Venäjän hallitus ei onnistu muodostamaan yhtenäistä kantaa kryptovalvontaan

Venäjän valtiovarainministeriö aloitti 18. helmikuuta julkiset kuulemiset kryptovaluuttojen liikkeeseenlaskua ja liiketoimia koskevista säännöistä. Vaikka kehitys onkin tervetullut, se on vähemmän kuin maan kryptotila oli odottanut. Aiemmin tällä viikolla hallitus ilmoitti, että helmikuun 18. päivään mennessä laaditaan lakiesitys, joka sisältää valtiovarainministeriön ja keskuspankin konsolidoidun kannan kryptovalvontaan. Päivitetyt arviot viittaavat siihen, että kestää vielä ainakin kuukauden, ennen kuin lakiehdotukset tulevat voimaan. Pääsyynä viivästymiseen näyttää olevan keskuspankin uusi vastustus, joka vielä muutama päivä sitten näytti voitettavan. Tässä on yhteenveto tämän kivisen matkan viimeisimmistä käänteistä.

Kierros 1: Keskuspankin kieltoehdotus

Venäjän keskuspankki (CBR) julkaisi 20. tammikuuta raportin, joka tiivisti kantansa digitaalisiin omaisuuseriin. Käyttäen useita tavanomaisia ​​salauksen vastaisia ​​argumentteja, kuten digitaalisten varojen vertaamista Ponzi-järjestelmään, sääntelijä vaati täydellisen kotimaisen kieltoa perinteisen rahoitusinfrastruktuurin käyttämiselle kryptokaupankäynnissä sekä kryptolouhinnan hillitsemiseksi maassa.

Ehdotus oli hieman vähemmän pelottava kuin miltä se kuulostaa: CBR ei aikonut kieltää yksittäistä krypton hallussapitoa tai kansainvälisten alustojen käyttöä kaupankäynnissä. Toimenpide oli kuitenkin selkeästi suunnattu suurille toimijoille – venäläisille yksityisille pankeille ja institutionaalisille sijoittajille – jotka eivät rohkaisseet heitä osallistumasta digitaaliseen omaisuuteen.

Lisäksi raportti herätti välittömästi ankaraa kritiikkiä mahdollisimman laajalta sidosryhmältä, paikallisista teollisuuden toimijoista poliittisiin aktivisteihin ja vaikuttajiin, kuten Telegramin Pavel Durov. Mutta mikä vielä tärkeämpää, useiden muiden Venäjän hallituksen tärkeiden virastojen irtisanomiset seurasivat välittömästi.

Valtiovarainministeriön rahoituspolitiikan osaston päällikkö Ivan Tšebeskov totesi 25. tammikuuta, että ministeriön kanta digitaalisiin resursseihin on sääntelyä, ei kieltoa, ja väitti, että se oli jo valmistellut omaa säädösasiakirjaansa.

Kierros 2: Valtiovarainministeriön ehdottama kehys

Venäjän hallitus hyväksyi 8. helmikuuta valtiovarainministeriön aiemmin julkaiseman asiakirjan "Digitaalisten valuuttojen kiertomekanismien säätelyn puitteet". Tämä oli odottamaton, mutta suotuisa tapahtumien käänne: asiakirjassa ehdotetaan sääntelyjärjestelmää, joka näkisi digitaaliset varat suurelta osin tavallisina valuuttoina. Lisäksi annettiin ymmärtää, että hallituksen hyväksyntä merkitsi keskuspankin huolenaiheiden ratkeamista. Helmikuun 18. päivä ilmoitettiin päivämääräksi, jolloin kahden elimen sovitun kannan mukainen lakiesitys olisi valmis.

Viitekehys avautuu poistamalla ajatus yleisestä kiellosta. Ministeriön mukaan kielto ei olisi toteuttamiskelpoinen tai käytännöllinen maassa, jossa on yli 12 miljoonaa kryptolompakkoa – ja niissä on yli 26 miljardin dollarin arvosta digitaalista omaisuutta – ja maailman kolmanneksi suurin kryptolouhintakapasiteetti:

"Täydellinen sääntelyn puute, samoin kuin kielto, johtaisi pimeän talouden kasvuun, petokseen ja alan yleiseen epävakauteen. […] Ehdotettujen lainsäädäntömuutosten tarkoituksena on luoda kryptovaluutoille lailliset markkinat, joilla on käytössä kiertosäännöt ja määritelty osallistujamäärä sekä niihin asetettavat vaatimukset.

