Crypto Meltdown jättää Winklevoss Twinsin Geminin "severely Tarnished"

(Bloomberg) – Täydellisen kriisin merkkejä oli kaikkialla. Bitcoin oli vapaassa pudotuksessa, hedge-rahasto Three Arrows räjähti ja useiden korkean profiilin kryptolainaajien kohtalot olivat yhtäkkiä epävarmoja.

Useimmat luetut Bloombergilta

Mutta kun paniikki levisi kulovalkean viime kesäkuussa, Winklevoss-kaksoset, Geminin kryptopörssin perustajat, lähtivät tielle rock-yhtyeensä Mars Junctionin kanssa. Tylerin laulun ja Cameronin kitaran kanssa he soittivat Don't Stop Believinin kaltaisia ​​hittejä, jotka vaikuttivat huolettomalta, kun muut yritykset – helpon rahan, rehottavan spekulaation ja mahdollisesti jopa petoksen tukemina – rypisivät yksi toisensa jälkeen.

Ja miksi ei? Veljet, jotka muuttivat entiset Facebook-miljoonansa kryptomiljardeiksi, olivat vilpittömässä mielessä uskovia, jotka selvisivät aiemmista laskusuhdanteista. Geminin kanssa he pyrkivät todistamaan maailmalle, että he voivat luottaa heihin. Koko kesän he seisoivat oman lainatuotteensa, Gemini Earnin, takana – joka keräsi miljardeja talletuksia jopa 8 %:n koroilla – vaikka ongelmat alkoivat nielaista heidän ainoan Earn -kumppaninsa Genesis Globalin.

Silti kaksi kuukautta sen jälkeen, kun Genesis yhtäkkiä keskeytti nostot ja pakotti kaksoset keskeyttämään lunastukset Earn-tileillä, on vaikeampaa kuin koskaan uskoa, että heidän asiakkaat saavat takaisin 900 miljoonaa dollaria, jotka ovat edelleen jumissa.

"Winklevoss-brändi on pahasti tahrattu", sanoi Bloomberg Opinionille kirjoittava kryptosijoittaja Aaron Brown.

Tiistaina Cameron Winklevoss syytti Barry Silbertiä, jonka yhtiö omistaa Genesiksen, Gemini Earn -asiakkaiden huijaamisesta ja kehotti yrityksensä hallitusta poistamaan hänet, mikä syvensi kiistaa entisten liikekumppaneiden välillä. Earn-asiakkaille antamassaan erillisessä ilmoituksessa Gemini sanoi irtisanoneensa lainasopimukset Genesiksen kanssa, mikä lopettaa virallisesti Earn-ohjelman ja vaatii Genesiksen palauttamaan kaikki jäljellä olevat varat välittömästi.

Tarina jatkuu

Tiistaina antamassaan haastattelussa Cameron Winklevoss sanoi, että hän ja hänen kaksoisveljensä "työskentelevät ympäri vuorokauden löytääkseen ratkaisun kaikille Earn-käyttäjille". Hän lisäsi, että "uskomme tähän tilaan. Tämä on tuskallinen jakso, mutta kaikki katsovat eteenpäin."

'Julkisuustemppu'

Genesiksen omistava emoyhtiö Digital Currency Group vastasi tiistain kirjeeseen kutsumalla sitä "toiseksi Cameron Winklevossin epätoivoiseksi ja rakentamattomaksi julkisuustemppuksi syytteiden torjumiseksi" ja että se "säilyttää kaikki oikeuskeinot vastauksena näihin haitallisiin, vääriin ja herjaavia hyökkäyksiä."

Genesiksen tiedottaja sanoi, että yritys oli pettynyt siihen, että Gemini "käynnisti julkisen median kampanjaa", mutta että se keskittyy edelleen ratkaisun löytämiseen "erittäin monimutkaiseen prosessiin" ja että se vie enemmän aikaa.

Silbertiä itseään ei heti tavoitettu kommentoimaan. Viime viikolla hän kiisti syytökset huonosta hallinnosta vastauksena aiempaan Winklevossin kirjeeseen.

Ahdinko on nöyrä koetus 41-vuotiaille kryptoyrittäjille, joiden omaisuus ja maine perustuivat siihen, että he olivat aikuisia, jotka pystyivät kesyttämään krypto-rajan laajemmalle maailmalle. Jakso on herättänyt kysymyksiä siitä, jättikö heidän näennäisen horjumaton uskonsa kryptoon Geminin ja heidän asiakkaat valmistautumattomiin pahimpaan.

