Maailman ensimmäinen säännelty kryptopankki, joka varaa instituutioiden rahan tulvan

Alle puolen tunnin junamatkan päässä Zürichistä, viehättävän Zugin kaupungin keskustassa, on vuosisatoja vanha rakennus, jossa on freskoilla koristeltu julkisivu, vanhat puukatot ja pastelliset ikkunaluukut.

Tämä entinen kaupungintalo olisi tervetullut pysähdys jokaiselle Sveitsin rikkaaseen arkkitehtuuriperintöön tutustuvalle matkaryhmälle. Silti jokainen, joka kävelee sisään ja ulos sen vaikuttavasta sisäänkäynnistä, on pukeutunut muodollisiin asuihin. Oven huipulla on futuristinen logo – siinä lukee ”Seba Bank” – ja yksittäinen symboli ”₿” kurkistaa ikkunasta Zugin mukulakivipäällysteelle.

Saatat ajatella, että teräs- ja lasipilvenpiirtäjä olisi sopivampi valinta Sveitsin ensimmäisen säännellyn kryptopankin pääkonttoriin. Mutta Seban perustajat valitsivat nämä tilat syystä.

Juuri täällä, vuonna 2016, Zugin paikallishallinnosta tuli ensimmäinen kunta maailmassa, joka hyväksyi verot bitcoineina – ja uudet vuokralaiset ovat yhtä päättäväisiä yhdistämään perinteisen talouden uuteen digitaaliseen.

Seban puheenjohtaja Päivi Rekonen on sellainen fintech-johtaja, jonka olemassaoloa muut kuin tavalliset sijoittajat, kuten Warren Buffett ja Charlie Munger, eivät yksinkertaisesti tunnusta – täynnä pankkikokemusta, pirullisen fiksu ja epäilemättä vakuuttunut siitä, että bitcoin- ja blockchain-teknologia muokkaavat. globaali rahoitusjärjestelmä.

"Olemme mielestäni vielä tämän uuden teollisuuden, tämän digitaalisen omaisuuden universumin alkuaikoina", kertoo Rekonen, joka on toiminut johtotehtävissä Rolodexin teknologia- ja rahoitusjättiläisissä – Nokiassa, Ciscossa, Credit Suissessa ja UBS:ssä. haastattelussa Seban muhkeassa toimistossa.

"Instituutiorahat ja myös ammattisijoittajat ovat heränneet todellisuuteen, että markkina-arvot ovat nousseet pilviin – DeFissä (Decentralized Finance), NFT:ssä (Non-Fungible Tokens) ja kryptovaluutoissa. Tiedot alkavat näyttää, että tämä tapahtuu, tämä tapahtuu ehdottomasti… Ja jos tarkastellaan institutionaalisen rahaputken kokoa, olemme vasta alussa. Luulen, että olemme koko toimialan alussa."

Guido Bühler, Sébastien Mérillat ja Guido Rudolphi perustivat Seban vuonna 2018.

Vuonna 2019 se sai pankki- ja arvopaperivälittäjän toimiluvan Sveitsin rahoitusmarkkinaviranomaiselta FINMA:lta, ja siitä tuli ensimmäinen yhteisesti säännelty yksinomaan digitaalisiin omaisuuseriin erikoistunut pankki kaikkialla maailmassa. Toinen lisenssinhaltija oli Zürichissä toimiva Sygnum. Lisää viranomaishyväksyntöjä on virrannut, mukaan lukien oikeus tarjota instituutiotason digitaalisten omaisuuserien säilytystä yhteissijoitusjärjestelmille – toinen ensimmäinen.

Saksankielinen Zug oli luonnollinen valinta toiminnan tukikohtaksi; ei pelkästään paikallishallinnon innostuksen vuoksi bitcoineja kohtaan, vaan myös kasvavasta määrästä blockchain-yrityksiä, jotka olivat perustaneet liikkeen Sveitsin ”Crypto Valleyksi” kutsuttuun pikkukaupunkiin (vaikka muut kunnat, kuten italiaa puhuva Lugano ja ranska -puhuva Neuchâtel ovat nyt antaa sille juosta rahoilleen). Ethereum Foundation – voittoa tavoittelematon järjestö, joka edistää maailman toiseksi suurinta kryptovaluuttaa – perustettiin Zugissa vuonna 2014. Nykyään noin puolet Sveitsin noin 1,000 XNUMX krypto-start-upista kutsuu kaupunkia kotiin.

"Meille oli tärkeää olla paikassa, jossa meillä on mahdollisuus saada osaamista", Rekonen sanoo. ”Haluat olla siellä, missä myös työntekijät haluavat olla – jossain samanmielisten yritysten, laitosten, yhdistysten kanssa – jotta voit oppia ja kehittyä. Mielestäni Seba valitsi oikean paikan."

