Fedin käänteinen repo saavuttaa 2.3 T dollaria, mutta mitä se tarkoittaa kryptosijoittajille?

Yhdysvaltain keskuspankki (FED) aloitti äskettäin yrityksen supistaa 8.9 biljoonan dollarin tasettaan pysäyttämällä miljardien dollarien arvoiset velkakirja- ja joukkovelkakirjaostot. Toimenpiteet otettiin käyttöön kesäkuussa 2022, ja ne osuivat samaan aikaan kun krypton kokonaismarkkina-arvo putosi alle 1.2 biljoonaan dollariin, mikä on alhaisin taso sitten tammikuun 2021. 

Samanlainen liike tapahtui Russell 2000:lle, joka saavutti 1,650 pistettä 16. kesäkuuta, tasolle, jota ei ole nähty sitten marraskuun 2020. Tämän pudotuksen jälkeen indeksi on noussut 16.5 %, kun taas kryptomarkkinoiden kokonaisarvo ei ole kyennyt saavuttamaan 1.2 biljoonan dollarin tasoa. .

Tämä ilmeinen katkos krypto- ja osakemarkkinoiden välillä on saanut sijoittajat kyseenalaistamaan, voiko Federal Reserven kasvava tase johtaa odotettua pidempään kryptotalveen.

FED tekee kaikkensa torjuakseen inflaatiota

Hallituksen rajoittavien toimien Covid-19-pandemian aikana aiheuttaman talouden taantuman hillitsemiseksi Federal Reserve lisäsi 4.7 biljoonaa dollaria joukkovelkakirjoihin ja asuntolainavakuudellisiin arvopapereihin tammikuusta 2020 helmikuuhun 2022.

Näiden ponnistelujen odottamaton tulos oli 40 vuotta korkea inflaatio, ja kesäkuussa Yhdysvaltain kuluttajahinnat nousivat 9.1 % vuoteen 2021 verrattuna. Presidentti Joe Biden sanoi heinäkuun 13. päivänä, että kesäkuun inflaatiotiedot olivat "kelvottoman korkeat". Lisäksi Federal Reserven puheenjohtaja Jerome Powell totesi 27. heinäkuuta:

"On tärkeää, että pudotamme inflaation 2 prosentin tavoitteeseen, jos haluamme jatkuvan vahvan työmarkkinatilanteen, joka hyödyttää kaikkia."

Tämä on keskeinen syy siihen, että keskuspankki vetää elvytystoimiaan ennennäkemättömällä nopeudella.

Rahoituslaitoksilla on käteisen runsauden ongelma

"Takaisinostosopimus" tai repo on lyhytaikainen kauppa, johon liittyy takaisinostotakuu. Vakuudellisen lainan tapaan lainanottaja myy arvopapereita vastineeksi yön yli -rahoituskorosta tämän sopimusjärjestelyn mukaisesti.

"Käänteisessä repossa" markkinaosapuolet lainaavat käteistä Yhdysvaltain keskuspankille vastineeksi Yhdysvaltain valtiovarainrahastoista ja viraston takaamista arvopapereista. Luotonantopuolella ovat hedge-rahastot, rahoituslaitokset ja eläkerahastot.

Jos nämä rahanhoitajat eivät ole halukkaita kohdistamaan pääomaa lainatuotteisiin tai edes tarjoamaan luottoa vastapuolilleen, niin paljon käteistä käytettävissä ei ole luonnostaan ​​positiivista, koska heidän on tarjottava tuottoa tallettajille.

Heinäkuun 29. päivänä Federal Reserven Overnight Reverse Repo Facility saavutti 2.3 biljoonaa dollaria, lähellä kaikkien aikojen huippuaan. Näin paljon käteistä pitäminen lyhytaikaisissa korkovaroissa aiheuttaa kuitenkin sijoittajien verenvuotoa pitkällä aikavälillä nykyisen korkean inflaation vuoksi. Yksi asia, joka on mahdollista, on, että tämä liiallinen likviditeetti siirtyy lopulta riskimarkkinoille ja omaisuuseriin.

Vaikka pysäköintikäteisen ennätyskorkea kysyntä saattaa olla merkki luottamuksen puutteesta vastapuoliluottoja kohtaan tai jopa hitaaseen talouteen, riskiomaisuuserien osalta on mahdollista, että sisäänvirtaus lisääntyy.

Tietysti, jos ajatellaan talouden taantuvan, kryptovaluutat ja epävakaat varat ovat viimeisiä paikkoja maan päällä etsiä suojaa. Jossain vaiheessa nämä sijoittajat eivät kuitenkaan ota lisää tappioita luottaen lyhytaikaisiin velkainstrumentteihin, jotka eivät kata inflaatiota.

Ajattele käänteistä repoa "turvaverona", tappiona, jonka joku on valmis kärsimään pienimmällä mahdollisella riskillä - Federal Reserve -pankilla. Jossain vaiheessa sijoittajat joko saavat takaisin luottamuksen talouteen, mikä vaikuttaa positiivisesti riskivaroihin, tai he eivät enää hyväksy inflaatiotason alapuolella olevia tuottoja.

Lyhyesti sanottuna kaikki tämä käteinen odottaa sivussa tulopistettä, olipa kyseessä sitten kiinteistö, joukkovelkakirjat, osakkeet, valuutat, hyödykkeet tai krypto. Ellei karkaava inflaatio maagisesti katoa, osa tästä 2.3 biljoonasta dollarista virtaa lopulta muihin omaisuuseriin.

Tässä esitetyt näkemykset ja mielipiteet ovat yksinomaan kirjoittaja eivätkä välttämättä heijasta Cointelegraphin näkemyksiä. Jokaiseen sijoitus- ja kaupankäyntiin liittyy riski. Sinun tulisi suorittaa oma tutkimus, kun teet päätöksen.