Krypton LUNA-katastrofi uhkaa perinteistä omaisuutta

Tärkeä kryptovaluutta romahti viime viikolla, ja laskulla on kauaskantoisia vaikutuksia osakkeisiin, joukkovelkakirjoihin ja muihin riskiomaisuuseriin. Valitettavasti tämä on vasta alussa.

Earth Moon
LUNA
Terran ekosysteemin digitaalinen kolikko putosi viime viikolla lähelle nollaa, mikä on hämmästyttävä pudotus viikon takaisesta 67.64 dollarista. Lunan piti tukea UST:tä
UST
, vakaa kolikko, joka on algoritmisesti sidottu yhteen Yhdysvaltain dollariin.

Kun UST-tappi katkesi, syntyi paniikki. Sijoittajat myivät kaikenlaisia ​​riskiomaisuutta.

Monille sijoittajille tämä tartuntavaikutus tuntuu déjà vulta. 1990-luvun Venäjän ja Aasian valuuttakriisit järkyttivät markkinoita ja pyyhkäisivät omaisuuksia. Uutiset näyttivät tulevan tyhjästä, sitten kaikki meni yhtäkkiä raiteilta, kun sijoittajat saivat tietää altistumisesta rahakeskuspankeissa Yhdysvalloissa ja Euroopassa.

Kryptovaluutan inspiroima tartunta voi olla paljon pahempi.

Kryptosta on tullut merkittävä sijoituskategoria lyhyessä ajassa. Se on täydellinen ansa suorituskyvyn jahtaamiseen vipuvaikutteisten ammattimaisten rahanhoitajien keskuudessa.

Aloitetaan Terraform Labsista. Lohkoketjuprojektin kehittivät Do Kwon ja Daniel Shin, jotka ovat valmistuneet Stanfordista ja Pennsylvanian yliopistosta. Pari ajatteli, että he voisivat häiritä maailmanlaajuista maksujärjestelmää edullisella lohkoketjuvaihtoehdolla. Kryptovaluuttojen epävakauden eliminoimiseksi Terran insinöörit rakensivat hajautettuja digitaalisia kolikoita, jotka oli sidottu todellisiin fiat-valuuttoihin, kuten Yhdysvaltain dollariin, Korean woniin ja eurodollariin. Käänteenä oli, että nämä niin sanotut vakaat kolikot eivät olleet todellisia fiat-valuuttaomistuksia.

Kiinnitystä ylläpiti näppärä arbitraasisuhde Lunan kanssa.

Terra-ekosysteemi salli rajoittamattoman Lunan vaihtamisen UST:hen ja päinvastoin. Jos UST poikkesi 1 USD:n hintastaan, kauppiaita kannustetaan ostamaan tai myymään Lunaa ekosysteemin ulkopuolella ja vaihtamaan se UST:hen Terra-ekosysteemin sisällä vähäriskisen voiton saamiseksi. Tämä malli, jota kutsutaan mintun ja polttamisen tasapainoksi, riippui taloudellisista kannustimista UST:n vakauttamiseksi, samalla kun se sääti dynaamisesti taustalla olevien osien tarjontaa.

Järjestelmän heikkous oli, että sijoittajat olivat Luna-kolikoiden ulkoisten markkinoiden armoilla. Jos luottamus heikkenee tai hinta putoaisi jyrkästi, sijoittajia kannustetaan edelleen myymään Lunaa UST:ksi, mikä loisi eräänlaisen kuolemankierteen.

Ankkuri oli Terran ekosysteemin kolmas kisko. Se luotiin kysyntää Lunalle ja UST:lle. Anchor tarjosi sijoittajille valtavia kannustimia pysäköidä omaisuutta ekosysteemiin. Se oli pohjimmiltaan Terra-säästötili, jonka vuosituotto on luvattu 20 %.

Jälkikäteen ajateltuna UST, Luna ja Anchor olivat liian hyviä ollakseen totta.

UST oli oletettavasti sidottu Yhdysvaltain dollariin, vaikka rakenteessa ei ollut dollareita. UST oli vaihdettavissa Lunan kanssa, mutta kumpaakaan tarjontaa ei rajoitettu. Ja Anchor tarjosi säästäjille 20 prosentin tuoton. Ekosysteemi toimi niin kauan kuin Luna-kolikoiden arvo nousi. Huhtikuun alussa vaihtoehtoinen kolikko nousi huimasti 116 dollariin. Kuukautta myöhemmin se on arvoton.

Bloomberg raportoitu sunnuntaina, että Terran sijoittajat ovat saattaneet menettää 45 miljardia dollaria kauheassa romahduksessa.

Talouskatastrofi herättää muistoja Aasian ja Venäjän valuuttakriisistä. Nämä katastrofaaliset taloustapahtumat saivat alkunsa yksittäisistä alueellisista valuuttakriiseistä, jotka olivat liian pitkittyneiden hallitusten aiheuttamia. Ne päättyivät täysimittaisiin tartuntatautiin, koska ammattisijoittajat maailmanlaajuisesti joutuivat paljastamaan ja myöhemmin purkamaan altistumisensa.

Long Term Capital Management oli villisti menestynyt hedge-rahasto, jonka perustivat vuonna 1993 tunnettu joukkovelkakirjakauppias John Meriwether ja Nobel-palkinnon voittaja Myron Scholes. LTC
LTC
M käytti äärimmäistä vipuvaikutusta ja arbitraasia luvatakseen sijoittajille suurta tuottoa. Strategia törmäsi hankaluuksiin vuonna 1998, kun Venäjän joukkovelkakirjalainojen maksukyvyttömyys syrjäytti velkamarkkinat. Tuolloin LTCM omisti noin 5 % globaaleista korkomarkkinoista. LTCM:n epätavallinen kuolema olisi käynnistänyt maailmanlaajuisen finanssikriisin.

Lopulta Federal Reserve suunniteltu 3.65 miljardin dollarin pelastuslaina, mutta S&P 500 perääntyi 19.3 prosentin laskuun.

Tämän pitäisi toimia opetuksena sijoittajille: Terran kaltaiset suuret räjäytykset johtavat yleensä suurempiin takaiskuihin sijoitusyhteisössä. On aika astella varovasti, kun odotamme laskeumaa.

Jos historia on jotain osoitusta, niin krypto- ja muut perinteiset omaisuuserät, jotka on liitetty siihen marginaalilainojen tai vakuuksien kautta, on tulossa suuren tilinpäätöksen aika.

Jos haluat oppia parantamaan tuloksiasi markkinoilla dramaattisesti ostamalla optioita osakkeista, kuten Fordista ja Teslasta, kokeile kahden viikon mittaista erikoispalveluani Tactical Options: Klikkaa tästä.