Kryptoteollisuus käy läpi kasvukipuja – kypsyy vahvaksi ekosysteemiksi

Globaalit kryptomarkkinat, 895 miljardia dollaria, ovat menettäneet yli 2 biljoonaa dollaria sen jälkeen, kun markkinat saavuttivat huippunsa marraskuussa 2022. Se sisältää Keskitetty rahoitus (CeFi), hajautettu rahoitus (DeFi), lukemattomat rahakkeet (NFT) ja stablecoins. Vuoden 2022 karhumarkkinat ovat huipentuneet lukuisiin markkinahäiriöt ja konkurssit säilytysyhteisön CeFi-alustoilla. Toisaalta DeFi-alustat toimivat, vaikkakaan eivät vahingoittumattomina. Aivan kuten perinteinen rahoitus (TradFi) kävi läpi kasvukipunsa, Kryptorahoitus myös kypsyy samalla tavalla. Nykyaikaiset rahoituslaitokset ja niitä ympäröivät sääntely-/valvontapolitiikat veivät vuosikymmeniä saavuttaakseen nykyisen luotettavuutensa, kun taas syntymässä olevat Crypto-rahoituslaitokset ovat vain muutaman vuoden vanhoja. Vuosien 2008-2009 finanssikriisit auttoivat puhdistamaan TradFin; Samoin jatkuvat markkinavoimat epäonnistumisten ja konkurssien kautta poistavat ylilyöntejä ja hauraita toimijoita, mikä tasoittaa tietä vankalle kryptoekosysteemille.

Miljardeja pääomasijoitusdollareita kryptoprojektien jahtaaminen ruokki innovaatioita ja valitettavasti houkutteli huonoja toimijoita hyväksikäyttöön. Muutaman roistohenkilön toiminnan ei pitäisi ajaa koko alaa konkurssiin tai loppuun. Useat makro- ja mikrotaloudelliset tekijät ruokkivat vuosien 2020-2021 kryptomarkkinoiden kiihkoa. Esimerkiksi globaalien pankkien "vapaan rahan" politiikka, joka kannustaa liialliseen riskinottoon; jääkiekkomailojen kasvunäkymät; miljardeja laumamentaliteettiinvestointeja; menettämisen pelko (FOMO); tiedotusvälineiden ja vaikutusvaltaisten ihmisten aggressiiviset promootiot ja paljon muuta. Kryptokultakuume houkutteli pääomasijoittajat, yrittäjät, tallettajat ja keinottelijat villitykseen vaihtamalla tarvittavat sekit ja saldot. Due diligence ja fiduciaaritehtävät kryptoprojekteissa olivat ohuita. Hallinto, vaatimustenmukaisuus, riskienhallinta ja kolmannen osapuolen auditoinnit olivat olemattomia tai ne olivat jälkikäteen. Ironista kyllä, monet, jotka kiihkeästi kannustivat spekulatiivista kiihkoa, ovat nyt äänekkäimpiä ääniä, jotka ennustavat Crypton kuolemantuulia.

Alan kasvua ja käyttöönottoa turboaneet lohkoketju- ja kryptoinnovaatiot ovat edelleen olemassa. Sen erityispiirteet, kuten itsemääräämisoikeus, läpinäkyvyys ja hajauttaminen, löytävät edelleen uusia nousevia markkinoita, mikä mahdollistaa sen, että Crypto voi voittaa nykyiset takaiskut ja esteet. Uudet innovaatiot, kuten Tokenomics, peer-to-peer-transaktiotja omaisuuden tokenointi, voidaan toteuttaa vain kryptoekosysteemissä. Sam HuberToimitusjohtaja LandVault, toteaa: "Teknologiset innovaatiot käyvät läpi hype-kierron. Aivan kuten dot comin kaatuminen vuonna 2000 ei tappanut nousevaa Internetiä, vuoden 2022 krypto-romahdus ei pysäytä Web3:a raiteillaan. Se karsii pois huonot toimijat, mutta strategisesti jääneillä on aikaa rakentaa seuraavia härkämarkkinoita. Pelaamisen ja lohkoketjun lähentymisestä johtuvat metaversaaliset perustekijät ovat nyt väistämättömiä trendejä.

Kryptorahoitus: Pankit ja välityspalvelut tarjoavat tuottotuotteita, kauppaa ja muita rahoituspalveluita fiatin tallettajille ja haltijoille; DeFi- ja CeFi-alustat tarjoavat vastaavia tuotteita ja palveluita krypton tallettajille ja haltijoille.

