Stablecoinin liikkeeseenlaskun lasku huolestuttaa Morgan Stanleya kryptomarkkinoiden vakaudesta

Amerikkalaisen investointipankkiyhtiö Morgan Stanleyn 13. helmikuuta julkaiseman tutkimusraportin mukaan stabiileilla kolikoilla on tärkeä rooli kryptovaluuttakaupassa, ja niiden tuotteet saattavat kilpailla perinteisen pankkijärjestelmän kanssa.

Laitos mainitsee, että Yhdysvaltojen viranomaiset ovat alkaneet asettaa rajoituksia stablecoin-tuotteille – viitaten äskettäiseen BUSD:n liikkeeseenlaskija Paxosin tukahduttamiseen – ja lisää, että stabiilien kolikoiden liikkeeseenlasku on välttämätöntä kryptovaluuttakauppiaille.

Tutkimuksen tulosten mukaan stabiilien kolikoiden markkina-arvon lasku on merkki kryptovaluuttojen likviditeetin ja vipuvaikutuksen heikkenemisestä. Tämä on sama asia kuin kryptovaluuttamarkkinoiden määrällinen kiristäminen.

Federal Reserven tase alkoi supistua samaan aikaan kun vakaiden kolikoiden markkina-arvo alkoi laskea Morgan Stanleyn mukaan.

- bitcoinin (BTC) hinta johti stabiilien kolikoiden markkina-arvon nousuun kryptovaluuttojen härkämarkkinoiden aikana, mikä tapahtui vuonna 2021; Tutkimus kuitenkin korosti, että vuonna 2022 tapahtuneen karhumarkkinoiden aikana tapahtui päinvastoin.

Nousevat hinnat markkinoilla houkuttelivat kauppiaita käyttämään suurempaa vipuvaikutusta lainaamalla vakaita kolikoita, joita he käyttivät myöhemmin uusien kryptovaluuttojen ostamiseen.

Tutkimuksen mukaan kryptovaluuttojen likviditeetin lasku, joka johtui kauppiaiden pitkien kryptopositioiden sulkemisesta, oli ensisijainen markkinahintojen laskuun johtanut tekijä. Tätä seurasi saadun stablecoinin lunastukset.

Rahoituslaitos odottaa, että sääntelytoimet Yhdysvalloissa keskittyvät siihen stabiilien kolikoiden säätely ja uskoo, että liikkeeseenlaskijoiden on todennäköisesti rekisteröidyttävä ja varmistettava, että he omistavat riittävästi likvidejä varoja liikkeeseen laskemiensa stabiilien kolikoiden tukemiseksi.

Stabiilikolikot ovat osajoukko kryptovaluuttoja, joiden arvo on sidottu olemassa olevan omaisuuden, kuten Yhdysvaltain dollarin, kullan tai jopa toisen kryptovaluutan, arvoon.