Gemini lanseerasi Earn-tuotteensa helmikuussa 2021, ja se tarjoaa sijoittajille tavan ansaita korkoja, jotka ylittivät perinteisten pankkitilien korot. Se teki tämän antamalla tallettajien lainata kryptonsa Genesisille, joka puolestaan ​​lainasi kolikoita vielä korkeammalla korolla suurille kryptokauppiaille, jotka tekevät vipuvaikutteisia vetoja.

Rajoitettu vastuu

Ratkaisevaa on, että Gemini ei lainannut varoja itse, vaan toimi vain agenttina Earn-asiakkaiden ja Genesiksen välillä. Elokuussa 2021 Gemini ilmoitti, että Earn-tilit ylittivät 3 miljardia dollaria.

Vaikka Gemini Earnin ongelmat levisivät julkisuuteen marraskuussa, yrityksen sisällä kysymyksiä sen riskienhallinnasta heräsi paljon aikaisemmin.

Vuoden 2021 alusta lähtien työntekijät ovat kehottaneet kaksosia etsimään lisää vastapuolia auttamaan Geminin ja sen asiakkaiden eristämisessä, jos Genesis joskus joutuisi vaikeuksiin, asian tuntevan henkilön mukaan. Näin ei koskaan tapahtunut, osittain siksi, että oli vaikea löytää muita vastapuolia, jotka täyttivät Geminin riskit ja sääntelyvaatimukset, sanoi henkilö, jolla ei ole valtuuksia puhua julkisesti. Gemini kieltäytyi kommentoimasta Earn-vastapuolten hajauttamista koskevia suunnitelmiaan.

Ennen kuin Earn-tuotteen poistettiin verkkosivuiltaan, Gemini sanoi, että Earnissa (eli Genesisissä) akkreditoidut lainanottajat "tarkistettiin riskienhallintakehyksemme kautta, joka tarkastelee kumppaneidemme vakuuksien hallintaprosessia". Yhtiö sanoi myös tarkistavansa kumppaneidensa kassavirran, taseen ja tilinpäätökset "säännöllisin väliajoin".

Winklevoss Faithfulilla on suuri ongelma Genesis Haltissa

Syyskuuhun mennessä kaksi suurta kryptoyritystä, Celsius ja Voyager Digital, oli mennyt konkurssiin; BlockFi, lainausasu, johon Winklevosset sijoittivat, oli menossa konkurssiin; ja kerran kukoistava teollisuus vaikutti vain kuolleelta.

Informaation viime viikolla julkaiseman raportin mukaan kaksoset päättivät virallisesti lopettaa Earn-tuotteen tuossa kuussa, mutta se merkitsi neuvotteluja Genesiksen kanssa ja sen selvittämistä, mikä olisi todennäköisesti ollut aikaa vievä suunnitelma tilien purkamiseksi ja rahan palauttamiseksi sille. Asiakkaat. Gemini kieltäytyi keskustelemasta raportista Bloombergin kysyessä.

Limbossa

Julkisesti Gemini markkinoi edelleen Earnia ja seisoi tuotteen takana. Sitten marraskuussa Sam Bankman-Friedin FTX-imperiumi järkytti kryptomaailmaa hakemalla konkurssiin.

Gemini Earn -asiakkaat ovat olleet siitä lähtien hämärässä.

Alussa Winklevossin kaksoset neuvoivat Earn-asiakkailta kärsivällisyyttä ja lupasivat tehdä yhteistyötä Genesiksen kanssa saadakseen takaisin heidän rahansa. Nyt tilanne on muuttunut rumaksi.

Viimeisimmässä 10. tammikuuta päivätyssä kirjeessään Cameron Winklevoss syytti Silbertiä, hänen yritystään Digital Currency Groupia ja sen Genesis-yksikköä siitä, että se antoi toistuvasti vääriä tietoja Genesiksen taloudellisesta asemasta. Tammikuun 2. päivänä Winklevoss moitti Silbertiä erillisessä avoimessa kirjeessä "huonon uskon stall-taktiikoista" ja rahan sekoittamisesta DCG:n sisällä.

Vastauksena aikaisempaan kirjeeseen Silbert sanoi twiitissä, että DCG toimitti ehdotuksen kiistan ratkaisemiseksi Winklevossin neuvonantajille 29. joulukuuta, mutta ei ollut saanut vastausta.

Mitä seuraavaksi tapahtuu, on kenen tahansa arvattavissa. Mutta kaiken sormella osoittamisen ja syytösten keskellä tämä on selvää: syyllisiä on paljon.

Kaksoset ehdottivat Geminin markkinoinnin kautta, että Earn-tilit olivat samanlaisia ​​kuin FDIC-vakuutetut säästötilit, mutta niillä oli paljon korkeammat hinnat. Genesis, laajentamalla itsensä yli ottamalla riskialttiita lainoja (esimerkiksi konkurssiin joutuneelle Three Arrowsille) muiden ihmisten rahoilla. Ja tietysti Ansaitse käyttäjiä itse jättämällä huomioimatta todellisen mahdollisuuden, että he voivat menettää kaikki rahansa.

