2008 kaikuja
Kryptotartunta jatkaa aaltoilua.
Se, mitä näemme kryptovaluuttamarkkinoilla, on samanlaista kuin Wall Streetin pankit kävivät läpi vuonna 2008. Toisin sanoen ylivelkaantuneita yrityksiä tuijottaa kasvot maksukyvyttömyyttä piittaamattoman lainanoton ja rajattoman ahneuden seurauksena historiallisen härkäkisan aikana.
Etsitkö nopeita uutisia, vihjeitä ja markkina-analyysejä?
Tilaa Invezz-uutiskirje tänään.
Viimeisin yritys tähtäimessä on Voyager Digital, julkisesti noteerattu digitaalisen omaisuuden välittäjä. He olivat päänsä päällä maksukyvyttömän krypto-hedge-rahaston Three Arrows Capitalin (3AC) kanssa, mikä paljasti, että rahasto ei pystynyt maksamaan takaisin 350 miljoonan dollarin lainaa Yhdysvaltain dollariin sidottuna vakaana kolikona. USDC, samoin kuin 15,250 Bitcoins, arvoltaan noin 315 miljoonaa dollaria tämän päivän hinnoilla, yhteensä noin 665 miljoonaa dollaria.
Tämä sai osakekurssit romahtamaan, vaikka nopea katsaus tämän vuoden kehitykseen osoittaa, että ongelmia on syvemmällä. Voyager avasi vuoden 2022 kaupankäynnin 13 dollarilla osakkeelta. Tätä kirjoitettaessa sen kurssi on 37 senttiä, laskua 97 prosenttia. Auts.
Onko Voyager maksukyvytön?
3AC:lle on annettu laiminlyöntiilmoitus, mutta tämä 665 miljoonan dollarin kokonaislaina on huikea summa, kun kaivetaan Voyagerin taloutta. Viime perjantaina yritys paljasti, että sillä oli noin 137 miljoonaa dollaria dollareita ja se omisti kryptoomaisuutta ja lisäsi, että sillä oli myös pääsy 200 miljoonan dollarin käteiseen käteiseen ja USDC-revolveriin. Lopuksi, 15,000 500 bitcoinin revolveri on paikallaan Alamedalta (noin XNUMX miljoonaa dollaria).
FTX:n toimitusjohtajan Sam Bankman-Friedin perustama Alameda teki lisäliikkeen ja laajensi yhteensä noin 500 miljoonan dollarin lainan Voyagerille (Almeda on aiemmin sijoittanut yritykseen). Kuten edellä todettiin, tämä on kuitenkin yli 150 miljoonaa dollaria 3AC:lle altistumisesta, ja on epäselvää, riittääkö tämä pelastamaan yrityksen maksukyvyttömyydestä.
Työskentelemme ahkerasti ja ripeästi vahvistaaksemme tasettamme ja etsimme vaihtoehtoja, jotta voimme jatkossakin vastata asiakkaiden maksuvalmiusvaatimuksiin
Voyagerin toimitusjohtaja Stephen Ehrlich
Todennäköisyys näyttää pitkältä, että yritys selviää tästä kriisistä ja saa takaisin jalansijansa, varsinkin kun otetaan huomioon intensiivisesti laskeva ilmapiiri sekä osakemarkkinoilla että kryptomarkkinoilla.
Terra-tartunta
Saatat tunnistaa osan näistä nimistä, ja se korostaa, kuinka yhteenliitetyt ja systeemiset riskit olivat näillä keskitetyillä alustoilla. 3AC:n kierteen laukaisi Terran romahdus, kun perustaja Zhu Su käytti Twitter-nimessään Luna-symbolia viime aikoihin asti ja mainosti kolikon toistuvasti Twitterissä.
Tämä on myös Sam Bankman-Friedin toinen pelastuspaketti, jossa FTX myönsi myös 250 miljoonan dollarin lainan BlockFi:lle, toiselle Celsiuksen liiketoimintamallin omaavalle kryptolainaajalle – joka myös itse oli mukana Terrassa, aivan kuten 3AC (sekä sai joutui likviditeettipulaan stETH-alennuksen ja suurten vipuvaikutteisten ETH-positioiden vuoksi).
Alamedan ja Celsiuksen molempien huhuttiin osallistuvan Terran mahdolliseen 11. tunnin pelastustoimiin, ja sopimuksen saavuttamatta jättäminen oli lopulta Celsiukselle kuolemantuomio. Mutta jälleen kerran, nämä maksukyvyttömyydet ja pelastuspaketit osoittavat, kuinka toisiinsa liittyviä ja hauraita suuri osa näistä holtittomista lainanantajista ja hedge-rahastoista oli.
Sankari nollaan
Se merkitsee Voyager Digitalin viimeisintä synkkää kehitystä, joka otti lehden Icaruksen kirjasta ja lensi liian lähelle aurinkoa.