Non-Custodial Decentralized Finance eli DeFi, on hajautettu, avoimen lähdekoodin, läpinäkyvä, todennettavissa oleva, blockchain-pohjainen rahoitusekosysteemi. Muuttumattomat älykkäät sopimukset ja ohjelmoitavat koodit ovat välittäjiä, jotka ovat vastuussa kryptorahoitustransaktioiden riskinhallinnan takaamisesta ja toteuttamisesta. Kryptolainausprotokollat ​​käyttävät perinteisiä luottotarkistus- ja vakuutusmekanismeja, joiden avulla lainanottajat voivat käyttää olemassa olevia todellisia omaisuuseriään DeFi-lainojen tai panosten vakuutena. DeFi tarjoaa tyypillisesti korkeamman tuoton verrattuna perinteisiin pankkeihin; Lainat ovat kuitenkin yleensä ylivakuudellisia, eli lainanottajien on talletettava omaisuutta paljon enemmän kuin lainansa. Talletetut varat pysyvät käyttäjän hallussa, vaikka ne poistuvat käyttäjän lompakosta ja solmitaan älykäs sopimus. Käyttäjät voivat aina käyttää niitä välittömästi ilman lukitusaikoja, eikä varoja voida panostaa uudelleen.

Markkinakaaoksen kautta täysin automatisoituja, läpinäkyviä ja hajautettuja DeFi-protokollia, kuten haha, ValmistajaMKR
, Rocket-allas, YhdisteCOMP
, ja enemmän, ovat toimineet suunnitellusti ilman katastrofaalisia vikoja. Toisin kuin CeFi, joka on kokenut lukuisia markkinahäiriöitä, petoksia ja konkursseja, Defi-lainat eivät ole laiminlyöneet, koska ne ovat ylivakuudellisen pääomapinon etuoikeutettu velka ja ensimmäinen, jolle maksetaan markkinoiden tyrehtyessä. Jos omaisuushintojen lasku laukaisee marginaalivaatimuksen, älykkäät sopimukset realisoivat positiot ja maksavat automaattisesti velat takaisin. DeFin älykkäissä sopimuksissa ei ole mahdollisuutta järjestää uudelleen tai luopua niistä. Darren Langley, Rocket Poolin pääjohtaja, toteaa: "DeFistä erikoisen tekee sen keskittyminen läpinäkyvyyteen ja ohjauksiin. Hyvässä DeFi-protokollassa on avoin lähdekoodi, ja arvostetut tietoturva-ammattilaiset tarkastavat sen. niiden saldot voidaan tarkistaa ketjussa, ja niillä on julkinen, hajautettu hallinto."

DeFi-alustan merkittävin haavoittuvuus piilee mahdollisesti viallisessa, tahattomassa tai tahallisessa protokollasuunnittelussa, joka voi laukaista markkinoiden epävakautta ja epäonnistumisia. Avoimen lähdekoodin älykkään sopimuskoodin piilotetut virheet voivat saada liikkeelle tahattomia seurauksia. DeFi-projektit tarjosivat paisuneita tuottoja, ruokkien spekulatiivista kiihkoa ja luoden toisiinsa liittyvän alivakuudellisen korttitaloverkon, joka on nyt romahtanut ja uhkaa koko kryptoekosysteemiä. Toukokuussa 2022 alivakuus algoritmi MaaLUNA3
stablecoin (USTUST
). Tämän toimintahäiriön laukaisi UST-algoritmin suunnitteluvirhe, joka aiheutti sen sidonnaisuuden purkamisen markkinoiden äärimmäisen epävakauden ja omaisuuserien hintojen laskun vaikutuksesta.

Säilytyskeskitetty rahoitus tai CeFi: Digitaalisen omaisuuden välittäjät pitävät hallussaan käyttäjien varoja ja luottamusta tarjoamalla kryptotuotteita ja rahoituspalveluita. CeFi-alustoihin kuuluvat keskitetyt kryptopörssit (CEX), kryptolainausyritykset ja digitaalisen valuutan maksupalveluntarjoajat; Binance, Coinbase, Kraken, ja nyt konkurssiin FTX, CelsiusCEL
, Matkaaja, BlockFi, Three Arrows Capital (3AC), Ja enemmän.

CeFi-alustan sisäpiiriläiset hallitsevat talletettuja kryptovaroja säilytetyissä lompakoissa. Vaikka nämä varat väitetään olevan näillä alustoilla, niitä ylläpidetään käyttäjien hallinnan ja valvonnan ulkopuolella. CeFi:n romahduksen jälkeen tallettajat oppivat tuskallisesti, että heidän tileillään olevat kryptovarat eivät olleet "heidän" eli eivät teidän avaimianne, eivät kolikoitanne. Nyt konkurssiin joutuneiden CeFi-alustojen, kuten Celsius, Voyager, BlockFi, Gemini, FTX ja muiden, johdossa olevat roistot ja petolliset henkilöt sekoittivat käyttäjien talletukset omnibus-lompakoihin ja kohtelivat asiakkaitaan "vakuudettomina velkoina". He panivat takaisin asiakkaiden talletukset ja lainasivat niitä spekulatiivisille sijoittajille ja hedge-rahastoille, mikä loi joukon alivakuudellisia IOU-sopimuksia, jotka lopulta epäonnistuivat. Uudelleensijoitettujen lainojen arvon jyrkkä lasku laukaisi vipuvaikutuksen purkamisen, mikä johti CeFi:n laiminlyöntien dominovaikutukseen. Miljoonat sijoittajat ja tallettajat katsovat nyt kauhistuttavana pyyhittyjä tappioita jäädytetyillä tileillä.

