Määrällinen keventäminen (QE) on a rahapolitiikan väline keskuspankit käyttävät talouden elvyttämiseen. Se sisältää rahan tarjonnan laajentamisen ostamalla valtion obligaatioita, yritysten joukkovelkakirjoja ja muita rahoitusomaisuutta avoimilla markkinoilta.
Keskuspankit käyttävät QE:tä kannustaakseen lainanantajia lisäämään luotonantoa ja investointeja yleisen taloudellisen toimeliaisuuden vauhdittamiseksi.
Yhdysvaltain keskuspankki on käyttänyt QE:tä useita kertoja vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen.
Kuinka määrällinen keventäminen toimii
Kun korot ovat lähellä nollaa ja talouskasvu hidastuu, keskuspankit voivat halutessaan toteuttaa politiikkaa kutsutaan kvantitatiiviseksi keventämiseksi. Tätä lähestymistapaa käytetään, koska keskuspankeilla on käytettävissään rajalliset välineet, kuten koronlasku, joilla voidaan vaikuttaa kokonaistalouskasvuun.
Lainaamisen ja kulutuksen edistämiseksi keskuspankit lisäävät rahan tarjontaa ostamalla valtion obligaatioita ja muita arvopapereita. Nämä toimet alentavat korkoja alle sen, mikä olisi ollut, jos politiikkaa ei olisi toteutettu, ja lisäävät pankkisektorin likviditeettiä, jolloin lainaehdot helpottuvat kuluttajille.
COVID-19-pandemian aikana hallitukset ovat joutuneet tukeutumaan sekä raha- että finanssipolitiikkaan laajentaakseen rahatarjontaansa. Määrällinen keventäminen on työkalu, joka yhdistää molemmat politiikat, ja Federal Reserve vaikuttaa rahan tarjontaan, kun taas valtiovarainministeriö luo uutta rahaa ja toteuttaa uudet verosäännökset.
Tämä osoitti vuoden 2021 ensimmäisellä neljänneksellä, jolloin 56 % kaikista arvopapereiden liikkeeseenlaskuista oli Yhdysvaltain keskuspankin (Federal Reserve) takana.
Tämä politiikkojen yhdistelmä johti siihen, että hallitukset pystyivät paremmin tukemaan yksilöitä, yrityksiä ja koko taloutta koko tämän vaikean ajanjakson.
Kvantitatiivisen helpotuksen edut
- QE auttaa alentamaan pitkiä korkoja, mikä kannustaa yrityksiä ja kuluttajia lainaamaan rahaa ja investoimaan kasvua vauhdittaviin hankkeisiin.
- QE lisää luottojen tarjontaa, mikä helpottaa yritysten rahoituksen saamista investointeihin.
- QE nostaa omaisuuserien, mukaan lukien osakkeiden ja joukkovelkakirjalainojen, hintoja, mikä lisää varallisuutta ja kuluttajien ostovoimaa ja vauhdittaa entisestään taloudellista toimintaa.
- QE auttaa vakauttamaan markkinoita taloudellisten vaikeuksien aikana tarjoamalla likviditeettiä ja vähentämällä volatiliteettia.
Määrällisen keventämisen riskit
Japanin talous joutui taantumaan vuonna 1997 Aasian finanssikriisin käynnistämänä. Taistellakseen tätä taantumaa ja inflaatiota vastaan Japanin keskuspankki toteutti rohkean määrällisen keventämisohjelman, joka sisälsi yksityisten osakkeiden ja velkojen ostamisen pelkkien valtion obligaatioiden sijaan. Aikeistaan huolimatta tämä ohjelma ei onnistunut, ja Japanin BKT laski merkittävästi 5.45 biljoonasta dollarista vuonna 1997 4.52 biljoonaan dollariin kolme vuotta myöhemmin. Tämä havainnollistaa laajamittaisen määrällisen keventämisen epäonnistumista kansantalouden palauttamisessa aiemmalle tasolleen.
Riskejä ovat:
Inflaatio
Kun talouteen ruiskutetaan enemmän rahaa, keskuspankin on pysyttävä valppaana mahdollisen inflaation riskin suhteen. Yleensä kestää noin 12–18 kuukautta, ennen kuin rahan tarjonnan kasvu alkaa vaikuttaa hintatasoon – mikä tahansa aikaisemmin, ja ongelma saattaa ilmetä. Jos elvytysyritykset onnistuvat lyhyellä aikavälillä, mutta eivät tuota riittävää talouskasvua pitkällä aikavälillä, se voi johtaa stagflaatioon – jossa hinnat jatkavat nousuaan työttömyyden pysyessä korkeana. Tässä tapauksessa keskuspankkien on pysyttävä proaktiivisina pitääkseen tällaiset negatiiviset ulkoisvaikutukset hallinnassa.
Rajoitettu laina
Likviditeetin kasvun aikoina keskuspankin, kuten keskuspankin, kyky vaikuttaa luotonantotoimintaan on rajallinen. Pankeilla ei ole lainanantovelvollisuutta suotuisasta korkoympäristöstä huolimatta, ja yritykset voivat olla haluttomia lainaamaan markkinoiden epävarmuuden vuoksi. Tämän seurauksena käteistä pidetään pankeissa lainaamisen sijaan tai vaihtoehtoisesti yritykset pitävät varantojaan säilyttääkseen lyhyen aikavälin rahoitusvakauden.
