Crypto Fund Sino Globalilla oli vahvat siteet FTX:ään osakesijoituksen lisäksi

Matthew Grahamin johtama Sino Global Capital, yksi Aasian suurimmista ja tunnetuimmista kryptosijoittajista, Tweeted lausunnon tällä viikolla, että sen "suora altistuminen FTX-vaihdolle rajoittui seitsemän lukua pidätettynä."

Lausunnon sanamuoto jättää avoimeksi kysymyksen siitä, kuinka suuri yrityksen epäsuora altistuminen voi olla – mukaan lukien digitaalisten rahakkeiden salkku, jonka arvo oli äskettäin aiemmin tänä vuonna 129 miljoonaa dollaria. sijoittajan asiakirjat; monet näistä rahakkeista, mukaan lukien Solanan lohkoketjun SOL, olivat niitä, jotka liittyvät läheisesti Sam Bankman-Fried, aikoinaan miljardööri kryptovelkakirjailija, josta tuli paria, joka johti FTX:ää.

Ylimääräisen tarkastelun saa nyt aikaan a liukukansi – julkaistu julkisella verkkosivustolla, mutta asian tuntevan henkilön vahvistama aitoksi – että Sino oli tehnyt ostoksia sijoittajille aiemmin tänä vuonna kerätessään kryptosijoitusrahastoa, jonka tavoitteena oli jopa $ 200 euroa.

FTX:ää kuvailtiin diassa "kumppaniksi" varainhankinnassa, jolla on mahdollisuus avata "merkittävää strategista arvoa". Tammikuussa rahasto oli kerännyt jo 90 miljoonaa dollaria, ja FTX oli ankkurisijoittaja.

Pyrkiessään markkinoimaan omaa sijoitushistoriaansa, Sino sisälsi yksityiskohtaisen luettelon omista sijoituksistaan ​​- noin 129 miljoonaa dollaria "mark-to-market-sijoituksista". Niihin kuuluivat Solanan alkuperäiset SOL-tunnukset sekä seerumi (SRM), kartat (MAPS), happi (OXY) ja Jet Protocol (JET).

Jokainen näistä rahakkeista on kärsinyt 80 prosentin tai enemmän hintojen laskusta Bankman-Friedin kryptoimperiumin purkauduttua, mukaan lukien äskettäinen FTX:n konkurssi.

Ei ole selvää, omistaako Sino edelleen tokenit, jotka muodostivat kaupankäyntivaraston tammikuussa, tai kuinka paljon uusi rahasto hallinnoi tällä hetkellä tai mitä rahasto omistaa. CoinDesk ei voinut saada viimeaikaisia ​​asiakirjoja rahastosta, joissa esitetään yksityiskohtaisesti tulos tai nykyinen salkku.

Siinä tapauksessa, että sijoituksia ei ole realisoitunut, yksi huolenaihe saattaa olla se, että se vähäinen arvo, joka on jäljellä token-omistuksissa, saattaa heikentyä entisestään, jos Sino muuttaa ne kaatamaan; tokeneilla käydään niin vähän kauppaa, että halukkaita ostajia ei todennäköisesti ole tarpeeksi nykyisellä, jo ennestään alhaalla hinnalla.

Tarina jatkuu

"Ei ole tarpeeksi likviditeettiä kaikkien tokenien myymiseen", sanoi Sara Gherghelas, DappRadarin lohkoketjuanalyytikko. ”Myynti voisi olla mahdollista, jos tiimi käyttää omia tokeneitaan tarvittavan likviditeetin hankkimiseen. Jos näin tapahtuu, se aiheuttaa jyrkän hinnan laskun."

Liquid Value I -rahasto oli avattu vuoden 2021 lopulla härkämarkkinamanian huipulla, tavoitteenaan 200 miljoonan dollarin korotus. Se oli ensimmäinen kerta, kun Sino, joka oli aiemmin sijoittanut pääasiallisesti vain pääomana, kääntyi ulkopuolisen pääoman puoleen virallisessa rahastovälineessä.

Rahasto ei ollut julkisesti saatavilla yksityissijoittajille, vaan se osti varakkaiden henkilöiden luo.

Bankman-Fried itse oli epäsuora sijoittaja Liquid Value I -rahaston varsinaiseen osakkaaseen kauppayhtiönsä Alameda Researchin ja Alameda Ventures -nimisen yhteisön kautta. US Securities and Exchange Commission (SEC) -hakemus helmikuussa.

Sino Global esitteli tärkeimpiä sijoituksiaan myös 6.8 miljoonan dollarin omaisuussalkun, jolle ei ollut saatavilla markkinahintaa. Niihin kuuluivat FTX:n ja sen amerikkalaisen haaran osakeosuudet, FTX.US.

