Miksi kryptoyritykset ovat siirtymässä tarjoamaan lainoja bitcoin-kaivostyöntekijöille

Jos kulunut viikko on osoitus, ponnistelut lisääntyvät lainapääoman tarjoamiseksi bitcoin-kaivostyöntekijöille heidän kamppaillessaan vaikean liiketoimintaympäristön kanssa.

Icebreaker Finance, joka ilmoitti a 300 miljoonan dollarin lainapooli bitcoin-kaivostyöntekijöille viime viikolla, on suunnattu markkinoiden osaan ja etsii vakautta ajan mittaan sähkökustannuksissa.

"Emme näe tämän poolin tarjoavan jonkinlaista indeksiä koko markkinoille", yhtiön toimitusjohtaja ja perustaja Glyn Jones kertoi The Blockille. "Etsimme, että yritykset ovat joustavia erilaisissa markkinaolosuhteissa."

Toinen julkistettiin lainarahasto, joka on suunnattu erityisesti bitcoin-kaivostyöntekijöille tällä viikolla, aikana, jolloin ala kamppailee ohuempien käyttökatteiden kanssa. Ensimmäinen 50 miljoonan dollarin investointi tulee keneltäkään muulta kuin bitcoin-kaivosyhtiöltä Bitdeeriltä. Bitdeerin puheenjohtaja Jihan Wu pyrkii keräämään 200 miljoonaa dollaria lisää ulkopuolisilta sijoittajilta.

"Rahaston koko on 250 miljoonaa ja tuotto riippuu hashrate-hinnasta, kun markkinat toipuvat seuraavassa härkäjuoksussa", sanoi Matt Linghui Kong, Bitdeer Groupin toimitusjohtaja. "Kiinnostusta odotetaan sellaisilta instituutioilta, jotka ovat avoimia kaivostoiminnan ja markkinasyklin ratsastamisen mahdollisuuksille, mutta joilla ei ole suoraa pääsyä tai toiminnallista asiantuntemusta, esimerkiksi vaihtoehtoisiin sijoitusrahastoihin, perhetoimistoihin ja riskipääomasijoituksiin."

Icebreaker's Jones viittasi kaivostyöläisiin, jotka pystyvät edelleen tuottamaan tarpeeksi kassavirtaa markkinoilla, joilla bitcoin-hinnoittelu on estetty ja hash-arvot ovat korkeat. Tuotantokustannukset – erityisesti energia – pysyvät tärkeänä tekijänä, ja kaivostyöläiset, joilla on pitkäaikaiset kiinteäkorkoiset sähkösopimukset, voivat tarjota lisää turvaa laina-ajalle.

"Markkinat ovat muuttuneet perusteellisesti", Jones sanoi. "Jos palaan takaisin kuusi kuukautta sitten, tilassa oli paljon lainanantajia. Markkinahinnoittelu oli mielestäni äärimmäisen aggressiivista (…) ei varsinaisesti kuvastanut sisältyviä riskejä."

Icebreaker Financen nyt tarjoamat korot (15–20 %, laina-aika 12–18 kuukautta) ovat korkeammalla tasolla ainakin verrattuna muihin tänä vuonna julkisten kaivostyöläisten lainoihin – esimerkiksi Iris Energy maaliskuussa (11 % korko NYDIG:ltä), Argo Blockchain toukokuussa (12 % NYDIG:stä), Bitfarms kesäkuussa (12 % Galaxy Digitalilta), Maraton heinäkuussa (Vaihtuvalla korolla, jonka hinta oli silloin 7.25 % Silvergate Bankista). Bitdeer ei paljastanut tarkempia yksityiskohtia siitä, miten se aikoo jäsentää sopimuksia.

Julkisten kaivostyöläisten korot ovat kuitenkin yleisesti laskeneet tammikuusta 2020 lähtien PR-yhtiö BlocksBridgen julkaisemien tietojen mukaan. Miner Weekly -uutiskirje. Se huomauttaa myös, että muut lainaehtoihin sisältyvät muuttujat tulee ottaa huomioon.