CeFi:n johtajien väitetään käyttäneen väärin pääsyään käyttäjien lompakoihin ja ryöstäneen miljardeja talletettuja omaisuutta. He tekivät petollisia tekoja, koska he pystyivät. Toimiessaan yksipuolisesti ja piittaamattomasti yrityksen sisäpiiriläiset rikkoivat luottamusvelvollisuuttaan suojella käyttäjien varoja ja loivat luottamuspulan koko kryptoekosysteemiin. On ilmiselvää, että monet näiden konkurssiin menneiden alustojen johtajista, joita syytetään petoksesta, ovat nyt "paljon pahoillaan" ja haluavat auttaa.

CeFin nousu: DeFi-pankkijärjestelmään osallistumisella on jyrkkä oppimiskäyrä. Käyttäjän on oltava vuorovaikutuksessa protokollan kanssa suoraan, hänellä on oltava korkeampi tekninen tietämys ja paljon käytännönläheisempi. Nämä tekniset esteet houkuttelivat pääomasijoittajia ja yrittäjiä luomaan keskitettyjä käyttäjäystävällisiä CeFi-väliohjelmistoalustoja, kuten BlockFi, Celsius, Voyager ja paljon muuta. Nämä CeFi-alustat vaativat käyttäjiä yksinkertaisesti tallettamaan varansa keskusyksikköön ja keräämään luvatun tuoton vastineeksi, mikä tarjoaa suoran ja tutun sisääntulopisteen. CeFi-yritykset houkuttelivat miljoonia tallettajia ja kokivat säilytettävän omaisuuden räjähdysmäisen kasvun tarjoamalla saumattoman, käyttäjäystävällisen käyttöliittymän ja lupauksen korkeista tuotoista.

Jessica Walker alkaen Fluid Finance toteaa: "Keskitetyt kryptovaluutta-alustat ovat toimineet susina lampaiden vaatteissa. Käyttäjät säilyttivät varojaan mustaan ​​laatikkoon, eivätkä heillä ollut valvontaa siitä, kuinka ne säilytettiin." Viimeaikaiset CeFi-fiaskot korostavat koulutuksen tarvetta. Ryan Horst, toimitusjohtaja Blockchain Insight Group toteaa: "Siellä on loistava mahdollisuus tehdä järkeviä sijoituksia ja passiivisia tuloja krypto-vauhdissa; Mutta ilman asianmukaista koulutusta saatat yhtä hyvin mennä kasinolle."

Kryptoteollisuus on upokkaalla hetkellä. Sillä on vakavia luottamus- ja luottamusongelmia, jotka johtuvat henkilökohtaisen lompakon hyväksikäytöstä, pörssihakkeroista, älykkäiden sopimusten epäonnistumisesta, stabiilien kolikoiden sidoksen purkamisesta, maton vetämisestä ja muista. Markkinoiden kataklysmisten epäonnistumisen jälkeen kuluttajansuojaa sisältävien CeFi-alustojen alan valvonta on ensiarvoisen tärkeää. Crypto-teollisuus voisi yhdessä luoda vankkoja autonomisia väliohjelmistoprotokollia, jotka suorittavat stressitestejä, varmistavat reservien todisteet, tarkastusprotokollia toiminnallisuuden vahvistamiseksi, tapahtumien turvallisuuden ja paljon muuta.

DeFi on menestynyt merkittävästi CeFiä paremmin kryptomarkkinoiden myllerryksen aikana, mikä tarjoaa puitteet edetä alan vankan perustan rakentamisessa. Vaikuttavaa on, että kryptorahoitus on muutamassa vuodessa saavuttanut sen, mikä kesti vuosikymmeniä rakentaa perinteisellä rahoituspalvelualalla. Jatkossa nämä kypsyvät yritykset, jotka luovat innovatiivisia kryptotuotteita ja -palveluita, ymmärtävät ja ottavat käyttöön vankat riskinhallintakeinot alustallaan. Riskienhallinta ja noudattaminen eivät voi olla "hups" tai jälki-ajattelua. Jos kryptoteollisuus haluaa täyttää toiveensa palvella miljardeja käyttäjiä, sen on opittava näistä virheistä. Kyllä, kryptoteollisuus tarvitsee ja kasvaa!