Slide deck ei kerro tarkalleen, mitä sijoituksia uuteen rahastoon tehtäisiin, mutta siinä sanotaan, että "Liquid Value Fund Voisin näyttää samanlaisen jaottelun" kuin Sinon omistamat sijoitukset.

Liquid Value Fund I on tällä hetkellä aktiivinen Caymansaarten rahastohakemistoon tehdyn hakemuksen mukaan, ja sen rekisteröintipäivä on syyskuu 2021.

Patrick Loney, yrityksen lakiasiainjohtaja ja sijoittajasuhdepäällikkö, vastasi CoinDeskin sähköpostiin, jossa haettiin kommentteja Liquid Value I -rahastosta, sanomalla, että hän palaa pian takaisin. Hän seurasi strategiapäällikköä Mona Hamdya.

Hamdy sanoi sähköpostissa tämän jutun julkaisemisen jälkeen, että ulkopuolisella sijoitusrahastolla ei ole samanlaisia ​​positioita kuin diakannessa kuvattu pääomistus. Hän sanoi, että rahaston sijoitustoiminnan painopiste on ollut infrastruktuurissa ja pelaamisessa.

Jos Liquid Value Fund I -rahaston token-sijoitusvalinnat olisivat samanlaisia ​​kuin Sino oli tehnyt sijoitussalkkunsa valinnat, se voi olla huono merkki rahastolle – koska, kuten omistussalkun kohdalla, monet rahaston hinnoista nämä rahakkeet ovat kärsineet jyrkästi laskusta tänä vuonna.

CoinGeckon tiedot osoittavat, että MAPS-, OXY- ja JET-kaupankäynti digitaalisten omaisuuserien markkinoilla on erittäin vähäistä, ja päivittäisen kaupankäynnin volyymi on alle 250,000 XNUMX dollaria.

Ajay Dhingra, Unizenin tutkimus- ja analytiikkapäällikkö, sanoi, että "Jos joku toteuttaa miljoonan MAPSin markkinamyyntitoimeksiannon, se voi helposti pyyhkiä pois ostopuolen kirjat 1-25 prosentin liukumalla."

Sijoittajat pyyhitty pois?

Sino sanoi lausunnossaan tällä viikolla, että "Luotamme FTX:ään olevan hyvä toimija, joka on sitoutunut viemään alaa eteenpäin", ja että "Olemme syvästi pahoillamme väärästä luottamuksesta."

"Sino Global Capital toimii normaalisti ja jatkaa sijoittamista rahastona", lausunnon mukaan. "Rahastosijoitukset on tasapainotettu ekosysteemien välillä, emmekä käytä vipuvaikutusta tai lyhyen aikavälin kaupankäyntistrategioita."

Mutta perustasolla rahaston oma strategia ja toiminta olivat niin tiukasti sidoksissa FTX:iin, että jopa tappioita lukuun ottamatta nopea irtautuminen on todennäköisesti vaikeaa.

On mahdollista, että Sino myi osan omistuksistaan ​​saadakseen voittoa tai vähentääkseen altistumista. Mutta vaikka ne myytäisiin ennen kahden viime viikon dramaattista pudotusta, tuotto olisi kyseenalainen, koska hinnat laskivat aiemmin tänä vuonna kryptomarkkinoilla.

Tom Bradyn yhteys

Asiaan perehtynyt henkilö kertoi CoinDeskille, että rahaston markkinoinnin keskeinen pilari oli yhteyksien pelaaminen FTX:n ja Bankman-Friedin kanssa.

Bankman-Friedin nimi ja FTX:n logo olivat näkyvästi esillä tammikuun diakannessa.

Mainostettiin myös FTX:n "nopeasti kasvavaa tuotemerkin tunnettuutta Yhdysvalloissa Miami Heat Arenan, MLB:n ja tähtiurheilijoiden, kuten Tom Bradyn, Steph Curryn ja Lewis Hamiltonin, korkean profiilin sponsoroinnin kautta."

Sino's Grahamin oli alun perin tarkoitus esiintyä tällä viikolla "digitaalisen omaisuuden näkymiä" käsittelevässä paneelissa Singaporessa pidetyssä sijoituskonferenssissa yhdessä FTX:n johtajan Matthew Hellerin kanssa.

Tarkistettu esityslista osoitti, että kaksi miestä romutettiin myöhemmin paneelista.

PÄIVITYS (19. marraskuuta 20:52 UTC): Lisää kommentin käyttäjältä Mona Hamdy, Kiinan strategiajohtaja.