Gemini-käyttäjät ovat kyllästyneitä. Yksi ottaa vastaan ​​Winklevossin kaksoset

Geminin asiakkaat voivat kohdata vuosien epävarmuuden. Toisin kuin pankkien tallettajat, Earn-käyttäjiä pidettäisiin vakuudettomia velkojia Genesiksen konkurssin sattuessa. Viime viikolla konkurssituomari päätti, että Celsius omisti kolikot, jotka asiakkaat tallettivat kryptolainaajan korollisille tileille. Samaan aikaan sijoittajat, joiden varat olivat jumissa Mt. Goxilla, kun kryptopörssi kaatui vuonna 2014, eivät ole vielä nähneet rahaa.

Toistaiseksi Earn-asiakkaat jäävät hoitamaan valituksiaan Redditissä, Telegramissa ja muilla verkkoalustoilla. Jotkut ovat nostaneet ryhmäkanteen Geminiä vastaan, kun taas monet muut ovat hakeneet välimiesmenettelyä.

Mitä tulee Winklevoss-kaksosiin, heillä näyttää olevan runsaasti resursseja, jos he päättävät estää Kaksoset.

Heidän varhaisten Bitcoin-sijoitustensa tukena niiden arvo on tällä hetkellä lähes 6 miljardia dollaria Bloombergin mukaan. He omistavat 70 prosenttia Geministä, jonka odotetaan edelleen ansaitsevan useita satoja miljoonia tuloja tänä vuonna, sanoi asian tunteva henkilö, joka pyysi nimettömyyttä, koska tiedot ovat yksityisiä. Gemini kieltäytyi kommentoimasta taloudellisia tietojaan tai kaksosten osuuksia.

He perustivat New Yorkissa toimivan Geminin vuonna 2014 keskittyen tiukkaan sääntelyn ja vaatimustenmukaisuuden noudattamiseen – asenne, joka on saattanut suojella heitä pahimmilta krypto-ylilyönneiltä, ​​vaikka se todennäköisesti jarrutti kasvua ulkomaisten pörssien kukoistaessa.

"He pelaavat pitkää peliä", sanoi Campbell Harvey, Duken yliopiston talousprofessori. ”Useiden innovaatioiden myötä syntyy usein ravistelu. Virheelliset mallit poistetaan, riskienhallintakäytäntöjä parannetaan ja selviä voittajia paljastuu."

Siitä huolimatta Earn-kriisi on jättänyt Geministä paljon heikentyneen toimijan valtavasti vähentyneillä globaaleilla markkinoilla.

Great Expectations

Vuonna 2020 Tyler Winklevoss sanoi Bitcoinin saavuttavan 500,000 60 dollaria, samalla kun hän vertasi dollaria wc-paperiin. Bitcoinin hinta on romahtanut sen jälkeen, pudonnut yli 16,800% noin XNUMX XNUMX dollariin, kun taas kryptovaluuttamarkkinoiden kokonaisarvo on laskenut vielä enemmän.

Vaikka globaali kilpailija Binance on vahvistanut valtaansa viime kuukausina, Gemini on menettänyt asiakkaita. Se ei ole koskaan kuulunut suurimpiin pörsseihin, vaan sen osuus maailmanlaajuisesta kryptokaupankäynnistä on laskenut 0.16 prosenttiin vuoden takaisesta 0.45 prosentista, tutkija CryptoComparen keräämien tietojen mukaan.

Gemini ilmoitti kesäkuussa irtisanovansa 10 prosenttia henkilöstöstään kulujen vähentämiseksi. Tässä kuussa Bloomberg raportoi, että Geminin operatiivinen johtaja Noah Perlman jätti yrityksen. Tämä on jyrkkä kontrasti huippupäiville, jolloin kaksoset keräsivät 400 miljoonaa dollaria vuoden 2021 lopulla, jolloin Kaksosten arvo oli yli 7 miljardia dollaria.

"Winkle-brosin on punnittava kompromissi sen välillä, kuinka paljon he välittävät tulevasta maineestaan ​​​​ja taloudellisiin vastuisiinsa", sanoi John Griffin, talousprofessori Texasin yliopistosta Austinista. "Suuri osa tästä saattaa riippua siitä, kuinka syvällä heidän taskunsa ovat krypton ulkopuolella."

Terminaalin tilaajille: Löydä uusimmat kryptomarkkinoiden hinnat CRYP:stä ja suurimmat kryptouutiset TOP CRYPTOsta.

– Vildana Hajricin ja Kenneth Hughesin avustuksella.

Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä

© 2023 Bloomberg LP