Hän kuitenkin lisää, että minkä tahansa uuden teknologian kohdalla: "Kun innovaatiot syntyvät, tulee usein myös vastustusta." Huomattava osa maailman väestöstä pitää kryptovaluuttoja yleensä ja erityisesti bitcoineja edelleen virheellisesti Ponzi-suunnitelmina ja -välineinä rahanpesuun. Monet hallitukset ja sääntelyviranomaiset – vaikkakaan eivät Sveitsin – suhtautuvat alaan syvästi epäilevästi, koska pelkäävät sen mahdollisuutta häiritä rahoitusmarkkinoita ja asettavat tarkoituksellisesti esteitä sijoittajille.

Rakentaa luottamusta

"Joten", Rekonen sanoo, "täytyy alkaa miettiä, miten rakentaa luottamusta palvelemiinsa yhteisöihin, asiakkaisiin, joita haluat houkutella?"

Vastaus – sveitsiläisten poliitikkojen mukaan joka tapauksessa – on sääntely. Maan liittoneuvosto, sen korkein toimeenpanoelin, hyväksyi viime vuonna kymmenen lakimuutosta, jotka päivittivät lain täsmentämään, kuinka säänneltyjen yksiköiden tulee käsitellä kryptovaroja, kun on kyse säilytyksestä, arvopaperistamisesta, rahanpesun vastaisten (AML) sääntöjen noudattamisesta ja pian. Yhdessä FINMA:n tasaisen lisenssivirran kanssa tämä yleisasetus antaa oikeusvarmuutta uudelle institutionaalisille sijoittajille, jotka varovasti kastelevat varpaitaan markkinoilla.

"[Se tarkoittaa], että meillä on vähemmän aikaa selittää, kuinka teemme tämän, koska he tietävät, että meitä säännellään samalla tavalla. He tietävät, että meillä on samat AML-, KYC-vaatimukset (Know Your Customer), Rekonen sanoo. ”Se siis tavallaan lyhentää keskustelua ja samalla auttaa saamaan aiheen mystifikaation. Koska meidän ei tarvitse käyttää niin paljon aikaa luottamusnäkökohtaan."

Seba, kuten mikään rahoituspalvelujen tarjoaja, ei julkaise tietoja asiakkaistaan; Rekonen sanoo vain, että suurin osa heistä voidaan luokitella "varhaisiksi omaksujiksi". Niihin kuuluu kryptoyrityksiä, jotka tarvitsevat yritystilejä yhdistääkseen fiat- ja digitaaliomistuksensa; kaivostyöläiset; onnistuneiden kryptoprojektien perustajat ja varhaiset tiimin jäsenet; ja varakkaat henkilöt, joilla on ammattimainen sijoittamistausta.

Mutta pankin suurimmat asiakkaat – joka tapauksessa hallussa olevien varojen osalta – ovat jo rahoituslaitoksia.

"Kuka on institutionaalinen raha? Se voi olla iso pankki, ja rahat sen takana ovat heidän asiakkaidensa. Nämä asiakkaat alkavat kysyä: "Onko tämä omaisuusluokka, johon osallistutte, tunnistatte ja neuvotte?" Jos vastaus on "Ei, ei, ei", he sanovat: "No, minne voin mennä?"

"Joten toimielimet ovat alkaneet saada tämän paineen. Ja he etsivät vastauksia. Jos olet iso laitos – tai jopa pieni laitos – sinun on kysyttävä itseltäsi kysymys: 'Aionko investoida infrastruktuuriin itse? Aionko rakentaa oman säilytysratkaisuni ja [vuorovaikutuksessa] kaikkien sen mukana tulevien salauskerrosten ja protokollien ja prosessien kanssa – oman infrastruktuurini päälle? Vai lähdenkö etsimään kumppania?'”

Paras vastalääke kryptosfäärin aiheuttamaan ahdistukseen Rekonen viittaa vahvasti – sanomattakin – on hyvämaineinen kumppani, joka pitää kädestäsi kiinni. Ja jos aiot tehdä niin, Sveitsin pankkitoimilupaa pidetään "harvinaisena hyväksyntäleimana".

Seballa on laaja valikoima tuotteita, jotka on räätälöity sen yksilö- ja yritysasiakkaiden tarpeisiin. Yksinkertaisemmin sen kaupankäyntialustan avulla käyttäjät voivat pitää hallussaan ja suojata 14 kryptovaluuttaa – BTC, ETH, DOT, LTC, XTZ, ADA, XLM, USDC, BCH, SNX, UNI, YFI, LINK ja AAVE – kahdeksan fiatin lisäksi saldot ja Seba Gold Token, digitaalinen rahake, jonka taustalla on fyysinen sveitsiläinen kulta.