"Suurin osa analysoimistamme lainoista oli erääntymisaikaa 24-36 kuukautta, kun taas useat lainat olivat lyhytaikaisia, 1-6 kuukauden mittaisia", uutiskirjeessä kerrottiin. "Joihinkin lainoihin sisältyi myös erityisiä lainanottajan taloudellisia ehtoja, kuten kattavuussuhdetta, mikä antoi lisäväriä siihen, miten TradFi-organisaatiot arvioivat kaivosyrityksiä."

Icebreakerin korot heijastavat tämänhetkisiä markkinaolosuhteita, joissa hashrate on saavuttamassa ennätyskorkeuksia, kun taas kolikon arvo on laskenut 70 % ennätyshinnastaan, sanoi Strahinja Savic, FRNT Financialin data- ja analytiikkapäällikkö.

”Mahdollisuus bitcoinin laskemiseen tarkoittaa, että kaivosalueen lainanantajat ovat erittäin varovaisia. Tällä hetkellä on paljon riskejä, Savic sanoi.

Savic korosti edelleen "vakavaraisuuskriisiä" kryptoavaruudessa, jonka viimeaikaiset lailliset liikkeet alalla osoittavat.

Bitcoinin louhintapalvelun tarjoaja Compute North Haki luvun 11 konkurssiin viime viikolla. Compute Northin talousjohtaja sanoi vastaavassa tuomioistuimessa, että yritys "ei ole kyennyt ylläpitämään riittävää likviditeettiä tuodakseen suunnitellut kehityshankkeet verkkoon ja maksaakseen kaikki velvoitteensa tällä hetkellä".

Yrityksellä on hakemuksen mukaan 100–500 miljoonaa dollaria sekä arvioituja velkoja että arvioituja varoja. se on joltakin velkojaltaan, NBTC Limitediltä, ​​on vastattava vähintään yksi oikeusjuttu.

Kaivostyöläisten velkaantuminen

Ala näki, että jotkut suurimmista julkisista kaivosyrityksistä myivät suuria osia bitcoin-omistusosuuksistaan, etenkin kesäkuussa, kun kryptovaluutta romahti ja painoi bitcoin-vakuudellisia lainoja.

Jotkut näistä yrityksistä olivat historiallisesti pitäneet kiinni louhistaan ​​bitcoineista. Vielä Bitfarms myi 3,000 BTC kesäkuussa maksaakseen takaisin 100 miljoonan dollarin bitcoin-vakuudellisen lainan Galaxylta Argo myi 637 BTC ja CleanSpark 328 BTC.

"Yhtiö teki strategisen päätöksen pilkata bitcoin-vakuudellisen lainan vastuu ja vähentää altistumistamme", sanoi Argon toimitusjohtaja Peter Wall yhtiön toisen vuosineljänneksen tuloskyselyn aikana. "Emme halunneet joutua tilanteeseen, jossa meidän piti likvidoida bitcoinimme erittäin alhaisilla hinnoilla."

Siitä huolimatta Argo on edelleen "hyvässä asemassa päästäkseen velkamarkkinoille", talousjohtaja Alex Appleton sanoi ja lisäsi, että yritys on muuttanut velkaprofiiliaan. Se äskettäin aloitti energisoinnin lippulaivapaikallaan Texasissa, saatuaan miljoonien rahoituksen laajentumiseen kuluneen vuoden aikana. ”Et voi käyttää koneitasi vakuudeksi ennen kuin sinulla on ne todella hallussasi. Et voi käyttää infrastruktuuria ennen kuin olet rakentanut sen”, hän sanoi.

Vaikka kaivostyöläiset vähensivät velkaantumista aiemmin kesällä, Marathon - joka on pidättäytynyt myymästä bitcoinejaan - sulki uuden 100 miljoonan dollarin määräaikaisen lainan Silvergate Bankin kanssa heinäkuussa ja jälleenrahoitti olemassa olevan 100 miljoonan dollarin valmiusluoton.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Kaikki oikeudet pidätetään. Tämä artikkeli on tarkoitettu vain tiedoksi. Sitä ei tarjota eikä ole tarkoitettu käytettäväksi juridisena, vero-, sijoitus-, rahoitus- tai muuna neuvona.