Ehdotetut säännöt määrittelevät kryptovaluutat "läheiseksi analogiseksi" ulkomaisten valuuttojen kanssa, eivät erillisellä lailla säänneltyksi digitaaliseksi rahoitusomaisuudeksi. Ehdotuksen mukaan krypton omistaminen ja vaihtaminen olisi täysin laillista, mutta vain lisensoitujen pankkien tai vertaispörssien kautta venäläisellä lisenssillä. Asiakkaille sovellettaisiin täydet tunnistusprosessit pankkien standardien sekä rahanpesun ja terrorismin rahoituksen vastaisten vaatimusten mukaisesti. Kaikkien operatiivisten tietojen tulee kulkea valtion omistaman "läpinäkyvän lohkoketjun" kautta.

Puitteissa määrätään myös, että tietyn koon ylittävien kryptotransaktioiden ilmoittamatta jättäminen olisi rikollista, ja kryptovaluuttojen käyttöä pidetään raskauttavana tekijänä tietyissä rikoksissa.

Kierros 3: CBR:n esikuva

Iloitseminen kahden keskeisen sääntelytoimijan kompromissista olisi kuitenkin voinut olla ennenaikaista. 15. helmikuuta CBR:n kuvernööri Elvira Nabiullina tuplasi sääntelijän vastustuksen ehdotettua kryptokaupan laillistamista vastaan. Lausunto tuli samanaikaisesti raportin kanssa keskuspankin edistymisestä keskuspankkien digitaalisessa valuutassa.

Nabiullina lähetti myös kirjeen valtiovarainministeri Anton Siluanoville, jossa hän toisti huolensa "crypto on Ponzi-järjestelmä". Hän väitti, että kryptokiertojen institutionaalinen tuki loisi "illuusion valtion suojelusta" sijoittajien keskuudessa, jotka hakeisivat apua hallitukselta, jos kryptomarkkinat romahtaisivat. Pohjimmiltaan kirje toistaa CBR:n tammikuun raportin perustelut ja ehdotukset.

Tässä vaiheessa "sovitetun" sääntelykehyksen saapuminen viikon loppuun mennessä tuli selvästi kyseenalaiseksi.

Mitä seuraavaksi?

Olga Goncharova, kryptovaluuttapörssin Binancen IVY-maiden hallitussuhteiden johtaja, sanoi, että yritys tukee valtiovarainministeriön kantaa ja lisäsi, että "sääntely edistää markkinoiden "varjostumista", kun taas täydellisellä kiellolla olisi päinvastainen vaikutus.

Related: Binance exec johtaa Venäjän pankkiliiton kryptoasiantuntijakeskusta

Aleksandr Podobnykh, digitaalisen omaisuuden yrityksen Security Intelligence Cryptocurrencies Platformin (SICP) tietoturvapäällikkö, ei usko, että finanssiministeriön ja CBR:n välillä on vakava ristiriita, kuten media esittää. "He tulevat hyvin toimeen, kuten kaikkialla muuallakin", hän sanoi ja lisäsi:

"Se on vain niin, että valtiovarainministeriö edustaa paikallisempaa, mutta edistyksellisempää ihmis- ja yrittäjäryhmää ja keskuspankki konservatiivisempia ja globaalimpia."

SICP haki osallistumista kryptoa koskevien lainsäädäntöaloitteiden työhön viime vuonna, mutta Podobnykh sanoi, että yritys ei saanut vastausta CBR:ltä. Hän uskoo, että keskuspankin konservatiivinen asenne kryptoa kohtaan johtuu sen tehtävästä käynnistää digitaalinen rupla.

Venäjän presidentin kansantalouden ja julkishallinnon akatemian (RANEPA) rahoitus- ja pankkitieteellisen tiedekunnan asiantuntija George Bryanov uskoo, että valtiovarainministeriön ja CBR:n kilpailevat asenteet selittyvät näiden organisaatioiden ydintehtävien eroilla. Keskuspankin tehtävänä on ruplan vakauden säilyttäminen, kun taas valtiovarainministeriö on ensisijaisesti kiinnostunut valtion budjetin pumppaamisesta. Bryanov lisäsi:

"Kuten tiedämme, CBR on juuri käynnistänyt digitaalisen ruplan kokeilun, joten se yrittää saada täyden hallinnan sekä fiatista että digitaalisista valuutoista."

Vakava konflikti tai ei, näyttää siltä, ​​että venäläisten kryptovaluuttojen käyttäjien on odotettava vielä ainakin kuukausi ennen kuin hallitus esittää selkeän, konsolidoidun kannan digitaalisten omaisuuserien säätelyyn.