Se tarjoaa myös monipuolisia indeksien seurantalaitteita, kuten Sebax Exchange Traded Product (ETP). Pankin tutkimusosasto arvioi jatkuvasti tokeneita sisällytettäväksi lippulaivaindeksiinsä, joka koostuu seitsemän kryptovaluutan korista, jotka on painotettu voimakkaasti bitcoinin (40.4 %) ja Ethereumin (21 %) hyväksi. Omistukset tasapainotetaan uudelleen kuukausittain sääntöihin perustuvan älykkään beta-metodologian mukaisesti. Asiakkaat voivat myös koota oman kryptoomaisuuskorinsa käyttämällä harkinnanvaraisia ​​valtuuksia ja aktiivisesti hallinnoituja varmenteita (AMC) – jälkimmäiset ovat saatavilla white-label-kääreissä, jolloin B2B-asiakkaat voivat kehittää räätälöidyn, säädellyn kryptosijoitustuotteen loppuasiakkaille ilman, että heidän tarvitsee hypätä kaikkien kehien läpi. tarvitaan tuomaan se markkinoille.

Historiallisen alhaisten – ja Sveitsissä negatiivisten – korkojen aikakaudella kyky tuottaa tuottoa pitämällä kryptovaluuttoja on erityisen houkuttelevaa. Pankki palvelee tätä segmenttiä Seba Earn -alustallaan, jonka avulla asiakkaat voivat panostaa kolme proof-of-stake -kolikkoa (Polkadot, Tezos ja Cardano) ja mahdollistaa pian proof-of-work bitcoinin ja Ethereumin lainaamisen.

Panostaminen on prosessi, jossa kolikot lukitaan lohkoketjuun – vaikkakaan poistumatta heidän digitaalisista lompakoistaan ​​– verkon toiminnan helpottamiseksi.

Sääntelyrajat

Nämä palvelut vain raaputtavat pintaa siitä, mitä DeFi-alueella on mahdollista, mutta, kuten Rekonen selittää, pankki astuu varovasti protokolliin ja älykkäisiin sopimuksiin, jotka työntävät Sveitsin sääntelijät valvontamahdollisuuksiensa rajoihin.

"DeFi säännellyssä ympäristössä on vielä melko uutta, ja olemme erittäin selkeästi ottaneet kantaa siihen, että olemme luvatussa DeFi-tilassa", hän sanoo viitaten protokolliin, kuten AAVE Arc, jotka käyttävät Know Your Business (KYB) ) tarkistaa, että kaikki likviditeettipooliin osallistujat tunnistetaan ja hyväksytään. ”Meillä on todella mielenkiintoisia DeFi-projekteja tulossa, mutta en voi vielä puhua niistä. Näemme jälleen instituutioiden kysynnän. He sanovat: "Katso, minä haluan ymmärtää tämän, haluan olla tässä". Mutta avoimen DeFi-protokollan käyttäminen [joiden osallistujia ei ole testattu] on vain "ei" suurelle laitokselle.

Helmikuussa Seba avasi ensimmäisen ulkomaisen toimistonsa – Persianlahden emiraatissa Abu Dhabissa, joka on toinen kryptoystävällinen sääntely-ympäristö.

Pankki on myös nimittänyt Aasian pääjohtajan Hongkongista, ja sillä on nyt asiakkaita kahdessa tusinassa maassa viidellä mantereella. Kuten sveitsiläiseltä rahoittajalta voi odottaa, Rekonen pitää kansainvälistä laajentumista etusijalla.

"Aloitimme täällä Zugista, ja se on hyvä paikka olla", hän sanoo. ”Mutta meidän on kasvattava myös ulkona. Emme koskaan kuvitelleet, että olisimme vain paikallinen pelaaja. Uskoimme alusta asti todella, että tämä on globaali toimiala – se on bitcoinin ja lohkoketjun filosofia.”

Noin 100 hengen työvoiman kasvu voi olla monimuotoista. Seba ei sulje pois yritysostoja – ja sillä on rahaa tehdä ne tammikuussa tehdyn 110 miljoonan Sveitsin frangin (116 miljoonan dollarin) varainhankinnan ansiosta. Mutta niinkin dynaamisella toimialalla kuin kryptovaluutta, Rekonen on aivan oikeutetusti keskittynyt lähitulevaisuuksiin.

"Olemme nopeasti kasvava startup, mutta olemme silti startup", hän päättää. ”Joten meidän on tehtävä valintoja, ja meidän on oltava selkeitä painopistealueistamme ja strategiastamme.

”Missä Seba ja koko ala on kymmenen vuoden kuluttua, en uskalla edes kommentoida sitä. Luulen, että tällä hetkellä meillä on keskittymiskykymme. Meidän kaltaisellemme organisaatiolle on todella tärkeää, että kun rakennamme kykyjämme, rakennamme niitä mittakaavassa ja toistettavien mallien ajattelutavalla.

Kiitos kun luit. Seuraava artikkeli tässä neliosaisessa sarjassa Sveitsin nousevasta roolista bitcoin- ja blockchain-keskuksena on haastatteluni Sygnumin toimitusjohtajan Mathias Imbachin kanssa. Se julkaistaan ​​keskiviikkona 27. huhtikuuta.