Tätä ilmiötä kutsutaan "luottokriisiksi", jossa luotonanto ja rahatransaktiot vähenevät huolimatta rahan tarjonnan lisääntymisestä, koska käytettävissä oleva likviditeetti on lisääntynyt.
Devalvoitunut valuutta
Kun rahan tarjonta lisääntyy tällaisen politiikan seurauksena, se liittyy yleensä valuutan devalvoitumiseen kotimarkkinoilla. Vaikka heikentynyt paikallinen valuutta voi auttaa viejiä, kun heidän tavaransa halpenevat globaaleilla markkinoilla, tuonti voi tulla kalliimmaksi, kun ulkomaan valuutan ostovoima kasvaa suhteessa paikalliseen valuuttaan. Tämä nostaa kuluttajahintoja ja tuotantokustannuksia, mikä tasapainottaa halvemman viennin mahdollisia hyötyjä. Näin ollen määrällinen keventäminen on jäsenneltävä kokonaisvaltaisesti ja harkittava huolellisesti ennen käyttöönottoa, jotta sen halutut vaikutukset halutaan saavuttaa.
Helpottaako määrällinen keventäminen rahan painamista?
Määrällinen keventäminen, Japanin keskuspankin vuonna 1991 kehittämä rahapolitiikan muoto, on herättänyt paljon keskustelua ekonomistien keskuudessa.
Kriitikot ovat väittäneet, että se voi johtaa hyperinflaatioon, jos sitä käytetään holtittomasti. Tämä on perusteltu huolenaihe, sillä omatoimisesti käytetty rahatulostus on aiheuttanut huomattavia vahinkoja joissakin maissa.
Kannattajat väittävät, että tämä pelko on suurelta osin perusteeton; määrällinen keventäminen toimii ensisijaisesti siten, että pankit voivat laajentaa taseitaan lainaamaan vapaammin ja vauhdittaakseen talouskasvua, ja koska käteistä ei jaeta suoraan yksityishenkilöiden tai yritysten käsiin, on pienempi riski inflaation kiihtymisestä hallitsemattomasti.
Määrällisen keventämisen vaikutus kryptoteollisuuteen
Bitcoin nousi finanssikriisistä vuosina 2008-2009 vastauksena määrälliseen keventämiseen. Sen perusarkkitehtuuri tarjosi vaihtoehdon tavallisille fiat-valuutoille, mikä mahdollisti todennettavissa olevan vakauden ja vakauden, jota manipulaatio tai suosiminen ei vahingoita. Bitcoinin hajautettu luonne mahdollisti sen nopean käyttöönoton kryptoavaruudessa ja siitä tuli nopeasti kryptovaluutan "kaikki isä". Sen syntymisestä vastuussa olevien QE-käytäntöjen vaikutukset ovat edelleen tuntemattomia, mutta ne valaisevat kvantitatiivisen keventämisen mahdollisia vaikutuksia kryptovaluuttaan.\
Koska globaalit markkinat ovat edelleen epävarmassa tilassa rahapolitiikan vuoksi, sijoittajat etsivät vaihtoehtoisia keinoja salkkujen hajauttamiseen. Yksi tällainen vaihtoehto on kryptovaluutat, joiden käyttöönotto on lisääntynyt jyrkästi vuodesta 2021 lähtien.
Kvantitatiivisen keventämisen (QE) valossa odotetaan, että hedge-rahastot ja korkeamman nettovarallisuuden sijoittajat motivoivat lisää kryptoavaruuteen. Tämä tuo enemmän pääomaa ja likviditeettiä kryptomarkkinoille, mikä tekee siitä houkuttelevan vaihtoehdon riskejä vältteleville sijoittajille, jotka etsivät tuottoa sijoitukselleen tai yksinkertaisesti suojaamaan omaisuuttaan inflaatiolta.
Krypto toimii aivan kuten digitaalinen kulta tarjoten vahvan laskentayksikön ja vaihtovälineen, jolla on hyvä vaihdettavuus. Se on nopeasti saamassa suosiota ihanteellisena vaurauden säilyttäjänä epäsuotuisissa talousolosuhteissa. Vaikka jotkut olettavat, että määrällinen keventäminen aiheuttaa salaushintojen nousun, tämän väitteen tueksi näyttää olevan vain vähän todisteita.
Yhteenveto
Määrällinen keventäminen on tehokas väline talouskasvun kiihdyttämiseen, mutta sen vaikutukset voivat olla arvaamattomia. Kuten kaikkia muitakin käytäntöjä, sitä tulee käyttää vain tarvittaessa ja varoen. Sillä on myös seurauksia kryptoteollisuudessa, kun sijoittajat etsivät vaihtoehtoisia varallisuuden varastoja. Vaikka kvantitatiivisella keventämisellä ei välttämättä ole ilmeistä vaikutusta kryptovaluuttojen hintoihin, on selvää, että QE-politiikan tuoma lisääntynyt likviditeetti ja pääoma voivat johtaa kryptovaluuttojen laajempaan käyttöön. Viime kädessä vain aika näyttää kvantitatiivisen keventämisen täyden vaikutuksen kryptovaluuttamarkkinoihin.
Siksi on tärkeää pysyä ajan tasalla ja tehdä päätöksiä uusimpien markkinaolosuhteiden perusteella.
Lue lisää meidän resurssit tehdä tietoisen päätöksen. Tai jos sinulla on kryptovaluuttoja, ehkä resurssimme lompakot tulee olemaan hyödyksi
Lähde: https://www.cryptopolitan.com/quantitative-easing-impact-crypto-industry/