Toimittajani Jayson Derrick oli Voyage-sijoittaja ja arveli sen hypetyksen, jonka monet uskovat ostivat viime vuonna virkistävän rehellisesti (ja viihdyttävästi!):
"Voyager Digital on kaikkien aikojen toiseksi huonoin sijoitukseni osakekurssien lähempänä nollaa. Sain rohkaisua kahdesta ilmoituksesta vuonna 2021, jotka saivat tuntumaan järjettömältä päätökseltä ostaa osakkeita. Ensin Dallas Mavericks nimesi Voyagerin joukkueen "ensimmäiseksi viralliseksi kryptovaluutanvälittäjäksi ja kansainväliseksi kumppaniksi". Olin olettanut, että Mavsin omistaja Mark Cuban valitsee vain voittajat ja jos Voyager on tarpeeksi hyvä hänelle, sen pitäisi olla tarpeeksi hyvä sijoitusyhteisölle.
Sallikaa minun vain puuttua asiaan ja sanoa, että Mark Cuban on ihminen, minkä kryptomaailma ymmärsi, kun hän sijoitti algo-talliin, Iron Financeen, joka meni nollaan yhdessä yössä (ajattele Terran kriisiä, vain pienemmällä vakaakolikolla). Kuubalainen kirjoitti esseen, jossa puolustetaan stablecoin- ja likviditeettiparimekanismia, joka toi hänelle "vuosittaisen noin 206 prosentin tuoton" "75 XNUMX dollarin alkusijoituksestaan".
Kun se meni nollaan, hän yhtäkkiä vaihtoi sävelmää ja kannatti stablecoin-sääntelyä, mikä sai alla olevan meemin leviämään.
Oli muitakin syitä, joiden vuoksi Voyagerin markkina-arvo nousi yli 5 miljardin dollarin markkina-arvon. Alameda teki strategisen 75 miljoonan dollarin sijoituksen, mikä on osa syyä siihen, että he todennäköisesti ryhtyvät nyt pelastamaan yrityksen.
Mutta se vain paheni ja paheni, ja Voyagerin johdon ennakoinnin puute aiemmin tänä vuonna oli järkyttävää, kun Yhdysvaltain sääntelijät hakivat heitä korkotuotteitaan Yhdysvalloissa. Tämä oli sama kohtalo muille samanlaisia "arvopapereita" tarjoaville yrityksille, kuten BlockFi, ja monet kilpailijat vastasivat poistamalla nämä tarjoukset amerikkalaisille asiakkaille. Voyager kuitenkin pysyi kurssilla, mikä oli selittämätöntä ja lopulta valtava virhe.
Loppuajatukset
Derrick jatkaa vuoristoratatarinaansa sijoittajana:
”Katsoin osakemyynnin vuoden 2021 huipuilta houkutteli minut ostamaan uudelleen positio vuoden 2022 alussa, jolloin osake näytti todella halvalta. Voyagerin osakkeet näyttivät kuitenkin laskeneen sen ostopäivästä lähtien. Myynti oli minulle liikaa vatsaamaan 30. maaliskuuta, kun se sai keskeyttämismääräyksen kiinnostusta tuottavalle kryptoliiketoiminnalleen.
Valtavalla tappiolla myyminen pyyhkäisi kaikki voittoni ensimmäisestä osakkeiden ostokerrasta. Miksi ostin osakkeen uudelleen kolmannen kerran toukokuussa 2022, on mysteeri. Se ei ollut iso asema, mutta tarpeeksi iso tehdäkseen minut vihaiseksi. Oliko Voyager vain halukas pelaaja kryptoavaruudessa koko ajan ja huijasi minut? Näyttää varmasti siltä, että tämä on sijoittajien mielipide nykyään."
Minusta olen samaa mieltä Derrickin loppuhuomautuksen kanssa. En usko, että tässä ei välttämättä ollut mitään haitallista, mutta Voyager käytti ylivoimaa ja epäonnistui arvioimaan toimintaympäristönsä sääntelyriskejä.
Kuten Celsius, Three Arrows Capital ja monet muut, Voyager oli liian aggressiivinen ja harjoitti huonoa riskinhallintaa. Tämä on kliseinen ja yksinkertainen johtopäätös, mutta se on totta. Näemme tämän kerta toisensa jälkeen kaikissa omaisuusluokissa; kaikki on hyvin härän raivotessa, mutta lopulta kanat tulevat kotiin yöpymään.
Voyager laajensi itsensä yli ja nyt he pyrkivät pysymään maksukykyisinä. Useimmille sijoittajille se on tullut liian myöhään.
Mistä ostaa juuri nyt
Sijoittamiseen yksinkertaisesti ja helposti käyttäjät tarvitsevat edullisen välittäjän, jolla on kokemusta luotettavuudesta. Seuraavat välittäjät ovat erittäin arvostettuja, tunnustettuja maailmanlaajuisesti ja turvallisia käyttää:
- EToro, johon yli 13 miljoonaa käyttäjää luottaa maailmanlaajuisesti. Rekisteröidy täällä>
- Capital.com, yksinkertainen, helppokäyttöinen ja säädelty. Rekisteröidy täällä>
* Kryptoasuntoihin sijoittamista ei säännellä joissakin EU-maissa ja Isossa-Britanniassa. Ei kuluttajansuojaa. Pääomasi on vaarassa.
Lähde: https://invezz.com/news/2022/06/28/voyager-digital-facing-insolvency-echoes-of-2008-in-crypto-markets/