Meidän Crypto Kit ottaa pitkän aseman monissa kryptovaluuttavaroissa ETF:ien kautta. Käytämme tekoälyä tasapainottaaksemme tämän sarjan omaisuutta viikoittain ja muutamme alttiutta erilaisille omistuksille, joita voivat olla muun muassa Bitcoin, Ethereum, Litecoin, Solana, Chainlink ja Cardano.

Jos olet enemmän kiinnostunut Bitcoinista erikseen, olemme luoneet Bitcoin Breakout Kit. Tämä sarja on suunniteltu suojaamaan teknologia-alan riskejä, joilla voi olla merkittävä vaikutus Bitcoinin hintaan. Sen sijaan, että lyödään vetoa Bitcoinin hinnan noususta, tämä sarja on suunniteltu hyödyntämään suhteellista suorituskykyä teknologiasektoria vastaan.

Tämä tarkoittaa, että sillä ei ole väliä, onko teknologia-ala ylhäällä, alaspäin vai tasainen, kunhan Bitcoin toimii paremmin kuin sijoittajat voittaa. Tekoälymme suhtautuu Bitcoiniin ja NASDAQ:iin pitkällä/lyhyellä tavalla ja tasapainottaa viikoittain varmistaakseen optimaalisen yhdistelmän ja "neutraalin" aseman teknologiamarkkinoiden riskien suhteen.

Lataa Q.ai tänään päästäkseen tekoälypohjaisiin sijoitusstrategioihin. Kun talletat 100 dollaria, lisäämme tilillesi 50 dollaria.