Katetut puhelut ovat usein käytettyjä ja konservatiivisia optiostrategioita, joita käytetään ensisijaisesti tulojen hankkimiseen hintapreemioiden kautta. Markkinatoimijat, jotka käyttävät suojattuja puheluita, tekevät niin yleensä, koska he uskovat, että kryptovaluutan hinta ei todennäköisesti koke merkittävää hinnannousua lyhyellä aikavälillä.
Kuten monien optiostrategioiden kohdalla, katettuja puheluita käyttävät enimmäkseen markkinoiden ammattilaiset ja edistyneet kauppiaat. Yksityissijoittajat voivat kuitenkin käyttää niitä myös, jos heillä on siihen varat.
Katettuun puheluun pääsemiseksi markkinaosapuolella on oltava pitkä positio kryptovaluutassa samalla, kun hän myy osto-optioita saman kolikon tai rahakkeen samankokoisille. Konservatiivisena strategiana tuottopotentiaali on rajallinen – varsinkin verrattuna pelkkään pitkän tai lyhyen positioiden hyödyntämiseen.
"Konservatiivisuus" ei kuitenkaan välttämättä tarkoita turvallisuutta, sillä kryptovaluutan hintojen lasku aiheuttaa silti todennäköisesti tappioita puhelun myyjälle.
Miten suojatut puhelut toimivat?
Katetut puhelut eivät todellakaan ole ainutlaatuisia kryptovaluuttamarkkinoilla. Sen sijaan ne syntyivät osake- ja futuurimarkkinoilta, joissa osakkeen tai futuurisopimusten omistajalla on oikeus myydä milloin tahansa sen hetkiseen markkinahintaan.
Nämä omistajat voivat siirtää tämän oikeuden – eivät itse osake- tai futuurisopimusta – toiselle sijoittajalle/kauppiaalle käteistä vastaan. Ostajalla on sitten mahdollisuus (siis termi) ottaa osakkeen tai futuurisopimuksen omistusoikeus ennalta määrättynä voimassaolopäivänä tai ennen sitä ennalta määrätyllä toteutushinnalla. Tätä kutsutaan "soittovaihtoehdoksi".
"Katetulla puhelulla" tarkoitetaan sitä, kun option myyjä omistaa myös taustalla olevan kryptovaluutan (tapauksessamme), koska hänen ei tarvitsisi ostaa kolikkoa tai rahaketta vapailta markkinoilta täyttääkseen velvoitteensa.
Miten katetut puhelut tienaavat rahaa?
Osto-optiot ovat ensisijaisesti kannattavia myyjilleen, koska ostajan on maksettava palkkio - koska ostaja saa joustavuuden ostaa kryptovaluutta ennalta määrättyyn hintaan tai ei. Myyjä saa pitää tämän palkkion kaikesta huolimatta.
Kannattavin skenaario osto-option myyjälle on, jos kryptovaluutan hinnanmuutos tekee osto-optiosta arvottoman - joten palkkio vastaa pohjimmiltaan ilmaista rahaa.
Kuitenkin useimmissa tapauksissa katetut puhelut rajoittavat myyjän saavuttaman nousun määrää, ja ne voivat olla vähemmän kannattavia kuin jos myyjä vain pitäytyisi kryptovaluutassa – olettaen, että se näkee huomattavan hinnannousun. Silti ostajan maksama käteispalkkio auttaa tasoittamaan osan hidastumisriskistä.
Lähde: https://www.okx.com/academy/en/covered-calls-explained